เปรียบเทียบ XLU, VPU และ IDU: ตะกร้า ETF สาธารณูปโภค หุ้นที่ถือ และส่วนที่ซ้ำกัน

คำว่า “สาธารณูปโภค” ไม่ได้บอกว่าบริษัทใดเข้าเกณฑ์ ใช้ระบบจำแนกแบบไหน ครอบคลุมมูลค่าตลาดช่วงใด จำกัดการกระจุกตัวอย่างไร หรือปรับน้ำหนักบ่อยแค่ไหน กฎเหล่านี้กำหนดทั้งการมีหุ้นขนาดเล็กและขนาดของหุ้นอันดับใหญ่ XLU และ VPU ใช้ GICS Utilities ส่วนดัชนีของ IDU ใช้ ICB Utility Industry ระบบจัดกลุ่มไม่เหมือนกัน ชื่อหมวดที่คล้ายกันจึงไม่ได้รับประกันรายชื่อหุ้นที่ตรงกัน

ตารางสรุปไฟล์ถือครองทางการของผู้จัดการกองทุนที่ใช้ จำนวนหุ้นคือจำนวนแถวของหุ้นโดยตรงในไฟล์ ไม่ใช่จำนวนองค์ประกอบดัชนีที่ปรับให้เป็นวันเดียวกัน ไฟล์ XLU ยังมีเงินสดและสัญญาฟิวเจอร์สสาธารณูปโภคเล็กน้อย ส่วน CSV ของ IDU มีเงินสด กองทุนตลาดเงิน หลักประกัน และสัญญาฟิวเจอร์ส รายการเหล่านี้ถูกตัดออกจากการคำนวณหุ้นที่ซ้ำกัน แหล่งไฟล์ ได้แก่ ไฟล์หุ้น XLU ของ State Street, ข้อมูลหุ้น VPU ของ Vanguard และ CSV หุ้น IDU ของ iShares. API ของ Vanguard รายงานว่า 31 สิงหาคมเป็นไฟล์ฉบับสมบูรณ์ล่าสุดที่พบ ตารางหุ้นบนหน้าผลิตภัณฑ์อาจแสดงวันที่เก่ากว่า

State Street ระบุว่า XLU มุ่งติดตาม Utilities Select Sector Index ก่อนหักค่าใช้จ่าย ดัชนีเลือกบริษัท S&P 500 ที่จัดหมวด Utilities ตาม GICS ไม่ได้ครอบคลุมบริษัทสาธารณูปโภคจดทะเบียนทั้งหมดในสหรัฐฯ หรือหุ้นทุกขนาด วิธีการดัชนีสหรัฐฯ ของ S&P อธิบายการถ่วงน้ำหนักด้วยมูลค่าตลาดแบบมีเพดานและปรับสมดุลรายไตรมาส หากน้ำหนัก free-float ของบริษัทใดเกิน 24% กระบวนการปรับสมดุลจะจำกัดไว้ที่ 23%; และผลรวมน้ำหนักของบริษัทที่เกิน 4.8% จำกัดที่ 50% โดยใช้ buffer และการกระจายน้ำหนักกลับ นี่คือการถ่วงน้ำหนักตามมูลค่าตลาดพร้อมควบคุมการกระจุกตัว ไม่ใช่การให้น้ำหนักเท่ากัน อ่าน ข้อมูล XLU ของ State Street, ภาพรวม Utilities Select Sector Index และ วิธีการดัชนีสหรัฐฯ ของ S&P.

ไฟล์ XLU วันที่ 24 กันยายนมีหุ้นโดยตรง 31 รายการ NextEra Energy (NEE) 12.72662%, Southern (SO) 7.693124%, Duke Energy (DUK) 7.122851%, Constellation Energy (CEG) 6.954891% และ American Electric Power (AEP) 5.163971% หุ้นห้าอันดับแรกรวม 39.661457%; สิบอันดับแรก 58.760879% หรือ 58.76% เมื่อปัดสองตำแหน่ง เพดานดัชนีใช้ในรอบทบทวนตามกำหนด แต่น้ำหนักตลาดเปลี่ยนได้ระหว่างรอบ ตารางอุตสาหกรรม State Street วันเดียวกันระบุไฟฟ้า 65.21%, สาธารณูปโภคหลายประเภท 26.16%, ผู้ผลิตไฟฟ้าอิสระและพลังงานหมุนเวียน 4.38%, ก๊าซ 2.14%, และน้ำ 2.11% ดังนั้น XLU ไม่ได้มีแค่โครงข่ายไฟฟ้าที่ถูกกำกับดูแล

