Bear Call Spread so với Bear Put Spread: Giải thích
So sánh bear call spread và bear put spread: cấu trúc credit so với debit, các mức hòa vốn, diễn biến chỉ định và quan điểm giảm giá nào phù hợp với từng loại
Câu trả lời trực tiếp
Bear call spread thu credit khi đặt cược giá sẽ giữ ở mức thấp, còn bear put spread trả debit khi đặt cược giá giảm sâu. Cả hai đều giới hạn rủi ro bằng chân thứ hai, nhưng credit spread có lợi khi kiên nhẫn và lỗ khi giá tăng vọt, còn debit spread có lợi khi có biến động và lỗ khi giá đi ngang. Chọn giữa chúng nghĩa là ghép hướng dòng tiền với quan điểm giảm giá thực tế.
Cấu trúc credit đặt cược vào sự kìm hãm, debit đặt cược vào biến động
Bear call spread bán call strike thấp và mua call strike cao để nhận net credit, có lợi khi cổ phiếu giữ dưới strike bán. Bear put spread mua put strike cao và bán put strike thấp để trả net debit, có lợi khi cổ phiếu giảm xuyên các strike. Cùng một hướng, nhưng dòng tiền và mức độ cần kiên nhẫn ngược nhau.
Lợi nhuận, thua lỗ và hòa vốn tối đa của bear call spread trình bày phép tính credit. Lợi nhuận, thua lỗ và hòa vốn tối đa của bull put spread cho thấy cấu trúc credit đối xứng ở phía tăng giá.
Hòa vốn và trường hợp tốt nhất nằm ở hai phía đối lập
Bear call hòa vốn tại strike bán cộng credit và đạt đỉnh khi giá không bao giờ tăng; bear put hòa vốn tại strike mua trừ debit và đạt đỉnh khi giá sụp qua cả hai strike. Mức giảm nhẹ có lợi cho credit spread không cần điều gì xảy ra, còn đợt bán tháo mạnh có lợi cho debit spread được xây dựng cho biến động.
Bull call spread so với bull put spread thực hiện so sánh hình ảnh phản chiếu cho quan điểm tăng giá. Debit spread so với credit spread khái quát lựa chọn dòng tiền vượt ra ngoài quan điểm giảm giá.
Chỉ định và rủi ro pin khác nhau theo chân bán
Call bán strike thấp của bear call đối mặt với chỉ định sớm quanh cổ tức, trong khi put bán strike thấp của bear put đối mặt với chỉ định khi giá giảm sâu và cần vốn mua cổ phiếu. Giá bị ghim gần một trong hai strike lúc đáo hạn tạo sự không rõ ràng về thực hiện ở cả hai cấu trúc. Quản lý đáo hạn quan trọng như nhau; chỉ hướng tài trợ là khác.
Đáo hạn và chỉ định spread quyền chọn trình bày trình tự thực hiện cho danh mục nhiều chân. Chiến lược short put giải thích trình bày nghĩa vụ độc lập giống với chân bán của mỗi spread. [!WARNING] Chỉ hướng giá không tự chọn được spread Chọn cấu trúc giảm giá theo triển vọng mà bỏ qua độ dồi dào của premium, thời điểm và nhu cầu vốn sẽ tạo ra spread sai cho quan điểm đúng. Hướng dòng tiền là một phần của luận điểm, không phải đồ trang trí.
Danh sách kiểm tra chọn bên trước khi trả hoặc thu tiền
Ghi mức giảm và ngày dự kiến, premium có thể nhận trên mỗi đơn vị độ rộng, vốn cần cho chỉ định theo cả hai hướng và hành động nếu giá thay vào đó đi ngang. Thu credit cho kịch bản kiên nhẫn với premium dồi dào, trả debit cho kịch bản phá vỡ theo thời điểm, và bỏ qua khi không hồ sơ nào phù hợp. [!TRYMARK] Ghép dòng tiền với hình dạng dự báo Ghi quy mô giảm, thời hạn, credit trên độ rộng được chào và vốn cho từng chân bán. Chọn spread có trường hợp tốt nhất bằng với dự báo thực tế, không phải diễn biến giá gần đây.
Hướng dẫn này so sánh các spread giảm giá cho mục đích giáo dục. Hướng dẫn không khuyến nghị spread, dự đoán mức giảm hoặc mô tả mức phê duyệt của bất kỳ cá nhân nào. Quy tắc margin của môi giới và hồ sơ giao dịch cá nhân quyết định các quyết định thực tế.
Câu hỏi thường gặp
Bear call hay bear put spread tốt hơn?
Không có loại nào luôn tốt hơn. Credit phù hợp với quan điểm kiên nhẫn, premium dồi dào và giảm nhẹ, còn debit phù hợp với quan điểm phá vỡ mạnh theo thời điểm. Hãy ghép dòng tiền với hình dạng dự báo.
Thua lỗ tối đa của mỗi loại là bao nhiêu?
Độ rộng trừ net credit đối với bear call spread, net debit đã trả đối với bear put spread. Cả hai đều giới hạn rủi ro về mặt cơ học, không giống short không bảo đảm.
Khi nào mỗi spread đạt lợi nhuận tối đa?
Bear call đạt tại mọi mức đáo hạn dưới strike bán, bear put chỉ đạt khi giá giảm qua cả hai strike. Kiên nhẫn có lợi cho credit, biến động có lợi cho debit.
Một trong hai spread có thể bị chỉ định sớm không?
Có. Call bán đối mặt với chỉ định do cổ tức, còn put bán đối mặt với chỉ định khi giá giảm sâu và cần vốn. Cả hai đều cần quản lý trong tuần đáo hạn.
Cả hai spread có phù hợp với người mới không?
Rủi ro được giới hạn là một lợi thế, nhưng khớp lệnh nhiều chân, diễn biến chỉ định và đánh giá premium vẫn đòi hỏi luyện tập trên giấy trước. Khoản thanh toán đơn giản không có nghĩa giao dịch đơn giản.