IWM, VB ve SCHA: Küçük Ölçekli ETF Sepetleri ve Endeks Kuralları

“Küçük ölçekli” tek ve evrensel bir şirket listesi değildir. Endeks sağlayıcısı uygun şirket evrenini, büyüklük sınırını, şirket sayısını veya piyasa değeri aralığını, gözden geçirme takvimini ve ağırlıklandırma yöntemini belirler. Bu seçimler hangi şirketlerin endekse gireceğini, mevcut üyelerin ne kadar kalacağını ve hangi hisselerin daha yüksek ağırlık alacağını etkiler. Ticker karşılaştırması için hem endeks kurallarına hem fonun en yeni varlıklarına bakmak gerekir.

Bunlar sponsorların bildirdiği portföy pozisyonu sayılarıdır; aynı gün ölçülmüş endeks bileşen sayıları değildir. Fon nakit, türev veya uygulama pozisyonları taşıyabilir ve varlık dosyası endeks sağlayıcısının sayısından farklı olabilir. Vanguard, 31 Temmuz'da VB için 1.301 endeks hissesi ve fonda 1.306 hisse pozisyonu bildirdi. LSEG, 30 Nisan sıralama tarihinde Russell 2000'de 1.996 menkul kıymet olduğunu bildirdi; bu başka tarihli bir endeks verisidir, IWM'nin Eylül pozisyon sayısı değildir. iShares IWM, Vanguard VB ve Schwab SCHA profillerine bakın.

Russell 2000, FTSE Russell'ın ABD hisse endeksi ailesindeki bir büyüklük segmentidir. Sıralama tarihinde uygun ABD şirketleri toplam piyasa değerine göre sıralanır; Russell 2000 yaklaşık olarak Russell 1000 segmentinden sonraki 2.000 küçük şirketi kapsar. Mevcut üyeler için koruma aralıkları, yatırım yapılabilirlik kuralları ve üç ayda bir IPO eklenmesi nedeniyle bu endeks tam olarak 1.001–3.000 sıraları arasındaki sabit bir liste değildir. FTSE Russell'ın Ağustos 2026 kuralları tam yeniden yapılandırmayı Haziran ve Aralık aylarında planlar. Ayrıntılar için güncel Russell oluşturma kurallarına ve yeniden yapılandırma takvimine bakın.

VB'nin güncel gösterge endeksi Morningstar US Small Cap Index'tir. Resmî profil bunu, halka açık pay miktarına göre düzeltilmiş piyasa değeriyle ağırlıklandırılan ve üç ayda bir yeniden oluşturulup dengelenen ABD hisse endeksi olarak tanımlar. Şirket sayısı zamanla değişir; tam 2.000 hisselik sabit bir sepet değildir. Vanguard tam replikasyon kullanır; 31 Temmuz profili endekste 1.301 hisse gösterir. Güncel Morningstar endeks profili ağırlıklandırma ve inceleme takvimini açıklar.

SCHA, Dow Jones U.S. Small-Cap Total Stock Market Index'i izler. Güncel S&P DJI metodolojisinde yıllık büyüklük sınıflandırması, Dow Jones U.S. Total Stock Market Index'in uygun üyelerini toplam piyasa değerine göre sıralar, mevcut üyeler için eşikler uygular ve 1.750 küçük şirketi hedefler. Büyük ölçek endeksine seçilmeyen ve küçük ölçek sınırında ya da altında kalan şirketler girebilir; hedefe ulaşılıncaya kadar 3.000. sıra veya daha aşağıdaki mevcut küçük ölçek üyeler öncelikle korunur. Endeks, halka açık paya göre düzeltilmiş piyasa değeriyle ağırlıklandırılır. Üç aylık güncellemeler uygun IPO'ları ekleyebilir; ancak mevcut üyeler her çeyrekte devamlılık açısından baştan sona değerlendirilmez. S&P DJI'nin Dow Jones ABD toplam borsa endeksleri metodolojisine bakın.

Bu farklar sınırdaki şirketlerde görünür. Şirket sayısına göre tanımlanan Russell segmenti, Morningstar'ın piyasa değeri segmenti ve Dow Jones'un 1.750 üyelik hedefi örtüşebilir; ancak sınıra yakın şirketlerde ve gözden geçirme tarihlerinde ayrışabilir. Genel yatırım alanının benzer olması, tüm portföylerin aynı olduğu anlamına gelmez.

29 Temmuz 2026'dan önce VB'nin hedef endeksi CRSP US Small Cap Index olarak adlandırılıyordu. O gün Vanguard fonun adını Vanguard Morningstar Small-Cap ETF, endeksin adını Morningstar US Small Cap Index olarak değiştirdi. Vanguard'ın SEC'ye sunduğu ek belge, isim değişikliklerinin 29 Temmuz'da yürürlüğe girdiğini ve fonların yatırım hedefleri, stratejileri ve politikalarının aynı kaldığını söylüyor. Morningstar, CRSP'yi satın aldıktan sonra CRSP Market Indexes adlarının Morningstar olarak değişeceğini ve metodolojinin korunacağını duyurdu.

Eski bir analizde “CRSP US Small Cap Index” yazıyorsa, aynı endeks ailesinin önceki adı kastedilir. 29 Temmuz'daki ad değişikliği tek başına VB'nin hedeflediği küçük ölçek maruziyetini değiştirdiği anlamına gelmez. Eski ağırlıkları kullanmadan önce analiz ve varlık tarihini kontrol edin. Buradaki en yeni Vanguard portföyü, geçişten iki gün sonraki 31 Temmuz tarihli ve Morningstar adını kullanıyor. Kaynaklar: Vanguard'ın 29 Temmuz tarihli SEC eki ve Morningstar'ın yeniden markalama duyurusu.

