Giải thích rủi ro gap khi futures tạm ngừng phiên

Nhiều sản phẩm futures giao dịch trong thời gian dài, nhưng lịch của chúng vẫn có thời gian bảo trì, giờ nghỉ hằng ngày, ngày lễ hoặc thời gian đóng cửa riêng theo sản phẩm.

Trong khoảng đóng cửa, thông tin có thể thay đổi dù hợp đồng đó không thể giao dịch. Thị trường tiền mặt liên quan, các phái sinh khác, tiền tệ, hàng hóa hoặc tin tức có thể làm thay đổi mức giá mà nhà giao dịch sẵn sàng báo tiếp theo.

Vì vậy, khi sàn mở cửa lại, các mức giá đầu tiên có thể khớp có thể cách xa giao dịch cuối cùng trước thời gian tạm ngừng.

Thị trường futures có mở cửa 24 giờ không? giải thích vì sao một ngày giao dịch dài không giống việc truy cập liên tục.

Giả sử đang mua một hợp đồng ở mức 5,000 và mỗi điểm của chỉ số trị giá $50.

Hợp đồng giao dịch ở mức 5,010 trước thời gian tạm ngừng. Mức kích hoạt stop dự kiến của bạn là 4,990, nên bạn có thể kỳ vọng mức giảm khoảng 10 điểm từ giá vào.

Tin tức xuất hiện khi giao dịch không thể thực hiện. Giá thị trường đầu tiên có thể khớp sau khi mở cửa lại là 4,975.

Nếu lệnh stop đủ điều kiện được kích hoạt và khớp gần 4,975, biến động từ giá vào là 25 điểm, không phải 10.

Ở mức $50 mỗi điểm, khoản lỗ gộp là 25 × $50 = $1,250 trước hoa hồng, phí và mọi trượt giá bổ sung.

Phép tính độc lập cũng có thể kiểm tra là 5,000 − 4,975 = 25 điểm, sau đó 25 × $50 = $1,250.

Lệnh stop có điều kiện cho đến khi đạt điều kiện kích hoạt. Sau khi kích hoạt, lệnh kết quả tuân theo quy tắc của sở giao dịch và nhà môi giới đối với loại lệnh đó.

Lệnh stop với cách thực hiện kiểu thị trường ưu tiên có giá khớp, nhưng giá khớp có thể xấu hơn mức kích hoạt khi giá nhảy hoặc độ sâu mỏng.

Stop-limit thêm một ranh giới giá. Điều đó có thể ngăn mức khớp xấu hơn, nhưng cũng có thể để vị thế mở nếu thị trường giao dịch xuyên qua mức giới hạn mà không có đủ thanh khoản khớp.

Lệnh stop futures và lệnh stop-limit trình bày chi tiết hơn về sự đánh đổi khớp lệnh đó.

Một số futures dùng giới hạn hằng ngày, biên giá, ngắt mạch hoặc các cơ chế kiểm soát khác. Quy tắc chính xác phụ thuộc vào sản phẩm và phiên.

Một thị trường bị giới hạn có thể vẫn một chiều tại một biên. Giá giới hạn hiển thị không chứng minh có đủ lực đối ứng để đóng số lượng của bạn.

Nếu lối thoát bị trì hoãn, vị thế có thể vẫn chịu phơi nhiễm khi giao dịch tiếp tục hoặc khi các giới hạn thay đổi.

Giới hạn giá và ngắt mạch futures giải thích vì sao một cơ chế kiểm soát giao dịch không phải bảo đảm lỗ tối đa.

Futures được đánh dấu theo giá thị trường. Một biến động bất lợi lớn có thể làm giảm vốn tài khoản và tăng áp lực tiền mặt quanh một vị thế vẫn đang mở.

Chính sách trong ngày của nhà môi giới cũng có thể khác yêu cầu của sở giao dịch hoặc tổ chức thanh toán, đặc biệt quanh thời điểm chuyển phiên và điều kiện biến động mạnh.

Đừng tính quy mô vị thế chỉ từ khoảng cách stop lý tưởng. Hãy đưa vào kịch bản gap, trượt giá dự kiến, hệ số nhân hợp đồng, ký quỹ hiện tại và đệm tiền mặt.

Ký quỹ và đòn bẩy futures giải thích vì sao tài sản thế chấp đã nộp không phải số tiền tối đa có thể mất. [!TRYMARK] Kiểm tra căng thẳng giá có thể khớp tiếp theo Bắt đầu với giá vào 5,000, mức kích hoạt stop 4,990, giá trị điểm $50 và giá khớp khi mở cửa lại 4,975. Tính lại khoản lỗ, sau đó lặp lại với giá khớp 4,960 và quyết định liệu đệm tiền mặt còn đủ hay không.

Kiểm tra tháng hợp đồng chính xác và lịch giao dịch hiện tại của sở giao dịch.

Xác định thời gian bảo trì kế tiếp, thay đổi do ngày lễ hoặc thời gian đóng cửa đã lên lịch.

Ghi lại hệ số nhân hợp đồng và giá trị tick.

Viết mức kích hoạt stop và mức giá mở cửa lại xấu nhất mà bạn có thể tài trợ trong một kịch bản căng thẳng.

Kiểm tra sau khi kích hoạt, loại lệnh đã chọn trở thành kiểu thị trường hay kiểu giới hạn.

Rà soát giới hạn giá, biên giá và quy tắc tạm dừng của sản phẩm.

Xác nhận ký quỹ hiện tại của nhà môi giới và mọi chính sách ký quỹ riêng theo phiên.

Để lại tiền mặt cho trượt giá, phí và biến động lớn hơn khoảng cách stop dự kiến.

Đây là khung lập kế hoạch rủi ro, không phải dự báo nơi hợp đồng sẽ mở cửa lại hoặc cách bất kỳ nhà môi giới nào định tuyến một lệnh cụ thể.