Vadeli İşlem Teminat Gereksinimleri Neden Değişir

Vadeli işlem teminatı bir performans teminatıdır.

Açık pozisyon riskini desteklemek için hazır bulundurulması gereken paradır.

Bir sözleşmenin ömrü boyunca değişmeden kalması gereken sabit bir yüzde değildir.

CME, performans teminatı gereksinimlerinin ürüne ve piyasa volatilitesine göre değiştiğini belirtir.

Risk ortamı değişirse gerekli teminat da değişebilir.

CME, piyasa volatilitesi değiştikçe teminatın düzenli olarak ayarlandığını açıklar.

Günlük fiyat hareketleri büyüdüğünde tasfiye dönemi boyunca olası zararlar artabilir.

Takas kurumu teminatı artırarak karşılık verebilir.

Volatilite düşüp modellenen risk azaldığında teminat da azaltılabilir.

Değişiklik piyasanın yükselmesi veya düşmesi gerektiği görüşüyle değil, risk kapsamıyla ilgilidir.

CME'nin teminat modeli geçmişe dönük ve ileriye dönük volatiliteyi dikkate alır.

Ayrıca likiditeyi, mevsimselliği, korelasyonları, makro koşulları, olay riskini, jeopolitik riski ve ürüne özgü özellikleri değerlendirir.

Bu, benzer nominal değere sahip iki ürünün çok farklı teminat gereksinimleri olabileceği anlamına gelir.

Ayrıca sözleşme çarpanı tamamen aynı kalsa bile tek bir ürünün teminatı değişebilir.

Vadeli işlemlerde teminat ve kaldıraç, teminat ile nominal riskin neden ayrı kavramlar olduğunu açıklar.

3 sözleşme tuttuğunuzu varsayalım.

Başlangıç teminatı şu anda sözleşme başına $6,000 olsun.

Toplam başlangıç teminatı:

3 × $6,000 = $18,000.

Gereksinim daha sonra sözleşme başına $7,500'e yükseliyor.

Aynı 3 sözleşmelik pozisyon artık şunu gerektiriyor:

3 × $7,500 = $22,500.

Gerekli teminat artışı:

$22,500 − $18,000 = $4,500.

Sözleşme miktarınız değişmedi.

Değişen risk gereksinimiydi.

Başlangıç teminatı, geçerli kurallar kapsamında bir pozisyon kurmak veya eski hâline getirmek için gereken tutardır.

Sürdürme teminatı, zaman içinde korunması gereken daha düşük eşiktir.

Hesap özkaynağı sürdürme seviyesinin altına düşerse hesap teminat çağrısı veya tasfiye süreciyle karşılaşabilir.

Her iki seviyedeki değişiklik de ne kadar nakit tamponuna ihtiyaç duyduğunuzu değiştirebilir.

Başlangıç teminatı ve sürdürme teminatı, iki eşiği açıklar.

Takas kurumu, takas üyeleri ve müşteri portföyleri için minimum performans teminatı gereksinimlerini belirler.

Aracı kurum borsa minimumunun üzerinde ek fon isteyebilir.

Bu ek gereksinim aracı kurumun kendi risk politikasını, hesap türünü, yoğunlaşma riskini, gün içi kurallarını veya piyasa koşullarını yansıtabilir.

Borsa web sitesindeki tutarın aracı kurum hesabınızda gösterilen tutarla kesinlikle aynı olacağını varsaymayın.

Her iki kaynağı da kontrol edin.

Vadeli işlem fiyatı önceki değerlemeden değişmemiş olsa bile, gerekli teminat yükseldiği için işlemcinin daha fazla teminata ihtiyacı olabilir.

Bu, hesap özkaynağını azaltan işlem zararlarının neden olduğu teminat çağrısından farklıdır.

İki etki aynı anda da gerçekleşebilir.

Volatil bir piyasa hem zarar yaratabilir hem de gerekli teminatı artırabilir.

Teminat çağrısından önce vadeli işlem nakit tamponu, hesap özkaynağını gerekli teminattan ayırmanın yolunu gösterir. [!TRYMARK] Nakit gereksiniminizi yeniden hesaplayın Her biri için başlangıç teminatı $6,000'den $7,500'e yükselen 3 sözleşme kullanın. İki farklı hesap bakiyesi altında eski ve yeni gereksinimi, artışı ve ne kadar serbest nakit kaldığını hesaplayın.

Teminat seviyelerini karşılaştırmadan önce kesin ürünü ve sözleşme ayını doğrulayın.

Güncel başlangıç ve sürdürme teminatını kaydedin.

Rakamın borsa teminatı mı yoksa aracı kurum teminatı mı olduğunu kaydedin.

Açıklanan değişikliğin yürürlük tarihini kontrol edin.

Gerçek miktarınız için toplam gereksinimi yeniden hesaplayın.

Değişiklikten sonra serbest nakdi yeniden hesaplayın.

Teminat artışlarını piyasaya göre değerleme zararlarından ayırın.

Spread veya portföy mahsuplarını ayrıca kontrol edin.

Eski teminat rakamlarını kalıcı kabul etmeyin.

Bu rehber teminat mekaniklerini açıklar; ne kadar kaldıraç kullanmanız gerektiğini açıklamaz.