Teminat çağrısını karşılayamazsanız ne olur?
Teminat çağrısı karşılanmadığında aracı kurum tasfiyesi, yatırdığınız paranın ötesindeki zararlar, son tarihler, hesap kısıtlamaları ve incelenecek pratik kayıtlar dahil neler olabileceğini öğrenin
Doğrudan yanıt
Teminat çağrısını karşılayamazsanız aracı kurum işlemleri kısıtlayabilir, teminatların bir kısmını veya tamamını satabilir, hangi pozisyonların satılacağını seçebilir ve satış gelirleri yetmezse yine borç bakiyesi bırakabilir. Kesin son tarih, bildirim, kabul edilen yatırımlar ve tasfiye yetkisi teminat sözleşmesinden ve geçerli kurallardan gelir; evrensel bir ek süre veya harekete geçmeden önce piyasanın toparlanacağı garantisi yoktur
Teminat çağrısını karşılayamamak ne demektir
Teminat çağrısını karşılamamak yalnızca nakit yatırmamaya karar vermeniz anlamına gelmez. Transfer aracı kurumun son tarihinden sonra ulaşabilir, sunduğunuz menkul kıymet teminata uygun olmayabilir, yatırma açığın yalnızca bir kısmını kapatabilir veya piyasa hareket ederken hesap açığı değişebilir. Aracı kurum hesabı ilk mesajda görünen uyarı tutarına göre değil, sözleşmesi ve güncel gereksinimleri kapsamında değerlendirir.
[Teminatlı hesaplar hakkındaki SEC Yatırımcı Bülteni](https://www.investor.gov/introduction-investing/general-resources/news-alerts/alerts-bulletins/investor-bulletins-29), teminatlı hesabın menkul kıymetleri aracı kurum kredisi için teminat olarak kullandığını açıklar. Teminat satın alma gücünü artırabilir, ancak başlangıçta yatırılan nakdin ötesinde zararlar oluşturabilir. Bu nedenle teminat çağrısı, tercih edilen pozisyonu korumak için isteğe bağlı bir talep değil, hesap yükümlülüğüdür.
Son tarihten sonra ne olabilir
Kesin sıra aracı kuruma, hesaba, menkul kıymete ve sözleşmeye göre değişir, ancak çözülmemiş bir açık birkaç işleme yol açabilir:
[FINRA teminat çağrısı rehberi](https://www.finra.org/investors/insights/margin-calls), firmanın müşteriye önceden bildirim vermeden menkul kıymet satabileceğini, hangi menkul kıymetlerin satılacağını seçebileceğini ve yalnızca çağrı tutarı kadar değil, teminat kredisini geri ödemeye yetecek kadar satabileceğini belirtir. Bu yetkileri sözleşmeye özgü kabul edin, ancak geleneksel bir uyarının veya müşterinin seçtiği yatırmanın önce gelmesi gerektiğini varsaymayın.
- Aracı kurum yeni alımları, para çekimleri veya maruziyeti artıran işlemleri engelleyebilir
- Aracı kurum nakit ya da uygun menkul kıymet isteyebilir ve bekleyen veya uygun olmayan transferi reddedebilir
- Aracı kurum gerekli özkaynağı oluşturmak için pozisyonun bir kısmını satabilir
- Aracı kurum birden fazla pozisyonu veya görünen çağrı tutarından fazlasını satabilir
- Tasfiye gelirleri krediyi geri ödemeye yetmezse hesapta borç bakiyesi kalabilir
Basit örnek: çağrıdan fazlasını satmak neden gerekebilir
Bir hesabın şunlara sahip olduğunu varsayın:
Gerekli özkaynak $20,000 × 30% hesabıyla $6,000'dır. Basitleştirilmiş açık bu nedenle $1,000'dır. Yatırımcı nakit yatıramıyorsa tam olarak $1,000 hisse satmak sorunu mutlaka çözmez. Geliri krediyi azaltan $4,000'lık satıştan sonra pozisyon değeri $16,000, kredi $11,000 ve özkaynak yine $5,000 olur. Gerekli özkaynak $4,800'e düşer; masraflar, faiz ve fiyat değişimleri öncesinde hesap 30% eşiğinin üzerine çıkabilir.
