Vadeli İşlemlerde Değişim Teminatı: Günlük Uzlaşma Nakdi Nasıl Hareket Ettirir
Vadeli işlemlerde değişim teminatının ne olduğunu, piyasa değerine göre günlük uzlaşmanın hesap özkaynağını nasıl etkilediğini ve başlangıç ile sürdürme teminatından neden farklı olduğunu öğrenin
Doğrudan yanıt
Değişim teminatı, vadeli işlem pozisyonunun piyasa değerine göre kâr veya zararını yansıtan nakit düzeltmesidir. Pozisyon açmayı destekleyen başlangıç teminatından ve pozisyonu açık tutmak için gereken asgari özkaynak seviyesini belirleyen sürdürme teminatından farklıdır. Nakit hareketini anlamak, teminat çağrılarını ve satın alma gücündeki görünür değişiklikleri açıklamaya yardımcı olur.
Değişim teminatı neyi kaydeder
Vadeli işlemler takas sürecinde bir uzlaşma fiyatından yeniden değerlenir. Uzlaşma fiyatı önceki uzlaşmaya göre yükseldiğinde uzun pozisyon nakit alacağı elde eder; kısa pozisyon ise bunun tersini alır. Tutarı sözleşmenin tik değeri ve sözleşme sayısı belirler.
Resmi uzlaşma fiyatına göre günlük uzlaşma, temel kavramdır. Kesin zamanlama ve muhasebe görünümü borsaya ve aracı kuruma bağlıdır; resmi uzlaşma kaydedilmeden önce platform gerçekleşmemiş bir rakam gösterebilir.
Basit bir hesaplama
Bir sözleşmenin tik değerinin 25 ABD doları olduğunu ve uzlaşmanın lehinize 12 tik hareket ettiğini varsayalım. Değişim teminatı alacağı, ücretlerden önce yaklaşık 300 ABD dolarıdır (12 × 25 ABD doları). Pozisyon aleyhine 12 tiklik hareket yaklaşık 300 ABD doları borç oluşturur.
Bu nakit düzeltmesi hesap özkaynağını ve kullanılabilir fonları değiştirir. Sözleşmenin nominal değerini değiştirmez ve başlangıç teminatını zarar limiti haline getirmez. Pozisyon daha önce kâr gösterse bile sonraki bir ters hareket nakitten borç düşürebilir.
Teminat seviyeleriyle ilişkisi
Başlangıç ve sürdürme teminatı eşiklerdir; değişim teminatı gerçekleşmiş uzlaşma transferidir. Tekrarlanan borçlar özkaynağını sürdürme seviyesinin altına iterse aracı kurum fon isteyebilir, pozisyonu azaltabilir veya tasfiye edebilir. Başlangıç ve sürdürme teminatı ile teminat çağrısı ve zorunlu tasfiye bu eşikleri açıklar.
Gün içi alacaklar hemen çekilebilir olmayabilir ve gecelik gereklilikler daha fazla fon ayırabilir. Tek bir bakiyeyi evrensel kabul etmek yerine işlem için kullanılabilir, çekim için kullanılabilir ve uzlaşmış nakdi ayrı ayrı kontrol edin.
Ters hareketleri ve boşlukları planlayın
İşleme girmeden önce tik değerini, sözleşme sayısını, uzlaşma takvimini, teminat seviyelerini, mevcut özkaynağı ve aracı kurumun tasfiye politikasını kaydedin. Arka arkaya birkaç olumsuz uzlaşmayı ve planlanan stopun ötesindeki bir fiyat boşluğunu stres testine tabi tutun. Ücretler, diğer pozisyonlar ve değişen gereklilikler için tampon bırakın. [!TRYMARK] Değişim teminatı günlüğü tutmayı deneyin Önceki ve güncel uzlaşma fiyatlarını, tik farkını, tik değerini, sözleşme sayısını, hesaba alacak veya borç yazılan nakdi, ücretleri, özkaynağı ve kullanılabilir fonları kaydedin. Her resmi uzlaşmadan sonra aracı kurum ekstresini uzlaştırın. [!WARNING] Gösterilen kâr her zaman çekilebilir nakit değildir Aracı kurumlar zamanlama, teminat ve risk kısıtlamaları uygulayabilir. Elverişli bir piyasa değeri, fonlar kullanılabilir olmadan önce tersine dönebilir; zarar da acil fonlama ihtiyacı oluşturabilir.
Bu rehber eğitim amacıyla vadeli işlem uzlaşma mekaniklerini açıklar. Öneri değildir. İşlem yapmadan önce borsa prosedürlerini, aracı kurum muhasebesini, sözleşme özelliklerini ve güncel teminat kurallarını doğrulayın.
Sık sorulan sorular
Değişim teminatı başlangıç teminatıyla aynı mıdır?
Hayır. Başlangıç teminatı pozisyon açmak için gereken teminattır; değişim teminatı ise uzlaşmadan doğan kâr veya zarar nakit düzeltmesidir.
Değişim teminatı borcu teminat çağrısını tetikleyebilir mi?
Evet. Uzlaşma zararları özkaynağını sürdürme seviyesinin altına indirirse aracı kurum fon isteyebilir veya riski azaltan bir işlem yapabilir.
Değişim teminatı alacağını hemen çekebilir miyim?
Her zaman değil. Uzlaşma zamanlaması, teminat kuralları, diğer pozisyonlar ve aracı kurum politikaları çekim için kullanılabilir nakdi sınırlayabilir.
Değişim teminatı vadeli işlem zararımı sınırlar mı?
Hayır. Zararları uzlaştıkça aktarır; kaldıraçlı pozisyon zarar etmeye devam edebilir ve bir fiyat boşluğu yatırılmış teminatı aşabilir.