Vanguard ระบุว่า VPU ติดตาม MSCI US Investable Market Utilities 25/50 Index ซึ่งรวมบริษัทสหรัฐฯ ขนาดใหญ่ กลาง และเล็กที่อยู่ใน GICS Utilities ข้อจำกัด 25/50 จำกัดกลุ่มนิติบุคคลหนึ่งกลุ่มไว้ที่ 25% และจำกัดผลรวมกลุ่มที่มีน้ำหนักเกิน 5% เป็นรายกลุ่มไว้ที่ 50% วิธีการดัชนีใช้การปรับพอร์ตเพื่อให้ใกล้ดัชนีแม่ พร้อมทำตามข้อจำกัด เพดานดังกล่าวไม่ได้เปลี่ยนพอร์ตเป็นแบบให้น้ำหนักเท่ากัน Vanguard ระบุว่าจะจำลองดัชนีเต็มรูปแบบเมื่อทำได้ และใช้ sampling เมื่อข้อกำกับดูแลจำเป็น อ่าน ข้อมูล VPU ของ Vanguard, ข้อมูลดัชนี MSCI และ วิธีการ MSCI 25/50.

ภาพข้อมูลสมบูรณ์ล่าสุดจาก Vanguard API ที่พบในการทบทวนนี้ลงวันที่ 31 สิงหาคม 2026 และมีหุ้น 68 แถว น้ำหนักสูงสุดคือ NEE 11.73099%, SO 6.77662%, DUK 6.38579%, CEG 5.86491% และ AEP 4.55053%; ห้าอันดับแรกรวม 35.30884%, สิบอันดับแรก 52.70344% หรือ 52.70% เมื่อปัด เทียบกับรายชื่อ XLU เดือนกันยายน ขอบเขตที่กว้างขึ้นของ VPU ปรากฏส่วนใหญ่ในหุ้นที่อยู่นอกแกนหุ้นใหญ่ร่วมกัน: 37 จาก 68 หุ้นของ VPU ไม่อยู่ในรายชื่อ 31 หุ้นของ XLU นี่แสดงช่วงขนาดบริษัทที่กว้างขึ้น แต่ไม่ได้รับประกันว่าน้ำหนักหุ้นเล็กจะสูง ตัวเลขเป็นน้ำหนักกองทุนตามที่ Vanguard รายงาน ไม่ได้คำนวณใหม่ด้วยราคาตลาดในภายหลัง

BlackRock ระบุ benchmark ของ IDU คือ Russell 1000 Utilities RIC 22.5/45 Capped Index FTSE Russell อธิบายว่าเป็นบริษัทสหรัฐฯ ขนาดใหญ่ใน Utility Industry ตาม ICB ในการทบทวนรายไตรมาส บริษัทหนึ่งถูกจำกัดไว้ที่ 22.5% และผลรวมบริษัทที่แต่ละแห่งเกิน 4.5% จำกัดไว้ที่ 45% นี่เป็นกฎสร้างดัชนีในรอบทบทวน ไม่ใช่การรับประกันว่าน้ำหนักตลาดของกองทุนจะคงอยู่ตรงเพดานระหว่างรอบ อ่าน ข้อมูล IDU ของ iShares, เอกสารรหัสดัชนี FTSE Russell และ คู่มือวิธีจำกัดน้ำหนัก.

