QQQ ve QQQM karşılaştırması: sepet, ücretler ve fon yapısı

İki fon da giderlerden önce Nasdaq-100'ü izlemeyi amaçlar. Endeks, Nasdaq ile ilişkili ABD borsalarında listelenen en büyük 100 yerli ve uluslararası finans dışı şirketin menkul kıymetlerini kapsar. Bu, “ABD'nin en büyük 100 hissesi” anlamına gelmez; finans şirketleri kapsam dışıdır. Ağırlıklar endeks kurallarına bağlı düzeltilmiş piyasa değerine dayanır. SEC'in Nisan 2026 ek belgesi, Mart, Haziran, Eylül ve Aralık aylarında üç aylık ağırlık güncellemelerini ve her Aralıkta yıllık yeniden oluşturmayı açıklar. Hızlı giriş kuralları bileşen sayısını geçici olarak 100'ün üzerine çıkarabilir; QQQM izahnamesi 31 Ekim 2025'te 102 bileşen bildirmiştir. Bkz. [SEC endeks metodolojisi eki]SEC Nisan 2026 endeks metodolojisi eki ve [QQQM özet izahnamesi]QQQM SEC özet izahnamesi.

QQQ izahnamesi tam replikasyonu açıklar: endeks menkul kıymetlerini endeks ağırlıkları oranında tutar. QQQM de tam replikasyon kullandığını ve normalde tüm endeks menkul kıymetlerine ağırlıkları oranında yatırım yaptığını belirtir. Aynı göstergeyi hedefleseler de varlıkları, payları, giderleri ve işlem geçmişleri ayrı fonlardır. Nakit, işlemler, giderler ve portföy güncelleme zamanlaması küçük takip farkları yaratabilir. Ortak endeks benzer hedef maruziyetini destekler; raporlanan varlıkların, ağırlıkların veya piyasa fiyatlarının her an aynı olmasını garanti etmez. Amaç ve stratejiler [QQQ]QQQ SEC izahnamesi ve [QQQM]QQQM SEC özet izahnamesi izahnamelerinde bulunur.

QQQ'nun en yeni Form N-PORT raporu 30 Haziran 2026 tarihli pozisyonları bildirir; accession numarası 0001067839-26-000030, başvuru tarihi 28 Ağustos'tur. QQQM'in en yeni raporu 31 Mayıs 2026 tarihlidir; accession 0001378872-26-001400, başvuru tarihi 30 Temmuz'dur. Belgelerde mali yıl sonu QQQ için 30 Eylül, QQQM için 31 Ağustos olarak belirtilir. Tarihler ve pozisyon cetvelleri [QQQ SEC dosyasında]Haziran 2026 QQQ Form N-PORT ve [QQQM SEC dosyasında]Mayıs 2026 QQQM Form N-PORT incelenebilir.

Fark yalnızca takvimde bir ay değildir. Nasdaq kuralları Haziran üç aylık ağırlık güncellemesini ayın üçüncü cuma günü piyasa kapanışından sonra planlar. Dolayısıyla QQQM'in 31 Mayıs görüntüsü bu güncellemeden önce, QQQ'nun 30 Haziran görüntüsü sonradır. 1 Mayıs 2026'da yürürlüğe giren metodoloji güncellemesi de ikisine uygulanmıştır. Ağırlıkları doğrudan çıkarmak fon uygulamasını, farklı piyasa tarihlerini ve aradaki endeks değişikliğini birbirine karıştırıp eşzamanlı karşılaştırma izlenimi yaratır. Bu bildirimler aynı tarihli tam portföyleri sağlamaz.

Aynı tarihe ait tam portföyler bulunduğunda önce ISIN ile, bulunmazsa CUSIP veya LEI ile menkul kıymetleri eşleştirin. Alphabet A ve C sınıfı hisseler ayrı menkul kıymetler olarak tutulmalıdır. Aşağıdaki tablolar her fonun kendi rapor tarihindeki en büyük on hisse pozisyonunu gösterir. Oranlar SEC'in bildirdiği net varlık payıdır ve iki ondalığa yuvarlanmıştır; toplamlar yuvarlanmamış sayılardan hesaplanmıştır. Bunlar sepetlerin örtüşme ölçüsü değildir.

QQQ bildirimi ilk on hisse pozisyonunun net varlıkların %45,000247631615'ini oluşturduğunu, yuvarlanmış olarak %45,00 olduğunu gösterir. Bu, 30 Haziran 2026 tarihli tek fon görüntüsüdür. Büyük şirketlerin o tarihte önemli pay tuttuğunu gösterir; başka tarihteki toplamla doğrudan karşılaştırılıp hangi fonun daha yoğun olduğu çıkarılamaz.

QQQM farklı bir rapor tarihini kullanır. İlk on pozisyon 31 Mayıs 2026'da net varlıkların %47,310058'ine, yani yuvarlanmış olarak %47,31'ine karşılık gelmiştir. Bu görüntü Haziran ağırlık güncellemesinden önce olduğu için Haziran sonu QQQ değeriyle aynı koşullarda karşılaştırılabilir bir yoğunluk ölçüsü değildir.

İki toplam, QQQM'in QQQ'dan daha yoğun olduğunu kanıtlamaz. Bir rapor Haziran güncellemesinden önce, diğeri sonra olduğu için aynı gün ölçülmemiştir. Ortak örüntü, piyasa değerine göre ağırlıklandırılan Nasdaq-100 tasarımıyla uyumlu biçimde az sayıda büyük şirketin iki fonun da bildirilen varlıklarında önemli pay taşımasıdır. Bu, şirketlerin eşit ağırlıklı veya fonların yalnızca teknoloji yatırımı yaptığı anlamına gelmez.

