Vadeli İşlemlerden Korunma Kâr ve Zarar ve Etkin Fiyat Açıklaması
Nakit piyasası sonuçlarını ve vadeli kar veya zararı, temel değişiklikler, ücretler ve günlük piyasaya değerleme dahil olmak üzere etkili bir riskten korunan fiyatta nasıl birleştireceğinizi öğrenin.
Doğrudan yanıt
Nakit piyasası sonucunu ve vadeli kâr ve zararları ayrı ayrı hesaplayın ve ardından bunları tutarlı işaretlerle birleştirin. Temel, boyut, zamanlama ve maliyetler değiştiği için efektif riskten korunan fiyat açılış hedefinden farklı olabilir.
Bir çitin iki ekonomik ayağı vardır
Bir hedge, yalnızca vadeli işlem ayağına göre değerlendirilmez.
Kısa vadeli vadeli işlemlerden korunma, nakit varlık değer kazanırken nakit varlık arttığında para kaybedebilir. Uzun vadeli bir hedge, tam tersi bir model gösterebilir.
Yararlı soru, birleşik sonucun istenmeyen fiyat hareketini azaltıp azaltmadığıdır.
Vadeli korunma oranı ve temel risk, sözleşme büyüklüğü ve uyumsuzluğun korunmayı nasıl etkilediğini açıklıyor.
Önce işaret ve temel kuralını tanımlayın
Temel kurallar pazarlar arasında farklılık gösterdiğinden, hesaplamadan önce kendi kurallarınızı yazın.
Bu örnek için baz, peşin fiyat eksi vadeli işlem fiyatına eşittir.
Birim başına kısa süreli riskten korunma kazancı, giriş vadeli işlem fiyatı eksi çıkış vadeli işlem fiyatıdır. Uzun bir riskten korunma kazancı, çıkış eksi girişini kullanır.
Formülleri değiştirmeden temel kuralı değiştirmek, yorumu tersine çevirebilir.
Çözümlü örnek: kısa vadeli riskten korunma ve etkin satış fiyatı
100 birim varlığın eşleşen vadeli işlemler riskiyle korunduğunu varsayalım.
Girişte nakit 98, vadeli işlemler 100 olduğundan baz -2'dir.
Çıkışta varlık 91'e satılır ve vadeli işlemler 92'den geri alınır. Kısa vadeli vadeli kazanç 100 - 92 = birim başına 8'dir.
Nakit gelirler 91 × 100 = 9.100'dür. Vadeli işlem karı 8 × 100 = 800.
Maliyetlerden önce, birleşik hasılat 9.900 veya birim başına 99'dur.
Toplam işlem maliyeti 30 ise net hasılat 9.870, efektif satış fiyatı ise birim başına 98,70 olur.
Açılış bazının -2'de kalması halinde 98 olacağı öngörülüyor. Nihai temel -1 idi, dolayısıyla temel 1 oranında güçlendirildi ve brüt riskten korunma sonucunu birim başına 1 oranında iyileştirdi. [!TRYMARK] Koruma mutabakatı kontrol noktası 18 Eylül'de nakiti 91, vadeli işlem girişini 100, vadeli işlem çıkışını 92, miktarı 100 ve maliyetleri 30 olarak kaydedin. Nakit hasılatını, vadeli işlem kâr ve zararını, net geliri ve etkin fiyatı bağımsız olarak yeniden hesaplayın.
Uzun bir hedge vadeli işlem işaretini tersine çevirir
Artan fiyatlardan endişe duyan bir alıcı, sözleşme riske uygun olduğunda uzun vadeli vadeli işlemlerden korunma yöntemini kullanabilir.
Uzun bir hedge için birim başına vadeli işlem kazancı, çıkış vadeli işlem fiyatı eksi giriş vadeli işlem fiyatıdır.
Basit efektif satın alma fiyatı, ücretler ve uyumsuzluk düzeltmeleri öncesinde nakit satın alma fiyatından birim başına vadeli işlem kazancının çıkarılmasıyla elde edilir.
Vadeli işlem ayağı kaybederse, negatif kazancın doğru bir şekilde çıkarılması etkin satın alma maliyetini artırır.
Günlük piyasaya göre değerleme nakit zamanlamasını değiştirir
Vadeli işlemlerde kâr ve zarar, fiziksel işlem tarihini beklemek yerine günlük olarak piyasaya değerleme yoluyla ödenir.
Günlük değişimin toplamı, ücretlere, yuvarlamaya, sözleşme kurallarına ve pozisyon değişikliklerine bağlı olarak vadeli işlem sonuçlarıyla uyumlu olmalıdır.
Vadeli işlem değişim marjı, finansal riskten korunma nakit akışlarının neden nakit piyasası ayağı tamamlanmadan önce gelebileceğini açıklıyor.
Finansal riskten korunma ekonomik olarak faydalı olabilir ve nakit faydanın mahsup edilmesinden önce günlük vadeli işlemler zararları oluştuğunda yine de geçici likidite gerektirir.
Riskten korunmayı pratik bir kontrol listesiyle uzlaştırın
Bu kılavuz, basitleştirilmiş bir ekonomik örnek için riskten korunma muhasebesinin mantığını açıklamaktadır. Gerçek sözleşmeler, muhasebe işlemleri, vergiler ve komisyoncu beyanları farklı kurallara tabi olabilir.
- Nakit riskinin miktarını ve zamanlamasını kaydedin
- Vadeli işlem girişini, çıkışını, çarpanını ve sözleşme sayısını kaydedin
- Korunma yönünü ve temel kuralını belirtin
- Nakit P&L ve vadeli P&L'yi ayrı ayrı hesaplayın
- Komisyonları, döviz ücretlerini, kaymaları ve para birimi dönüştürmeyi dahil edin
- Riskten korunma sırasında miktar veya zamanlamanın değişip değişmediğini kontrol edin
- Aynı tanımı kullanarak açılış ve kapanış esaslarını karşılaştırın
- Günlük varyasyonu nihai vadeli kâr ve zararla uzlaştırın
Sık sorulan sorular
Kısa vadeli vadeli işlemlerden korunma sonrasında etkin fiyat nedir?
Basit bir versiyon, nakit satış fiyatı artı birim başına kısa vadeli kazançtır, daha sonra ücretler ve herhangi bir miktar uyumsuzluğu için düzeltilir.
Nihai riskten korunma fiyatı neden girişte beklenen fiyattan farklı olabilir?
Temel değişebilir, miktarlar farklılık gösterebilir, riskten korunma başka bir tarihte sona erebilir ve işlem maliyetleri veya kaymalar, birleşik sonucu değiştirebilir.
Vadeli işlem kâr ve zararını nakit fiyatına eklemeli miyim yoksa çıkarmalı mıyım?
Çit yönüne bağlıdır. Kısa bir hedge için, vadeli işlem kazançları genellikle satış gelirlerine eklenir. Uzun vadeli bir hedge için vadeli işlem kazançları genellikle etkin satın alma maliyetini azaltır.
Günlük varyasyon marjı toplam riskten korunma kâr ve zararını değiştirir mi?
Günlük ödeme nakit akışı zamanlamasını değiştirir. Pozisyon ve fiyatlar doğru şekilde uzlaştırılırsa, birikmiş varyasyonun, ücretlere, yuvarlamaya ve sözleşme kurallarına tabi olarak vadeli kâr ve zarara bağlanması gerekir.