เวลาตัดรับคำสั่งใช้สิทธิเทียบกับเวลาปิดตลาด: กำหนดเวลาใดสำคัญ
แยกเวลาปิดการซื้อขายออปชัน เวลาตัดรับคำสั่งใช้สิทธิของโบรกเกอร์ การดำเนินการใช้สิทธิโดยข้อยกเว้น การถูกมอบหมาย และการชำระราคา เพื่อไม่ให้จัดการสัญญา long หรือ short ที่กำลังหมดอายุด้วยเวลาผิดชุด
คำตอบโดยตรง
เวลาปิดตลาดออปชันและเวลาตัดรับคำสั่งใช้สิทธิเป็นกำหนดเวลาคนละแบบ เวลาปิดการซื้อขายคือเวลาสุดท้ายที่ซีรีส์หนึ่งสามารถจับคู่คำสั่งปิดสถานะในช่วงซื้อขายนั้นได้ เวลาตัดรับคำสั่งของลูกค้าคือกำหนดเวลาของโบรกเกอร์สำหรับคำสั่งใช้สิทธิหรือไม่ใช้สิทธิ จากนั้นโบรกเกอร์หรือสมาชิกสำนักหักบัญชีจะส่งและประมวลผลคำสั่งเมื่อหมดอายุตามขั้นตอนของตลาดและ OCC แล้วจึงเกิดการใช้สิทธิ การถูกมอบหมาย และการชำระราคา กำหนดเวลาของโบรกเกอร์สำหรับลูกค้าอาจเร็วกว่ากำหนดเวลาของตลาดหรือสำนักหักบัญชี ดังนั้นจึงไม่มีเวลาสากลที่ปลอดภัยสำหรับทุกบัญชีและทุกสัญญา
การหมดอายุมีนาฬิกาแยกกันอย่างน้อยสี่ชุด
ชุดแรกคือเวลาซื้อขายสุดท้ายของสัญญา ชุดที่สองคือกำหนดเวลาของบัญชีในการส่งคำสั่งใช้สิทธิหรือไม่ใช้สิทธิ ชุดที่สามคือกำหนดเวลาปฏิบัติการที่โบรกเกอร์ ตลาด และสมาชิกสำนักหักบัญชีใช้ส่งต่อเจตนาที่ตรงข้ามกัน ชุดที่สี่คือกรอบเวลาการประมวลผลและชำระราคาที่เกิดขึ้นภายหลัง ซึ่งสร้างเงินสดหรือสินทรัพย์ที่ต้องส่งมอบ
นาฬิกาเหล่านี้อาจอยู่คนละวันสำหรับผลิตภัณฑ์ที่ชำระราคาแบบ AM และอาจเปลี่ยนไปสำหรับการชำระราคาแบบ PM, weekly expirations, วันซื้อขายครึ่งวัน วันหยุด การหยุดซื้อขาย และกฎเฉพาะของผลิตภัณฑ์ ป้ายปฏิทินที่ระบุว่าหมดอายุไม่ได้บอกข้อมูลของทั้งสี่ชุด
การใช้สิทธิโดยข้อยกเว้นเป็นกระบวนการเริ่มต้น ไม่ใช่แผนของลูกค้า
OCC ใช้การใช้สิทธิโดยข้อยกเว้นกับออปชันที่กำลังหมดอายุและเข้าเกณฑ์ ปัจจุบัน OIC อธิบายเกณฑ์ 0.01 ที่อยู่ในเงินสำหรับออปชันหุ้นและดัชนี แต่ย้ำว่าขั้นตอนด้านธุรการนี้เป็นเรื่องระหว่าง OCC กับสมาชิกสำนักหักบัญชี โบรกเกอร์อาจใช้นโยบายลูกค้า การควบคุมความเสี่ยง และกำหนดเวลาสื่อสารของตนเอง
คำสั่งที่ตรงข้ามสามารถแจ้งโบรกเกอร์ว่าไม่ให้ใช้สิทธิออปชันที่อยู่เหนือเกณฑ์ หรือให้ใช้สิทธิออปชันที่อยู่ต่ำกว่าเกณฑ์ได้ โดยขึ้นอยู่กับกฎที่ใช้บังคับและการยอมรับ อย่าสมมติว่าสัญญาที่ดูเหมือนทำกำไรจะถูกขายเป็นเงินสด หรือคำสั่งปิดสถานะที่ยังไม่ถูกจับคู่จะทดแทนคำสั่งอย่างชัดเจนได้
การเคลื่อนไหวนอกเวลาทำการอาจมีผลต่อการตัดสินใจ โดยไม่เปลี่ยนราคาอ้างอิงทุกตัว
โดยทั่วไป ราคาปิดของช่วงเวลาปกติใช้ทดสอบ moneyness เพื่อใช้สิทธิโดยข้อยกเว้นในออปชันหุ้นมาตรฐาน การเคลื่อนไหวของหุ้นนอกเวลาไม่ได้เข้ามาแทนราคาปิดอ้างอิงนี้โดยตรง อย่างไรก็ตาม ผู้ถือที่ยังสื่อสารได้ภายในกำหนดเวลาที่ใช้บังคับอาจพิจารณาข้อมูลใหม่และส่งคำสั่งที่ตรงข้าม