Örnek, $1,000'lık bir çağrının neden $1,000'dan daha büyük satış gerektirebileceğini gösterir. Teminat satmak hem pozisyon değerini hem krediyi azaltırken gerekli yüzde kalan pozisyona uygulanır. Kısa pozisyonlar, opsiyonlar, yoğunlaşmış menkul kıymetler, kurum içi gereksinimler, vergiler, komisyonlar, faiz ve piyasa hareketi gerçek sonucu değiştirebilir.
- Değeri $20,000 olan menkul kıymetler
- $15,000 teminat kredisi
- $5,000 hesap özkaynağı
- 30% sürdürme gereksinimi
Aracı kurum varlığı ve satılan tutarı seçebilir
Yatırımcılar bazen aracı kurumun önce en zayıf pozisyonu satacağını veya talimat bekleyeceğini düşünür. Teminat sözleşmesi aracı kuruma menkul kıymeti, miktarı ve satış zamanını seçme yetkisi verebilir. Volatilite, likidite, yoğunlaşma veya kurumsal olaylar değiştiğinde firma kurum içi gereksinimini artırabilir veya belirli bir menkul kıymeti daha ihtiyatlı değerlendirebilir.
Bu takdir, yatırımcının planlamadığı bir sonuç yaratabilir. Satış zararı kesinleştirebilir, vergi sonucu doğurabilir, korunmayı kaldırabilir veya başka bir pozisyonu açıkta bırakabilir. Aracı kurumun tasfiye kararı menkul kıymetin düşmeye devam edeceğine dair tahmin değildir; hesap şartları kapsamındaki bir risk kontrol işlemidir.
Tasfiyeden sonra teminat borcu kalabilir
Teminatı tasfiye etmek kredinin yok olacağını garanti etmez. Menkul kıymetler keskin bir düşüşten sonra satılır ve net gelir borç tutarından az kalırsa hesapta borç bakiyesi kalabilir. Faiz, komisyonlar, ücretler ve diğer masraflar son tutarı değiştirebilir. Müşteri sözleşme ve geçerli hukuk kapsamında bu bakiyeden sorumlu olmaya devam eder.
SEC bu riski basit bir teminat örneğiyle açıklar: Borç alınan parayla alınan hisse yeterince düşerse yatırımcı nakit katkısının tamamını kaybedebilir ve yine de aracı kuruma faizle birlikte daha fazla borçlu kalabilir. Başlangıç yatırmasını veya mevcut teminat çağrısını olası maksimum zarar olarak görmeyin.
Son tarih her zaman garantili koruma süresi değildir
Bazı hesap mesajlarında çağrıyı karşılamak için son tarih veya süre gösterilir. Bu tarihi aracı kurumun daha önce işlem yapamayacağına dair vaat değil, operasyonel son tarih olarak görün. Aracı kurum ayrı bir çağrı göndermeden tasfiye yetkisine sahip olabilir ve genellikle uzatma vermek zorunda değildir. Bekleyen banka transferi, takas edilmemiş çek veya gerçekleşmemiş emir, aracı kurum hesabı ölçtüğünde özkaynağı geri getirmeyebilir.
Teminat sözleşmesini okuyun ve aracı kuruma aynı gün yatırmaları, transferleri, uygun menkul kıymetleri, kısmi ödemeleri ve tasfiye gelirlerini nasıl işlediğini sorun. Saat dilimini ve kesim saatini kaydedin. Başka bir aracı kurumun genel yazısı veya tanıdık uygulaması hesap şartlarının yerini tutamaz.
