Giải thích lệnh Day futures và lệnh GTC

Loại lệnh mô tả cách một chỉ thị có thể tìm kiếm giao dịch: chẳng hạn, lệnh giới hạn đặt ra ranh giới khớp lệnh, còn chỉ thị stop chờ được kích hoạt rồi đi theo một quy trình sau kích hoạt đã định. Ngược lại, thời hạn hiệu lực (TIF) mô tả một chỉ thị chưa khớp có thể tiếp tục hoạt động trong bao lâu. Vì vậy, lựa chọn Day và GTC có thể được gắn vào một lệnh về cơ bản tương tự, tùy thuộc vào sản phẩm, tuyến định tuyến và các lựa chọn mà nhà môi giới hỗ trợ.

Đừng xem việc kích hoạt stop, giá của lệnh giới hạn và thời hạn của lệnh là một thiết lập duy nhất. Một stop đã kích hoạt vẫn có thể đang hoạt động, khớp một phần, bị hủy hoặc chưa khớp; TIF giúp xác định điều gì xảy ra với khối lượng còn lại. Lệnh stop và lệnh stop-limit futures giải thích riêng quy trình sau kích hoạt với thời gian một lệnh được phép duy trì mở.

Bản ghi lệnh là nguồn xác định đối với một chỉ thị đang hoạt động. Trước khi dựa vào một lệnh, hãy xác nhận sản phẩm chính xác, tháng hợp đồng, chiều lệnh, khối lượng, loại lệnh, TIF, bối cảnh phiên hoặc ngày giao dịch và trạng thái mà nhà môi giới hiển thị. Một lệnh được nhà môi giới hoặc sở giao dịch chấp nhận không đồng nghĩa với một giao dịch đã khớp.

Tài liệu tham khảo Globex của CME mô tả lệnh Day sẽ bị hủy nếu chưa khớp vào lúc kết thúc ngày giao dịch mà lệnh được nhập. Đây là quy tắc về ngày giao dịch của sở giao dịch, không phải cam kết rằng lệnh kết thúc vào nửa đêm theo lịch địa phương của nhà giao dịch hoặc cuối một phiên giao dịch thông thường. Giờ giao dịch của hợp đồng, lịch nghỉ lễ và thời điểm ngày giao dịch thay đổi đều quan trọng.

Ví dụ, tài liệu giờ giao dịch của CME phân biệt các khoảng trước khi mở cửa và sau khi đóng cửa với các khoảng khớp lệnh, đồng thời lưu ý lệnh Day bị loại bỏ tại lần đóng cửa cuối của ngày giao dịch liên quan. Gần ngày nghỉ lễ, một lệnh được nhập sau khi phiên mở cửa có thể thuộc về ngày giao dịch muộn hơn ngày lịch mà lệnh được nhập. Hãy kiểm tra lịch hợp đồng hiện hành và phiếu lệnh thay vì áp dụng một mốc giờ quen thuộc cho mọi sản phẩm.

Một chỉ thị Day cũng không giải thích vì sao lệnh không giao dịch trong thời gian hoạt động. Lệnh có thể đã được chấp nhận và đang chờ khớp nhưng không có giá hoặc khối lượng đối ứng, hoặc có thể gặp một quy tắc hay biện pháp kiểm soát khác. Lệnh futures bị từ chối so với chưa khớp phân biệt các trạng thái đó để lệnh Day hết hạn không bị nhầm với lệnh bị từ chối hoặc lần khớp đã hoàn tất.

Hướng dẫn tham khảo CME Globex mô tả GTC là lệnh duy trì hiệu lực cho đến khi được thực hiện, hủy hoặc hợp đồng đáo hạn. Mục đích của nó là duy trì lệnh qua nhiều ngày giao dịch, không phải giữ chỗ vô hạn cho một mức giá. Lệnh có thể được thay đổi hoặc hủy theo quy trình áp dụng, và lệnh GTC chưa khớp không thể tồn tại lâu hơn hợp đồng futures mà nó gắn với.

Điều đó có nghĩa “GTC” không thay thế cho việc kiểm tra lệnh còn hoạt động hay không. Hãy xác nhận hợp đồng, TIF được hỗ trợ, khối lượng đang hoạt động, trạng thái lệnh và mọi cách xử lý riêng của nhà môi giới trước khi cho rằng một chỉ thị cũ vẫn có thể thực hiện. Đừng suy ra vị trí trong hàng đợi, khả năng khớp hay việc mọi sản phẩm đều hỗ trợ lệnh này chỉ từ nhãn của nó.

Vòng đời hợp đồng đặc biệt quan trọng khi hợp đồng sắp đến ngày giao dịch cuối hoặc một mốc liên quan đến giao hàng. Lệnh GTC có thể vẫn hoạt động trong một ngày giao dịch sớm hơn, nhưng kết thúc khi hợp đồng được nêu đáo hạn. Ngày thông báo đầu tiên và ngày giao dịch cuối giải thích vì sao cần kiểm tra riêng các ngày của hợp đồng, tách khỏi TIF của lệnh.

Khi một phần lệnh Day hoặc GTC được thực hiện, phần đã khớp đã là một giao dịch và ảnh hưởng đến vị thế. Khối lượng còn lại chưa khớp là một chỉ thị khác vẫn đang mở. Tương lai của nó phụ thuộc vào TIF thực tế và trạng thái hiện tại: khối lượng còn lại của Day có thể bị loại bỏ khi ngày giao dịch liên quan đóng cửa, còn khối lượng còn lại của GTC có thể tiếp tục theo các quy tắc áp dụng cho đến khi được khớp, hủy hoặc hợp đồng đáo hạn.

Vì vậy, cùng một phiếu lệnh có thể tạo ra nhiều kết quả khác nhau. Đừng kết luận rằng toàn bộ vị thế dự kiến đã được vào hoặc thoát chỉ vì lệnh ban đầu xuất hiện trong lịch sử. Hãy đối chiếu khối lượng đã thực hiện, khối lượng còn lại, giá khớp trung bình, trạng thái lệnh hiện tại và vị thế phát sinh sau ranh giới phiên hoặc ngày giao dịch.

Cuối cùng, hãy chắc chắn phiếu lệnh ghi đúng hợp đồng dự kiến. Mã tháng của ký hiệu futures xác định một tháng giao hàng hoặc thanh toán cụ thể; nó không khiến lệnh có thể chuyển sang hợp đồng tiếp theo. Mã tháng hợp đồng futures cho biết cách đọc mã đó trước khi quyết định hủy, thay thế hoặc rà soát một lệnh.

Đây là hướng dẫn về cơ chế thị trường, không phải chỉ thị để duy trì một lệnh futures. Thông số hiện hành của sở giao dịch, giờ giao dịch và quy trình của nhà môi giới chi phối lệnh thực tế.