VTI ve VOO: Varlıklar, Örtüşme ve Sepet Analizi

Bu, varlık karşılaştırmasıdır; getiri tahmini veya alım önerisi değildir. Örtüşme hesabı, Vanguard fon serilerinin SEC'e sunduğu 30 Haziran 2026 tarihli Form N-PORT pozisyonlarını kullanır. Vanguard'ın VTI ve VOO için güncel sayfaları amaçları ve son ürün bilgilerini açıklar; bunlar bu tarihten sonra değişebilir. Bu nedenle haziran portföyüyle daha sonraki istatistikler karıştırılmıyor.

VTI, Vanguard Morningstar Total Stock Market ETF'tir. Güncel profiline göre Morningstar US Total Market Index'i endeks örneklemesiyle izlemeyi amaçlar. VOO ise S&P 500 Index'i tam replikasyonla izlemeyi hedefler. Vanguard, 28 Nisan 2026 itibarıyla ikisi için de yıllık %0,03 gider oranı bildirdi. Aynı maliyet aynı sepet demek değildir; endeks kuralları ve gerçek varlıklar maruziyeti belirler. VTI profiline ve VOO profiline bakın.

Morningstar US Total Market Index, büyüklerden mikro şirketlere kadar yatırım yapılabilir ABD hisse piyasasının neredeyse tamamını temsil etmeyi amaçlar. VTI bu geniş evrenden örnekleme yapar; borsada işlem gören her şirketi eşit oranda tuttuğunu garanti etmez. S&P 500, uygunluk kuralları ve komite incelemesiyle seçilen 500 önde gelen ABD şirketini kapsar. S&P, endeksi halka açık pay oranına göre düzeltilmiş piyasa değeri ağırlıklı olarak tanımlar ve mevcut ABD piyasa değerinin yaklaşık %80'ini kapsadığını belirtir. Büyük şirketler iki endeksi de etkiler; VTI daha küçük şirketlere de uzanır. S&P ABD endeks metodolojisini inceleyin. Bu yaklaşık piyasa kapsamı bilgisi için S&P 500 endeksinin genel görünümüne bakın.

SEC bildirimleri aynı tarih için ağırlık karşılaştırmasına olanak verir. Alphabet'in GOOG ve GOOGL pay sınıfları ayrı menkul kıymetlerdir. 30 Haziran'da ilk on pozisyon VTI net varlıklarının %32,03'ü, VOO'nunkilerin %36,40'ıydı. Şirket isimleri benzer; her fondaki ağırlıkları farklıdır. Bunlar fon serisinin pay sınıflarınca paylaşılan portföy pozisyonlarıdır; bir ETF payının şirket hissesiyle bire bir aynı olduğu anlamına gelmez. İlk on toplamı rapordaki yuvarlanmamış ağırlıklardan hesaplanmıştır; görünen satırlar iki ondalığa yuvarlandığı için toplam birebir tutmayabilir.

Yalnızca hisseleri tuttuk, yinelenen satırları CUSIP'e göre birleştirdik ve iki haziran bildirimini karşılaştırdık. VTI'da 3.497 benzersiz hisse CUSIP'i, VOO'da 505 vardı; 503'ü ikisinde de yer aldı. SEC'te bildirilen ortak pozisyon ağırlıklarının toplamı VTI net varlıklarının %88,09'una, VOO'nunkilerin %99,61'ine karşılık geliyor. Hisseler toplamda net varlıkların sırasıyla %99,78 ve %99,75'iydi. Ortak olmayan hisse ağırlığı VTI'da %11,69, VOO'da %0,14'tü; küçük kalan bölüm hisse dışı varlıkları da içerir. Kaynaklar: VTI SEC bildirimi ve VOO bildirimi.

30 Haziran ağırlıklarıyla VTI'da 10.000 dolar, VOO'da 10.000 dolar olduğunu varsayalım. NVIDIA, VTI'nın yaklaşık %6,36'sı, VOO'nun %7,51'iydi; bu yaklaşık 636 ve 751 dolarlık maruziyet demektir. Toplam yaklaşık 1.387 dolar, 20.000 dolarlık ETF portföyünün %6,93'üdür; fiyat değişimleri ve giderler hariç. Bu örnekte ikinci fon yeni bir varlık sınıfı eklemez, VTI'da zaten bulunan hissenin ağırlığını artırır. Diğer ortak büyük şirketlerde de benzer etki görülür.

Fonları birleştirirken her pozisyonu bileşen sayısına göre değil, her ETF’ye ayrılan tutara göre ağırlıklandırın. Toplam ETF yatırımındaki VOO payı p ise ortak bir hissenin birleşik ağırlığı (1−p) × VTI’daki ağırlığı + p × VOO’daki ağırlığıdır. İki fona eşit tutar ayrıldığında, bildirimlerdeki yuvarlanmamış ağırlıklarla NVIDIA yaklaşık %6,93, ilk on pozisyon toplamı %34,22 olur. VTI’ye %75, VOO’ya %25 ayırmak NVIDIA’yı yaklaşık %6,65’e getirir. Bunlar yatırılan tutara göre ağırlıklı maruziyetlerdir; getiri veya tüm hesabın riski için tahmin değildir. Fiyatlar ve yeniden dengeleme ağırlıkları değiştirir.

VTI'nın daha fazla sayıda menkul kıymeti sepeti genişletir; ancak piyasa değeri ağırlığı, en küçük pozisyonların tek tek katkısını çok azaltır. Orta ve küçük şirket maruziyeti ekleyebilir, S&P 500'e giriş kararlarına bağımlılığı azaltabilir; fakat eşit ağırlıklı bir portföy değildir. Bu görüntüde ilk on pozisyon VOO'nun %36,40'ı, VTI'nın %32,03'üydü. Bu, o tarihte VOO'da mega şirket yoğunlaşmasının biraz daha yüksek olduğunu gösterir; gelecekteki getiriyi veya kaybı öngörmez.

SPY ve IVV de S&P 500'ü izlemeyi hedefler; temel hisse maruziyetleri VOO'yla yakından ilişkilidir. IVV'nin güncel gider oranı %0,03; State Street'in SPY sayfasında %0,0945 olarak belirtilmiştir. Fon yapısı, alış-satış farkı, işlem likiditesi, vergi ve hesap özellikleri de değişebilir. VOO'yu SPY veya IVV'nin yanına eklemek genellikle aynı endeks maruziyetini tekrarlar. Fon belgelerini karşılaştırın; birden fazla S&P 500 kodu bağımsız çeşitlendirme sağlamaz. Güncel bilgiler için IVV ve SPY ihraççı sayfalarına bakın.

Tek başına VTI daha geniş ABD hisse sepeti sunar; VOO tek başına S&P 500 şirketlerine odaklanır. İkisini tutmak büyük şirketlere bilinçli bir ağırlık verme tercihi olabilir, ancak örtüşme nedeniyle ikinci kod sanıldığından daha az yeni şirket ekler. Birleştirmeden önce ortak pozisyonların tutarını veya ağırlığını toplayın; portföyün kalanında yabancı hisse, tahvil, nakit ihtiyacı, gider ve işlem maliyetlerini de inceleyin. Varlıklar ve endeks üyeleri değişir; Haziran 2026 rakamları tarihli bir görüntüdür, kalıcı oran veya performans garantisi değildir.

İlgili yazılar: ETF toplam maliyeti, tracking difference ve tracking error, ETF NAV ve piyasa fiyatı.