Vadeli işlem tasfiyesinden farkı
Menkul kıymet teminatı teminat karşılığında verilen aracı kurum kredisine dayanır. Vadeli işlemler performans teminatı ve günlük piyasa değerlemesi kurallarıyla, borsa, takas ve aracı kurum gereksinimleri kullanılarak çalışır. Vadeli işlem hesabı da gereksinimin altına düştüğünde tasfiye edilebilir, ancak hesaplama, takas süreci ve terimler farklıdır. Vadeli işlemlerde teminat çağrısı ve zorunlu tasfiye rehberi bu ayrı bağlamı ele alır.
Hisse teminatı formülünü vadeli işlem hesabına taşımayın veya aynı dolar tutarını yatırmanın aynı etkiyi yaratacağını varsaymayın. Bir uyarıyı yorumlamadan önce ürünü, hesap sözleşmesini, teminat kurallarını ve güncel gereksinimi belirleyin.
Pratik yanıt ve kayıt tutma listesi
Teminat çağrısı göründüğünde ilk mesajı saklayın ve şunları doğrulayın:
1. Hesap türünü, sözleşmeyi, menkul kıymeti, pozisyon büyüklüğünü ve mevcut kredi bakiyesini 2. Özkaynağı, sürdürme yüzdesini, kurum içi gereksinimi ve açığın kesin zamanını 3. Aracı kurumun son tarihini, izleme takvimini ve tasfiye yetkisini 4. Nakit, menkul kıymet veya pozisyon azaltımının kabul edilip edilmeyeceğini 5. Bekleyen transferin hesap yeniden ölçülmeden önce hesaba geçirilip geçirilmeyeceğini 6. Hangi pozisyonların satılabileceğini ve başka bir satışın geride bırakacağı riski 7. Son gerçekleşmeleri, zaman damgalarını, masrafları, faizi, vergi kayıtlarını ve kalan borcu
Bu rehber teminat çağrısı mekaniklerini eğitim amacıyla açıklar. Borç almayı, para yatırmayı, menkul kıymet satmayı veya aracı kurum seçmeyi önermez. Kişisel hesap kararı için güncel teminat sözleşmesini inceleyin ve yetkin danışmanlık alın.
Teminat çağrısı sonrası okumalar
Sık sorulan sorular
Aracı kurum teminat çağrısı bildirimi olmadan menkul kıymetlerimi tasfiye edebilir mi?
Mümkün olabilir. Aracı kurumun yetkisini teminat sözleşmesi ve geçerli kurallar belirler. FINRA ve SEC, firmanın önceden bildirim vermeden veya müşterinin yatırma seçimini beklemeden menkul kıymet satabilmesine karşı uyarır.
Aracı kurumun hangi menkul kıymeti satacağını seçebilir miyim?
Bunu varsaymayın. Birçok teminat sözleşmesi, hesabı geri getirmek veya krediyi ödemek için hangi menkul kıymetlerin ne kadar satılacağı konusunda aracı kuruma takdir yetkisi verir.
Yatırdığım nakitten daha fazlasını kaybedebilir miyim?
Evet. Teminat kredi ve ilgili masraflardan daha düşük fiyata satılırsa hesapta borç bakiyesi kalabilir. Teminat borçlanmadır; maksimum zarar garantisi değildir.
Çağrının bir kısmını yatırmak tasfiyeyi önler mi?
Her zaman değil. Yatırma çok küçük olabilir, çok geç ulaşabilir, uygun olmayabilir veya hesap incelenirken değişen gereksinimi karşılamayabilir. Kısmi yatırmaya güvenmeden önce aracı kurumun uygulamasını doğrulayın.
Karşılanmayan hisse teminat çağrısı vadeli işlem teminat çağrısıyla aynı mıdır?
Hayır. İkisi de gerekli teminatı içerir, ancak menkul kıymet teminatı aracı kurum kredisine bağlıdır; vadeli işlemler performans teminatı, günlük takas, borsa, takas ve aracı kurum kurallarını kullanır. Ürüne özgü sözleşmeyi ve hesaplamayı kullanın.