CSV ของ BlackRock วันที่ 24 กันยายนมีหุ้น 46 แถว NEE 10.78%, SO 6.52%, DUK 6.03%, CEG 5.73%, และ Waste Management (WM) 5.29%; ห้าอันดับแรกรวม 34.35%, สิบอันดับแรก 52.12% รายละเอียดหมวดอุตสาหกรรมของผู้จัดการกองทุนวันนั้นมี Environmental & Facilities Services 10.27% พร้อมกับไฟฟ้า สาธารณูปโภคหลายประเภท ผู้ผลิตไฟฟ้า ก๊าซ และน้ำ ในไฟล์หุ้นตรงมี WM, Republic Services, Clean Harbors และ GFL Environmental จึงควรตรวจหุ้นจริงและป้ายอุตสาหกรรมที่ผู้ให้บริการกำหนด ตัวเลขนี้ไม่ได้แปลว่าทุกบริษัทเป็นโครงข่ายไฟฟ้า ก๊าซ หรือน้ำที่ถูกกำกับดูแล และหมวดของ BlackRock ไม่ใช่ taxonomy เดียวกับ GICS ของ State Street

คู่ XLU–VPU จับคู่หุ้นโดยตรงด้วย CUSIP ที่มีในทั้งสองไฟล์ สำหรับคู่ที่มี IDU CSV ของ BlackRock นี้ให้ ticker กับชื่อบริษัท แต่ไม่มี CUSIP จึงจับคู่ ticker แบบตรงตัวและตรวจชื่อบริษัทด้วยตนเอง เราตัดเงินสด กองทุนตลาดเงิน หลักประกัน และฟิวเจอร์สออก จากนั้นรวมสัดส่วนพอร์ตที่ผู้จัดการกองทุนรายงานในชื่อที่จับคู่ได้ คอลัมน์สุดท้ายรวมค่าน้ำหนักที่ต่ำกว่าของสองกองทุนสำหรับหุ้นร่วมแต่ละตัว เป็นจำนวนเชิงพรรณนาของการจัดสรรร่วม ไม่ใช่สถิติ overlap มาตรฐาน สหสัมพันธ์ผลตอบแทน หรือการพยากรณ์การกระจายความเสี่ยง

XLU–IDU เป็นการเทียบวันเดียวกันที่ตรงที่สุด: ticker หุ้น XLU ทั้ง 31 ตัวปรากฏใน IDU และชื่อเหล่านี้คิดเป็น 84.41% ของน้ำหนักกองทุน IDU ส่วนอีก 15.36 จุดเปอร์เซ็นต์ของน้ำหนักหุ้นตรงใน IDU อยู่ในหุ้นที่ไม่มีในไฟล์ XLU สำหรับ XLU–VPU และ VPU–IDU วันที่ห่างกันเกินสามสัปดาห์ ระหว่างนั้นราคาหุ้น จำนวนหุ้น องค์ประกอบดัชนี และกระแสเงินอาจเปลี่ยนได้ การตัดกันของ ticker บอกเพียง snapshot ตามวันที่ ไม่ใช่ overlap ในวันเดียวกันที่ 24 กันยายนหรือ 31 สิงหาคม CSV ของ IDU ปัดน้ำหนักสองตำแหน่ง จึงแม่นยำน้อยกว่าค่าห้าหรือหกตำแหน่งใน XLU และ VPU ตารางปัดค่าทั้งหมดเป็นสองตำแหน่ง

สมมติบัญชีถือ XLU มูลค่า US$5,000 และ IDU US$5,000 ใช้น้ำหนัก NEE จากไฟล์วันที่ 24 กันยายนทั้งคู่: XLU ให้ความเสี่ยง NEE US$5,000 × 12.72662% = US$636.33; IDU ให้ US$5,000 × 10.78% = US$539.00 รวมความเสี่ยงต่อ NEE US$1,175.33 ในบัญชี US$10,000 หรือประมาณ 11.75% คำนวณนี้แสดงว่าสอง ticker อาจถือบริษัทเดียวกันซ้ำ ไม่ใช่การคาดการณ์ผลตอบแทนหรือคำแนะนำ ใช้วิธีเดียวกันกับ CUSIP หรือ ticker ที่ตรวจสอบแล้วทุกตัวเพื่อรวมความเสี่ยงระดับบริษัทในบัญชี

