Lệnh giới hạn hợp đồng tương lai có thể khớp ở giá tốt hơn giá giới hạn không?

CME mô tả lệnh giới hạn là có thể thực hiện ở giá giới hạn hoặc giá tốt hơn.

Với người mua, giới hạn là mức giá mua tối đa có thể chấp nhận.

Vì vậy, lệnh giới hạn mua ở 5,000.00 có thể thực hiện ở 5,000.00 hoặc bất kỳ mức giá thấp hơn đủ điều kiện nào.

Theo quy tắc lệnh giới hạn áp dụng, lệnh không nên thực hiện cao hơn 5,000.00.

Việc khớp thực tế vẫn phụ thuộc vào thanh khoản phía đối ứng hiện có và ưu tiên khớp lệnh.

Với người bán, cách hiểu bị đảo ngược.

Lệnh giới hạn bán ở 5,000.00 đặt mức giá bán tối thiểu có thể chấp nhận.

Lệnh có thể thực hiện ở 5,000.00 hoặc mức giá cao hơn đủ điều kiện.

Theo quy tắc áp dụng, lệnh không nên thực hiện thấp hơn giới hạn.

Đó là lý do cùng một từ “tốt hơn” có nghĩa là thấp hơn với người mua và cao hơn với người bán.

Giả sử một hợp đồng tương lai có:

Bạn gửi lệnh giới hạn mua 4 hợp đồng ở 5,000.00.

Nếu cả 4 hợp đồng thực hiện ở giá chào bán 4,999.75 đang có, mỗi hợp đồng được cải thiện 0.25 điểm, tương đương một tick.

Cải thiện tiền mặt là:

1 tick × $12.50 × 4 hợp đồng = $50.

Giới hạn không buộc khớp ở 5,000.00 vì đã có mức giá đủ điều kiện tốt hơn.

• tick tối thiểu: 0.25 điểm
• giá trị tick: $12.50
• giá chào bán tốt nhất hiện tại: 4,999.75

Giả sử chỉ 2 hợp đồng khớp ở 4,999.75 và 2 hợp đồng còn lại khớp ở 5,000.00.

Giá khớp trung bình gia quyền là:

(2 × 4,999.75 + 2 × 5,000.00) ÷ 4 = 4,999.875.

Mức cải thiện trung bình so với giới hạn 5,000.00 là 0.125 điểm.

Với hệ số nhân $50 mỗi điểm cho 4 hợp đồng, mức cải thiện đó bằng $25.

Giá trung bình có thể nằm giữa các mức giá tick hợp lệ vì nó tổng hợp nhiều lần thực hiện hợp lệ.

Vì sao lệnh hợp đồng tương lai khớp ở nhiều mức giá giải thích giá khớp trung bình gia quyền.

Lệnh giới hạn bảo vệ ranh giới giá, không bảo đảm khớp.

Nếu lệnh giới hạn mua nằm dưới thị trường và không có người bán chạm đến mức đó, lệnh có thể vẫn chưa khớp.

Ngay cả khi có giao dịch in tại giá giới hạn, các lệnh trước đó hoặc quy tắc phân bổ riêng của sản phẩm có thể nhận số lượng sẵn có trước.

Ưu tiên giá-thời gian của sổ lệnh hợp đồng tương lai giải thích vì sao việc giá chạm mức lệnh không chứng minh bạn được quyền khớp.

Vì vậy, khớp ở giá tốt hơn là có thể xảy ra, nhưng không được hứa trước.

Cải thiện giá so sánh giá khớp với giới hạn của lệnh hoặc một mốc tham chiếu khác đã nêu.

Trượt giá có thể dùng mốc khác, chẳng hạn giá chào bán lúc vào lệnh, giá mua hoặc giá giữa.

Một lần khớp có thể tốt hơn giới hạn nhưng vẫn trông tệ hơn so với một mốc khác được chọn.

Hoa hồng, phí sàn và phí bù trừ cũng ảnh hưởng tính kinh tế ròng mà không thay đổi giá khớp thô trên sàn.

Chênh lệch mua-bán và trượt giá hợp đồng tương lai giải thích các phép đo đó. [!TRYMARK] Đo một lần khớp tốt hơn giới hạn Dùng lệnh giới hạn mua 5,000.00, kích thước tick 0.25, giá trị tick $12.50 và 4 hợp đồng. So sánh khớp toàn bộ ở 4,999.75 với khớp chia 2 ở 4,999.75 và 2 ở 5,000.00.

Ghi lại chính xác tháng hợp đồng.

Ghi lại chiều mua hoặc bán.

Ghi lại giá giới hạn và số lượng.

Lưu mọi giá thực hiện và số lượng thực hiện.

Tính giá khớp trung bình gia quyền.

Đo mức cải thiện từ một mốc tham chiếu được đặt tên rõ ràng.

Chuyển chênh lệch thành tick và tiền mặt.

Tách phí khỏi giá thực hiện thô.

Kiểm tra số lượng còn lại và trạng thái cuối cùng của lệnh.

Hướng dẫn này giải thích cơ chế thực hiện, không phải khuyến nghị sử dụng lệnh giới hạn.