Có thể bán covered call với ít hơn 100 cổ phiếu không?

Quyền chọn cổ phiếu niêm yết trên sàn được giao dịch dưới dạng hợp đồng. Một hợp đồng tiêu chuẩn thường giao 100 cổ phiếu nếu call bán khống bị exercise và assignment. Vì vậy, người bán cần đủ cổ phiếu đủ điều kiện để giao đơn vị đó. Báo giá premium thường tính trên mỗi cổ phiếu, nên call $2.00 tương đương khoảng $200 cho một hợp đồng, trong khi nghĩa vụ giao nhận vẫn liên quan đến 100 cổ phiếu theo giá thực hiện

100 là một quy ước, không phải cam kết cho mọi series. Chia tách, sáp nhập, cổ tức đặc biệt hoặc hành động doanh nghiệp khác có thể thay đổi tài sản giao nhận. Một hợp đồng đã điều chỉnh có thể giao 40 cổ phiếu cộng tiền mặt hoặc một gói chứng khoán. Đó là một hợp đồng điều chỉnh hoàn chỉnh, không phải quyền bán một phần call tiêu chuẩn

Giả sử bạn sở hữu 75 cổ phiếu và bán một call tiêu chuẩn. Broker có thể xem call này là được bảo chứng một phần hoặc không bảo chứng trong hệ thống rủi ro. Nếu bị assignment, có thể cần 100 cổ phiếu trong khi chỉ có 75 cổ phiếu sẵn có, tạo ra thiếu hụt 25 cổ phiếu. Broker có thể yêu cầu margin bổ sung, mua cổ phiếu, thanh lý vị thế hoặc hạn chế lệnh. Cách xử lý chính xác tùy tài khoản và công ty

Số dư cổ phiếu phân số tạo ra vấn đề tương tự. Sở hữu 99.9 cổ phiếu thường không đáp ứng một đơn vị giao 100 cổ phiếu. Việc làm tròn, trạng thái cho vay cổ phiếu, giao dịch mua chưa thanh toán, cổ phiếu cầm cố và cổ phiếu dành cho lệnh khác cũng có thể khiến số lượng đủ điều kiện nhỏ hơn tổng hiển thị

Nếu bán khống nhiều call, assignment có thể chỉ ảnh hưởng đến một số hợp đồng. Ví dụ, ba call bán khống có thể bị assignment hai hợp đồng, cần 200 cổ phiếu và để lại một call bán khống mở. Đây là phân bổ theo hợp đồng nguyên vẹn, không phải assignment 0.67 của một hợp đồng

Phân biệt này cũng quan trọng sau hành động doanh nghiệp. Hãy đọc symbol quyền chọn, hệ số nhân và tài sản giao nhận trên trang hợp đồng của broker hoặc thông báo clearing áp dụng. Đừng suy ra trạng thái bảo chứng từ giá cổ phiếu cơ sở hoặc mô tả 100 cổ phiếu của hợp đồng ban đầu

Bán ít cổ phiếu hơn thay vì bán quyền chọn

Nếu một hợp đồng lớn hơn mức tiếp xúc bạn muốn, hãy giữ cổ phiếu không bị ràng buộc và dùng quy tắc đầu tư đã viết cho vị thế. Cách này tránh tạo nghĩa vụ mà tài khoản không thể giao, dù cổ phiếu vẫn chịu rủi ro thị trường

Chọn sản phẩm có đơn vị quy định nhỏ hơn

Một số sản phẩm dùng hệ số nhân khác hoặc thanh toán bằng tiền mặt. Chúng không phải bản sao phân số của quyền chọn cổ phiếu tiêu chuẩn: thanh khoản, thuế, kiểu exercise và thanh toán có thể khác. Hãy kiểm tra đầy đủ đặc tả hợp đồng trước khi so sánh premium

Chỉ dùng cấu trúc rủi ro xác định khi broker công nhận nó

Spread có thể định hình lại mức tiếp xúc với premium ròng hoặc tài sản thế chấp ít hơn, nhưng thêm một chân thứ hai và có thể có rủi ro assignment, expiration riêng. Một call mua không tự động được tính là 100 cổ phiếu có thể giao cho covered call. Hãy xác nhận quy tắc spread và giao nhận của broker

Chờ đến khi vị thế đủ một đơn vị hoàn chỉnh

Mua thêm cổ phiếu chỉ để bán call có thể làm tăng mức tập trung và rủi ro giảm giá. Trước tiên hãy quyết định liệu bạn có còn muốn sở hữu cổ phiếu mà không có premium hay không. Nếu không, quy mô covered call phù hợp có thể là không giao dịch

1. Xác nhận hệ số nhân và tài sản giao nhận chính xác của call bán khống 2. Đếm cổ phiếu đã thanh toán, chưa dành cho lệnh khác trong cùng tài khoản và pháp nhân 3. Trừ số cổ phiếu đã cam kết cho lệnh hoặc nghĩa vụ khác 4. Nhân số lượng call với tài sản giao nhận thực tế, không dùng giả định 100 5. Hỏi broker có cho phép bảo chứng cổ phiếu một phần hoặc phân số hay không 6. Mô phỏng assignment, buying power, phí, thuế và một đợt giảm giá cổ phiếu tiếp theo 7. Đối chiếu số cổ phiếu sau mỗi lần khớp, chuyển khoản, chia tách hoặc trả cổ tức

Hãy đọc cùng nhau hướng dẫn chiến lược covered call, hướng dẫn hệ số nhân hợp đồng quyền chọn và hướng dẫn assignment quyền chọn. Hướng dẫn hợp đồng quyền chọn phân số giải thích vì sao cổ phiếu phân số không tạo ra hợp đồng quyền chọn phân số [!TRYMARK] Điểm kiểm tra bảo chứng của TryMark Nhập số cổ phiếu đang nắm giữ, số cổ phiếu đã dành, số lượng call, hệ số nhân và tài sản giao nhận đã điều chỉnh. Kết quả phải hiển thị chính xác nghĩa vụ cổ phiếu nếu mọi call bán khống đều bị assignment [!WARNING] Đừng gắn nhãn một lệnh không bảo chứng là có bảo chứng Số cổ phiếu nhỏ hơn có thể để lại phần call bán khống không bảo chứng. Hãy kiểm tra phân loại vị thế và buying power bắt buộc của broker trước khi dựa vào premium