Opsiyon senaryo planı: fiyat hareket etmeden neyin değişeceğine karar verin
Hızlı hareket eden opsiyon kotasyonunun bir sonraki kararınızı sizin yerinize vermemesi için girişten önce olumlu, değişmeyen ve olumsuz senaryoları haritalayın
Doğrudan yanıt
Senaryo planı tek bir piyasa görüşünü üç açık olasılığa dönüştürür: hareket beklenildiği gibi gelir, dayanak başlangıç noktasına yakın kalır veya piyasa pozisyonun aleyhine hareket eder. Her durum için opsiyon değerinin fiyat, zaman ve zımni volatiliteden ne kadar değişeceğini tahmin edin; ardından önceden tutup tutmayacağınıza, azaltacağınıza, kapatacağınıza veya yeniden değerlendireceğinize karar verin. Plan piyasayı öngöremez; bir sonraki eylemin yalnızca stres veya heyecan tarafından belirlenmesini engeller
Tek hedef değil aralık çizin
Olumlu durum için tek bir kesin hedefi vaat gibi görmek yerine fiyat aralığı ve zaman aralığı belirleyin. Hisse neredeyse hareket etmese bile zaman aşınması ve volatilite önem taşıyabileceği için değişmeyen bir durum ekleyin. Kabul edebileceğiniz zarara ulaşan olumsuz bir durum da ekleyin. Kâr-zarar grafiği vade sonu sonuçlarını çerçeveler, ancak Yunanlar ve zımni volatilite değiştikçe opsiyon vade öncesinde önemli ölçüde değer değiştirebilir
Örneğin $4.00'a alınan uzun bir call, planlanan tarihte üç durumla gözden geçirilebilir: hisse IV değişmeden $5 yükselir, hisse bir gün geçerken yatay kalır veya IV yükselirken hisse $5 düşer. Opsiyon değeri bu durumların hiçbirinde yalnızca içsel değere eşit olmaz. Sonucun yeniden üretilebilmesi için hisse hareketini, kalan günleri, IV varsayımını ve eylemi senaryonun yanına yazın
Kotasyon değişmeden önce tepkiye karar verin
Her senaryo için önemli gözlemi ve bunu tetikleyecek tepkiyi yazın. Olumlu hareket kısmi kâr almayı veya riski azaltmayı haklı kılabilir; değişmeyen piyasa zaman tabanlı inceleme gerektirebilir; olumsuz hareket tezi geçersiz kılabilir. “Onay bekle” gibi belirsiz ifadeler yerine gözlemlenebilen ve izlenebilen şartlar kullanın
Uygulanabilir bir dal şöyle diyebilir: paket $6'ya ulaşırsa kısmi kapatmayı incele, hisse beş gün daha az zamanla aralık içinde kalırsa yeniden değerlendir ve zarar $2'ye ulaşırsa veya geçersiz kılma olayı gerçekleşirse kapat ya da azalt. Bunlar karar kontrol noktalarıdır; kotasyonun belirtilen seviyede bulunacağının vaadi değildir
Yalnızca kâr-zararı değil varsayımları da yeniden inceleyin
Piyasa değiştiğinde yeni gerçekleri ilk yön, zamanlama ve volatilite varsayımlarıyla karşılaştırın. Bir pozisyon, elde tutma nedeni zayıflarken kâr gösterebilir; gerçekleşmemiş zarar da analizi otomatik olarak yanlış yapmaz. Planın amacı her yolu ilk tahmine zorlamak değil, bilinçli biçimde güncellemektir
Senaryo planı kontrol listesi:
- Olumlu, değişmeyen ve olumsuz hisse yollarını bir zaman aralığıyla yazın - Volatilite stratejiyi etkiliyorsa daha yüksek IV ve daha düşük IV durumu ekleyin - Her dal için fiyatı, zamanı, IV'yi, kotasyon kalitesini ve hesap koşulunu kaydedin - Her senaryoya gözlemlenebilir bir tetikleyiciye bağlı tut, azalt, kapat, devir veya yeniden değerlendir eylemi ekleyin - Çıkıştan sonra gerçek dolumu ve yeni bilgileri ilk varsayımlarla uzlaştırın [!TRYMARK] TryMark senaryo kontrol noktası Başlangıç kotasyonunu, hisse aralığını, zaman ufkunu, IV durumlarını, eylem eşiklerini, atama tepkisini ve vade sonu planını tek bir Path'te birlikte tutun. Büyük bir girdi değiştiğinde kaydı yeniden açın [!WARNING] Senaryo tahmin değildir Senaryolar, belirlenmiş varsayımlar altındaki olası yolları tanımlar. Boşluklar, likidite, atama ve model hatası tablonun dışındaki bir sonucu yaratabilir; bu nedenle finansman ve dolmama tepkisini koruyun
Sık sorulan sorular
Bir opsiyon planı kaç senaryo içermelidir?
En azından her biri uygun yerde fiyat, zaman ve IV varsayımlarına sahip olumlu, değişmeyen ve olumsuz bir durum ekleyin. Pozisyon operasyonel risk yaratabiliyorsa boşluk, atama, dolmama veya olay dalı ekleyin. Amaç sahte kesinlik değil, uygulanabilir kapsamdır
İşleme girdikten sonra senaryoyu değiştirmeli miyim?
İlk planı inceleme için koruyun ve gerçekler değiştiğinde tarihli bir güncelleme oluşturun. İlk varsayımı yeni senaryodan ayırmak, tezin mi yoksa piyasanın mı değiştiğini gösterir. Giriş gerekçesini sonuca uyacak şekilde yeniden yazmayın
Senaryo planı azami zararı garanti edebilir mi?
Hayır. Planlanan zarar sınırını ve olumsuz bir yol için gereken nakit veya likiditeyi görünür kılabilir, ancak boşluklar, duraklamalar, spreadler, atama ve dolmayan emirler tahmini aşabilir. Planı garanti değil hazırlık olarak ele alın