Endeks Kapanışında Temel Ticaret (BTIC) ve TAS Karşılaştırması Açıklandı

Bunun temeli, uygun bir vadeli işlem sözleşmesi ile o ürünün kurallarında belirtilen belirli nakit veya ilgili endeks kapanışı arasında kararlaştırılan farktır. Bir BTIC işleminin eşleştiği noktada temeli bilinebilirken sayısal kapanış referansı henüz bilinmiyor.

Uygulanabilir kapanış seviyesi mevcut olduğunda borsa, vadeli işlem fiyatını belirlenen esasa göre ayarlanan seviyeye atar. İşlem, her iki tarafa da endeks sağlayıcının resmi kapanışını nasıl hesaplayacağı konusunda kontrol hakkı vermiyor. Bu, endeksin nerede basılacağını belirleyen bir bahis değil, daha sonraki referansa göre vadeli işlem fiyatını belirtmenin bir yoludur.

Vadeli işlem esası ve gerçeğe uygun değer, vadeli işlemler ile endeks arasındaki farkın neden finansman, beklenen temettüler ve kalan süre gibi faktörleri yansıtabileceğini açıklıyor. BTIC temeli, sözleşmeye özgü bir fiyatlandırma ilişkisidir; gerçeğe uygun değerin kanıtlandığı veya temelin ortadan kalkacağı iddiası değildir.

BTIC, uygun bir vadeli işlem sözleşmesinin temel nakit endeksinin veya ilgili ürün bölümünde belirtilen ilgili endeksin kapanış seviyesini ifade eder. TAS, o günün henüz bilinmeyen vadeli işlem uzlaşma fiyatını veya buna izin verilen farkı ifade eder. Her ikisi de girişte bilinmeyen bir referansı kullanabilir, ancak iki referans birbirinin yerine kullanılamaz.

Bu fark, bir onayı, karşılaştırmalı değerlendirmeyi veya daha sonraki bir P&L girişini karşılaştırırken önemlidir. Resmi bir nakit endeksi kapanışı, bir borsanın günlük vadeli işlem mutabakatı ve son görüntülenen vadeli işlem ticaretinin tümü, farklı süreçler tarafından oluşturulan farklı değerler olabilir.

Uzlaşmada Ticaret, uzlaşmaya dayalı uygun bir emri kapsar. Vadeli işlem fiyatı ile son işlemin karşılaştırması, resmi bir uzlaşmayı yakın zamanda yapılan bir işlemden ayırır. Her iki sayfa da BTIC'yi genel amaçlı bir kapanış emrine dönüştürmüyor.

CME Kuralı 524, belirlenmiş bir BTIC vadeli işlem fiyatının, borsa tarafından belirlendiğinde nihai olduğunu ve ilgili endeks sağlayıcının kapanış seviyesini saat 16.00'dan önce düzeltmesi durumunda belirli bir düzeltme yoluna tabi olduğunu söylüyor. Bir sonraki iş gününde Merkezi Saat. Aynı kural, geçerli endeks kapanış saatleri ve kesinti hükümleri gibi ayrıntılar için okuyucuları ürün bölümlerine yönlendirir.

Bu nedenle genel bir ekran etiketi veya tanıdık bir özsermaye endeksi örneği yeterli değildir. Ürün ve sözleşme ayına uygunluk, izin verilen işlem penceresi, adlandırılmış referans, kabul edilebilir temel artışlar, sipariş yolu ve komisyoncu desteği farklılık gösterebilir. Kural 524 ayrıca bir BTIC işleminin, geçerli günlük fiyat limitlerinin dışında belirlenmiş bir vadeli işlem fiyatıyla sonuçlanabileceğini belirtmektedir; Belirlenen sonucu sıradan bir doğrudan fiyat limiti kontrolünden çıkarmayın.

Sözleşme ayını, işlem tarihini, esasını, referans alınan endeksi, belirtilen kapanış tarihini, miktarını, takas onayını ve komisyoncu kaydını kaydedin. Bir referans değerinin revize edilmesi veya bir kesinti prosedürünün uygulanması durumunda, sözleşmeye özgü materyal, ortaya çıkan hesap girişini kontrol eder.

BTIC uygun bir giriş ilişkisini belirler. Nakit endeksini satın almaz, giriş sonrası fiyat hareketini ortadan kaldırmaz, günlük marjı kaldırmaz veya daha sonra çıkışı garanti etmez. Vadeli işlem işlemi atandıktan sonra pozisyon, sözleşmenin çarpanını, likiditesini, piyasaya değerlemesini, marjını ve vade sonu mekaniğini takip eder.

Vadeli riskten korunma oranı ve temel risk, bir karşılaştırma ölçütüyle olan ilişkinin uyumsuzluk riskini neden ortadan kaldırmadığını gösterir. Gerçek bir BTIC iş akışını kullanmadan önce, BTIC+, TAS veya başka bir sözleşmeden kuralları aktarmak yerine, ürünün mevcut spesifikasyonlarını ve komisyoncunun talimatlarını doğrulayın.

Bu bir piyasa mekaniği kılavuzudur, BTIC veya TAS'a girme talimatı değildir. Takas kuralları ve komisyoncu prosedürleri gerçek bir işlemi yönetir.