กองทุนตลาดกว้างอย่าง VOO ถือหุ้นสาธารณูปโภคใน S&P 500 อยู่แล้วหลายบริษัท ส่วนกองทุนตลาดรวมอย่าง VTI ยังอาจถือบริษัทนอก S&P 500 การเพิ่มกองทุนรายภาคธุรกิจจึงมักเพิ่มน้ำหนักหุ้นเดิมมากกว่าจะเพิ่มบริษัทที่ไม่เกี่ยวข้องกันทั้งหมด เปรียบเทียบ ตะกร้าตลาดกว้าง VTI และ VOO กับ ตะกร้า ETF พลังงาน. พลังงานและสาธารณูปโภคเป็นคนละ sector ตาม GICS แต่ผู้ผลิตไฟฟ้าและผู้จัดหาพลังงานบางรายทำธุรกิจข้ามเส้นแบ่งทางเศรษฐกิจ ป้าย sector จัดประเภทบริษัท ไม่ได้รับประกันว่าสองอุตสาหกรรมจะหักล้างกันหรือเคลื่อนไหวคนละทิศ

ทั้งสามตะกร้ามีบริษัทที่ผสมธุรกิจโครงข่ายไฟฟ้าและก๊าซที่ถูกกำกับดูแล การผลิตไฟฟ้า ระบบส่ง น้ำ ผู้ผลิตอิสระ และบริการสิ่งแวดล้อมในสัดส่วนต่างกัน รายได้อาจได้รับผลจากกฎและช่วงเวลาทบทวนค่าไฟ การลงทุน ค่าเงินทุน ราคาเชื้อเพลิงและไฟฟ้า สภาพอากาศ ความพร้อมของโรงไฟฟ้า และอุปสงค์ท้องถิ่น FERC ระบุว่าโดยทั่วไปกำกับอัตราค่าส่งไฟฟ้าระหว่างรัฐ ส่วนอัตราจำหน่ายมักดูแลโดยหน่วยงานรัฐหรือท้องถิ่น การแบ่งหน้าที่นี้ช่วยอธิบายว่าธุรกิจสาธารณูปโภคไม่ได้มีเส้นทางกำกับดูแลหรือรายได้แบบเดียวกัน แต่ไม่ได้ทำนายผลตอบแทน อ่าน คำอธิบายของ FERC เกี่ยวกับอัตราส่งไฟฟ้าแบบสูตร.

หน้า issuer ระบุ expense ratio 0.08% สำหรับ XLU, 0.09% สำหรับ VPU และ 0.37% สำหรับ IDU หากสมมติยอด US$10,000 คงที่ตลอดปี การคูณอย่างง่ายได้ US$8, US$9 และ US$37 ส่วนต่าง XLU–VPU ราว US$1; IDU สูงกว่า XLU US$29 และสูงกว่า VPU US$28 ค่าใช้จ่ายจริงสะสมตามเวลาบนสินทรัพย์ที่เปลี่ยนแปลง นี่จึงเป็นตัวอย่าง ไม่ใช่ใบแจ้งหนี้ ไม่รวม bid-ask spread ค่านายหน้า ภาษี tracking difference หรือผลของการถือหลายกองทุนที่มีหุ้นซ้ำ อ่าน คู่มืออัตราค่าใช้จ่ายเทียบกับต้นทุนรวม.

ก่อนเปรียบเทียบ ticker เหล่านี้ ให้ตัดสินใจก่อนว่าต้องการหุ้นสาธารณูปโภค S&P 500, ตลาด GICS ที่ครอบคลุมขนาดบริษัทกว้างขึ้น หรือ Utility Industry ICB ของ Russell 1000 จากนั้นเทียบไฟล์เต็มที่มีวันที่โดยใช้รหัสหลักทรัพย์ แยกหุ้นออกจากเงินสดและอนุพันธ์ ตรวจการกระจุกตัวและการจัดหมวดธุรกิจ แล้วอ่าน prospectus และต้นทุนซื้อขายล่าสุด การจับคู่ XLU–IDU วันที่ 24 กันยายนให้การเปรียบเทียบวันเดียวกัน; endpoint Vanguard ที่ใช้ไม่พบไฟล์ VPU ในวันนั้น ตัวเลขเหล่านี้อธิบายโครงสร้างพอร์ตในวันที่ระบุ ไม่ใช่ผลตอบแทนในอนาคตหรือความเหมาะสมสำหรับนักลงทุนคนใด