Giải thích ký quỹ trong ngày so với ký quỹ qua đêm của futures

“Ký quỹ trong ngày”, “ký quỹ giao dịch trong ngày” và “ký quỹ qua đêm” thường là các nhãn nhà môi giới dùng để mô tả tài sản thế chấp yêu cầu cho một vị thế khách hàng trong một khoảng thời gian nắm giữ đã nêu. Bản thân futures không trở thành một hợp đồng nhỏ hơn khi có yêu cầu trong ngày thấp hơn. Hệ số nhân, giá trị tick, điều khoản giao hàng hoặc thanh toán và mức phơi nhiễm giá vẫn là những yếu tố của đúng tháng hợp đồng trên phiếu lệnh.

Tài liệu giáo dục về lệnh futures của CME nói yêu cầu ký quỹ thay đổi theo thị trường và việc nhà giao dịch giao dịch trong ngày hay qua đêm, đồng thời nhà môi giới cung cấp danh sách yêu cầu cho từng hợp đồng. Đó là lý do đọc chính sách hiện hành về sản phẩm và tài khoản của nhà môi giới, không phải bằng chứng rằng mọi nhà môi giới tính “ký quỹ trong ngày” giống nhau hoặc gọi nó bằng cùng một tên.

Ký quỹ và đòn bẩy futures tách tài sản thế chấp khỏi mức phơi nhiễm danh nghĩa. Một con số tài sản thế chấp thấp hơn có thể thay đổi yêu cầu vốn của tài khoản mà không làm giảm phơi nhiễm kinh tế của hợp đồng.

Không có một hạn chót duy nhất có thể suy ra an toàn từ biểu đồ, nửa đêm địa phương của người dùng hoặc thời điểm đóng phiên giao dịch thông thường. Chính sách của nhà môi giới có thể nêu khoảng thời gian liên quan, sản phẩm bị ảnh hưởng, loại tài khoản, khối lượng tối đa, cách xử lý ngày nghỉ hoặc đóng cửa sớm và việc yêu cầu thấp hơn có được áp dụng hay không. Các chi tiết này có thể thay đổi, vì vậy phiếu lệnh cũ hoặc quy tắc của khách hàng khác là chưa đủ.

Vị thế mở tại hạn chót liên quan có thể chịu yêu cầu khác theo chính sách đó. Đừng cho rằng nhà môi giới bắt buộc phải đóng vị thế, sẽ phát cảnh báo hoặc dùng một mức giá hay trình tự cụ thể; những hành động này phụ thuộc vào tài khoản và nhà môi giới. Hãy xác nhận cả chính sách lẫn trạng thái thực tế của vị thế và lệnh thay vì dựa vào một nhãn trong ngày.

Thời hạn hiệu lực là một trường riêng về thời hạn lệnh, không phải thiết lập ký quỹ. Lệnh Day và lệnh GTC futures giải thích một chỉ thị chưa khớp có thể kết thúc hoặc tiếp tục theo quy tắc ngày giao dịch của sở như thế nào; nó không xác lập khoảng thời gian tài sản thế chấp của nhà môi giới đối với một vị thế mở.

Tác động tiền mặt của một biến động futures phụ thuộc vào thay đổi giá, hệ số nhân, giá trị tick và khối lượng của hợp đồng, không phụ thuộc việc tài khoản có đủ điều kiện nhận tỷ lệ tài sản thế chấp trong ngày thấp hơn hay không. Một khoản tiền gửi yêu cầu nhỏ hơn có thể khiến cùng một mức phơi nhiễm danh nghĩa được duy trì với đệm tài khoản khả dụng ít hơn. Vì vậy, nó không phải con số lỗ tối đa, lệnh stop-loss hay bằng chứng rằng giữ vị thế qua giai đoạn biến động là an toàn.

Trước khi coi một số tiền trong ngày hiển thị là sức mua có thể dùng, hãy tách nó khỏi ký quỹ ban đầu, ký quỹ duy trì, ký quỹ biến động và mọi yêu cầu nội bộ của nhà môi giới. Yêu cầu có thể thay đổi khi điều kiện thị trường và phương pháp ký quỹ thay đổi, và nhà môi giới có thể yêu cầu tiền của khách hàng cao hơn mức do sở giao dịch quy định.

Giá trị tick và hệ số nhân hợp đồng futures chuyển một biến động giá thực tế thành tiền mặt trên mỗi hợp đồng. Hãy tính phơi nhiễm đó riêng với con số tài sản thế chấp hiển thị cho một khoảng thời gian cụ thể của tài khoản.

Vị thế futures mở được đánh dấu theo giá thị trường bằng quy trình thanh toán hằng ngày áp dụng. Lãi và lỗ ảnh hưởng đến vốn chủ sở hữu tài khoản khi hợp đồng còn mở, không phụ thuộc nhãn tiếp thị của nhà môi giới cho tỷ lệ ký quỹ giao dịch trong ngày. Màn hình hiển thị giao dịch cuối và giá thanh toán hằng ngày chính thức có thể khác nhau, vì vậy màn hình trong ngày không phải cơ sở đầy đủ để đối chiếu tài sản thế chấp của tài khoản.

Giá thanh toán so với giao dịch cuối giải thích khác biệt đó. Nếu vốn chủ sở hữu tài khoản giảm xuống dưới yêu cầu thực sự áp dụng, margin call, giảm vị thế hoặc thanh lý có thể là các kết quả có thể xảy ra theo quy tắc và thỏa thuận liên quan; không nên suy ra bất kỳ kết quả nào chỉ từ một con số ký quỹ trong ngày chung chung.

Margin call và thanh lý bắt buộc futures tách yêu cầu khôi phục tài sản thế chấp khỏi việc nhà môi giới thực sự bù trừ vị thế. Hãy kiểm tra bản ghi tài khoản trực tiếp thay vì cho rằng kết quả tại hạn chót từ một lệnh chưa hoàn chỉnh hoặc màn hình ký quỹ cũ.

Đây là hướng dẫn về cơ chế thị trường, không phải chỉ thị sử dụng đòn bẩy trong ngày hay giữ vị thế futures. Chính sách hiện hành của nhà môi giới, thỏa thuận tài khoản và thông số của sở giao dịch chi phối giao dịch thực tế.