Aralık 2025 SEC izahnameleri QQQ için %0,18, QQQM için %0,15 yıllık işletme gideri bildirir. Invesco'nun güncel ürün sayfası aynı oranları göstermeyi sürdürür. Fark 0,03 yüzde puanı, yani 3 baz puandır; %3 değildir. [QQQ]QQQ SEC izahnamesi ve [QQQM]QQQM SEC özet izahnamesi gider tablolarına ve [Invesco'nun güncel ürün karşılaştırmasına]Invesco güncel ETF ürün sayfası bakın.

Bir yıl boyunca 10.000 ABD dolarının sabit kaldığı varsayılırsa basit hesap QQQ için yaklaşık 18 dolar (10.000 × 0,0018), QQQM için 15 dolar, yıllık fark için 3 dolar verir. Bu sabit bakiye örneğidir; ayrı fatura veya gerçek gider tahmini değildir. İşletme giderleri fon varlıklarına yansır, bakiye fiyat ve nakit akışlarıyla değişir. Oran aracı kurum komisyonlarını, alış-satış farkını, vergileri, takip farkını veya tüm işlem maliyetlerini kapsamaz. Küçük yıllık fark uzun sürede birikebilir; alım ve satım maliyetiyle birlikte değerlendirilmelidir.

Her iki ETF seans boyunca borsada işlem görür. Bireysel yatırımcılar genellikle payları piyasa fiyatından alıp satar; yetkili katılımcılar büyük oluşturma ve geri alımları fonla doğrudan yürütür. Piyasa fiyatı net aktif değerden (NAV) farklı olabilir. Gerçek sonuç kotasyona, emir büyüklüğü ve zamanına ve piyasa koşullarına bağlıdır. QQQ ve QQQM izahnameleri bu mekanizmaları ve riskleri açıklar.

Invesco, QQQ'yu ikincil piyasada yüksek likiditeyle; QQQM'i ise uzun süre elde tutma için daha düşük gider oranıyla tanıtır. Bu sponsorun ürün konumlandırmasıdır, her emir için daha iyi gerçekleşme garantisi değildir. İşlem öncesi aynı zaman ve benzer tutarda canlı alış-satış farkını ve emir derinliğini karşılaştırın. Göreli fark yaklaşık (satış − alış) ÷ orta fiyat × 100 olarak hesaplanabilir. Hacim tek başına belirli bir emrin fiyat etkisini göstermez. Varsayımsal olarak aynı tutarlı gidiş-dönüş işleminde QQQM'in spread maliyeti QQQ'dan 9 dolar yüksekse, yılda 3 dolarlık gider avantajı bunu yaklaşık üç yılda karşılar. Bu başabaş örneğidir, canlı fiyat değildir. Bkz. [ETF işlem hacmi ve likidite rehberi]ETF hacim ve likidite rehberi ile [gider oranı ve toplam maliyet rehberi]ETF gider oranı ve toplam maliyet rehberi.

QQQ ticker'ında hâlâ “Trust” sözcüğü bulunur ve eski sayfalar onu unit investment trust (UIT) olarak tanımlar. Bu önceki yapısıydı. Yatırımcılar, 19 Aralık 2025 piyasa kapanışından sonra yürürlüğe giren yeniden sınıflandırmayı onayladı; yeni izahname 22 Aralık'ta yürürlüğe girdi. QQQ artık açık uçlu yönetim yatırım şirketidir. Invesco, değişikliğin yıllık gideri %0,20'den %0,18'e indirdiğini ve operasyonel imkânları genişlettiğini açıkladı. Güncel durumu [yürürlükteki QQQ SEC izahnamesi]QQQ SEC izahnamesi ve [Invesco yeniden sınıflandırma duyurusu]Invesco QQQ yeniden sınıflandırma duyurusu açıklar.

QQQM, SEC'in açık uçlu yönetim yatırım şirketi olarak tanımladığı Invesco Exchange-Traded Fund Trust II'nin bir serisidir. Bu nedenle “QQQ UIT, QQQM açık uçludur” ifadesi artık güncel bir ayrım değildir. İki fon ayrı ETF'lerdir, ancak ikisi de artık açık uçlu yapılar altında çalışır. Hukuki yapı izin verilen fon işlemlerini etkileyebilir; Nasdaq-100 hedefini değiştirmez. QQQM'in güven yapısı [SEC ek bilgi beyanında]QQQM SEC ek bilgi beyanı açıklanır.

Bir hesapta QQQ ve QQQM birlikte tutulursa iki pozisyon aynı endeksi hedefler ve amaçlanan piyasa maruziyetinin büyük bölümünü tekrarlar. Ticker sayısı bağımsız çeşitlendirme ölçüsü değildir. Bir şirketin güncel toplam ağırlığını tahmin etmek için aynı tarihli varlıkları ve gerçek yatırım tutarlarını kullanın: (QQQ tutarı × şirketin QQQ ağırlığı + QQQM tutarı × QQQM ağırlığı) ÷ toplam yatırım. Mayıs ve Haziran tablolarını aynı günmüş gibi kullanmayın. QEW eşit ağırlıklı Nasdaq-100 sürümünü, QQQJ ise Nasdaq-100 şirketlerinin sonraki kuşağını hedefler. [Invesco ETF ürün özeti]Invesco güncel ETF ürün sayfası daha fazla bilgi verir.