BlackRock'ın 24 Eylül tarihli dosyası IWM'de 1.983 hisse pozisyonu gösteriyor. İki ondalığa yuvarlanmış yayımlanmış ağırlıklara göre en büyük on hissenin toplamı yaklaşık %3,33. Listenin alt sıralarında yuvarlama sonrası %0,30'a eşit birkaç pozisyon bulunduğundan, sıra farkını abartılı yorumlamayın.

GVMXX bir devlet para piyasası fonudur, faaliyet gösteren bir şirket değildir. %0,38'lik nakit yatırımını çıkarınca SCHA'nın listelenen dokuz hissesi yaklaşık %2,65 eder. Schwab, 24 Eylül'de portföyün %99,60'ının hisse ve %0,40'ının nakit yatırımı olduğunu bildirdi. Vanguard aynı tarihli değil, 31 Temmuz'da VB için 1.306 pozisyon ve 1.301 endeks hissesi bildirmiştir. VB'nin %4,08 toplamı, IWM ve SCHA'nın Eylül verileriyle doğrudan kıyaslanamaz; aralarında yaklaşık iki ay vardır. Kaynaklar: IWM varlık dosyası, VB profili ve SCHA profili.

Bu, IWM'nin bir rapor tarihindeki portföyünü açıklar; gelecekteki yoğunluğu veya performansı öngörmez. IWM varlık CSV'si 24 Eylül 2026 tarihini verir.

Vanguard'ın en yeni profili 31 Temmuz'da VB için 1.306 pozisyon ve endekste 1.301 hisse gösterir; ilk on ağırlığın toplamı yaklaşık %4,08'dir.

Bu, isim değişikliği sonrası bir görüntüdür ancak IWM ve SCHA'nın Eylül açıklamalarından yaklaşık iki ay öncedir. Aynı tarihli yoğunluk karşılaştırması olarak kullanılamaz.

Schwab, 24 Eylül'de SCHA için 1.757 pozisyon bildirdi. İlk on pozisyon yaklaşık %3,03'tür; GVMXX şirket hissesi değil, devlet para piyasası fonudur. %0,38 nakit benzeri yatırımı çıkarınca listelenen dokuz hisse yaklaşık %2,65 eder.

Schwab aynı tarihte hisselerin %99,60, nakit benzeri varlıkların %0,40 olduğunu ayrıca bildirdi. SCHA sektör tablosu daha eski olan 30 Haziran tarihini taşır.

Sektör verileri de aynı tarihte değil: IWM 24 Eylül, VB 31 Temmuz ve SCHA 30 Haziran. Vanguard ICB, Schwab ise GICS sınıflamasını kullanıyor. Bu nedenle tablo eşzamanlı, bire bir karşılaştırma değil, tarihli bir özet niteliğindedir.

24 Eylül tarihli ilk on listelerinde IWM ve SCHA'nın ortak isimleri TWST ve HUT'tur. Gösterilen yuvarlanmış ağırlıklara göre bu iki hisse IWM varlıklarının %0,75'ini (%0,40 + %0,35), SCHA varlıklarının %0,56'sını (%0,29 + %0,27) oluşturur. Bu, aynı tarihli üst sıra listelerinde görünen iki ismin karşılaştırmasıdır; tüm portföylerin örtüşme oranı değildir. VB'nin 31 Temmuz verisi Eylül'deki üçlü hesaplamaya uymaz.

Tam örtüşme hesabı için aynı tarihteki tüm varlıklar, tutarlı kimlik eşlemesi (önce ISIN, uygun olduğunda CUSIP veya LEI) ve nakit ile hisse dışı pozisyonlar için ortak bir yöntem gerekir. Yalnızca ticker eşleştirmesi hisse sınıfı veya kurumsal işlem farklarını kaçırabilir. Fonların yatırım alanları ilişkili olsa da eldeki veriler tam bir yüzde üretmez.

Güncel ihraççı sayfaları IWM için %0,19, VB ve SCHA için %0,03 gider oranı bildiriyor. Bir yıl boyunca sabit kalan varsayımsal 10.000 ABD doları bakiye için basit hesap IWM'de yaklaşık 19 dolar, diğer ikisinde 3 dolardır; yıllık fark yaklaşık 16 dolar olur. Schwab %0,03 oranının 11 Haziran 2026'da yürürlüğe girdiğini; Vanguard VB oranını 28 Nisan 2026 itibarıyla verdiğini; iShares ise yürürlükteki izahname oranını yayımladığını belirtiyor.

Önce hedeflenen piyasa maruziyetini belirleyin; ardından rapor tarihlerini, varlık türlerini ve sektör sınıflarını eşitleyin. Tam örtüşme hesabı aynı tarihteki eksiksiz varlık listesini ve kalıcı kimlikleri gerektirir.

Bu bir fatura veya tahmin değildir. Alış-satış farkı, aracı kurum komisyonu, vergi, takip farkı ve portföy işlemleri gerçek maliyeti etkileyebilir. Eşit temelli basket analizi için rapor tarihlerini, varlık türlerini, sektör taksonomisini ve menkul kıymet kimliklerini hizalayın. Burada üç fon için aynı tarihli tam varlık seti bulunmadığından eksiksiz örtüşme oranı ya da güncel yoğunluk sıralaması verilmez. Makale endeks yapısı ile tarihli verileri açıklar; getiri sıralaması yapmaz ve fon önermez.