สิ่งนี้สร้างความเสี่ยงจากการถูกตรึงใกล้ราคาใช้สิทธิ ผู้ถือ long ควบคุมการตัดสินใจใช้สิทธิของตนเอง ขณะที่ผู้เขียน short ไม่อาจรู้หรือควบคุมการตัดสินใจของผู้ถือที่การใช้สิทธิอาจถูกจัดสรรให้ในท้ายที่สุด ดังนั้น moneyness ณ เวลาปิดปกติจึงไม่รับประกันสถานะหุ้นสุดท้าย
สร้างรายการตรวจสอบการหมดอายุเฉพาะบัญชี
บันทึกสัญลักษณ์ วันหมดอายุและราคาใช้สิทธิที่แน่นอน รูปแบบการใช้สิทธิ การชำระราคาเป็นสินทรัพย์จริงหรือเงินสด timestamp และเขตเวลาของการซื้อขายครั้งสุดท้าย เวลาตัดรับคำสั่งของโบรกเกอร์ นโยบายใช้สิทธิอัตโนมัติ วิธีส่งคำสั่งที่ตรงข้าม buying power ที่ต้องใช้ และสินทรัพย์ที่จะเกิดขึ้น ตรวจสอบเวลาพิเศษอีกครั้งในวันหยุดและวันซื้อขายครึ่งวัน
หากเป้าหมายคือกำจัดออปชัน ให้ส่งคำสั่งปิดสถานะที่มีราคาสมเหตุสมผลเร็วพอให้จับคู่ และยืนยันจำนวนที่จับคู่แล้ว หากสถานะยังเปิดอยู่ ให้คำสั่งอย่างชัดเจนแก่โบรกเกอร์เมื่อจำเป็น และตรวจว่าบัญชีรองรับผลลัพธ์หุ้นหรือเงินสดที่เป็นไปได้ทุกแบบได้ ประกาศการถูกมอบหมายอาจมาหลังหน้าต่างการตัดสินใจ ดังนั้นสถานะ short ต้องมีความสามารถรองรับความไม่แน่นอน
คำถามที่พบบ่อย
กำหนดเวลาใช้สิทธิออปชันคือกี่โมง
ไม่มีเวลาสำหรับลูกค้าเพียงเวลาเดียวที่เชื่อถือได้กับออปชันและโบรกเกอร์ทุกแห่ง บริษัทอาจหยุดรับคำสั่งของลูกค้าก่อนกำหนดเวลาปฏิบัติการของตลาดหรือสมาชิกสำนักหักบัญชี และผลิตภัณฑ์พิเศษ วันหยุด หรือช่วงซื้อขายสั้นลงอาจเปลี่ยนตารางเวลา ตรวจสอบข้อตกลงบัญชีและติดต่อโบรกเกอร์ก่อนหมดอายุเพื่อยืนยันสัญลักษณ์ วิธีส่งคำสั่ง เขตเวลา และวันที่ที่แน่นอน
ฉันใช้สิทธิออปชันหลังตลาดปิดได้หรือไม่
คำสั่งใช้สิทธิหรือไม่ใช้สิทธิอาจได้รับการยอมรับหลังออปชันหยุดซื้อขาย หากคำสั่งไปถึงโบรกเกอร์ก่อนเวลาตัดรับคำสั่งของบริษัทนั้น แต่นี่ไม่ได้หมายความว่าโบรกเกอร์ทุกแห่งรับคำสั่งล่าช้า หรือผลิตภัณฑ์ทุกชนิดใช้กรอบเวลาเดียวกัน เมื่อหน้าต่างของลูกค้าปิดลง นักลงทุนไม่ควรสมมติว่ากำหนดเวลาปฏิบัติการภายหลังของสมาชิกตลาดยังใช้กับบัญชีได้
ออปชัน ITM ใช้สิทธิอัตโนมัติเมื่อหมดอายุหรือไม่
กระบวนการใช้สิทธิโดยข้อยกเว้นของ OCC โดยทั่วไปใช้สิทธิกับสถานะที่กำลังหมดอายุและเข้าเกณฑ์เมื่อไม่มีคำสั่งที่ตรงข้ามจากสมาชิกสำนักหักบัญชี และปัจจุบัน OIC ระบุเกณฑ์ 0.01 สำหรับออปชันหุ้นและดัชนี นโยบายของโบรกเกอร์และการควบคุมความเสี่ยงของบัญชีอาจต่างกัน และผู้ถือสามารถสั่งเป็นอย่างอื่นได้เมื่อได้รับการยอมรับ ยืนยันเงินทุนและคำสั่งแทนการถือว่าเกณฑ์นี้เป็นผลลัพธ์ของลูกค้าที่รับประกันได้
การเคลื่อนไหวของหุ้นนอกเวลาทำการเปลี่ยนการถูกมอบหมายออปชันได้หรือไม่
การเคลื่อนไหวดังกล่าวมีผลต่อการตัดสินใจของผู้ถือใกล้ราคาใช้สิทธิได้ แม้โดยทั่วไปการปิดช่วงเวลาปกติจะเป็นราคาอ้างอิงสำหรับการใช้สิทธิโดยข้อยกเว้นของออปชันหุ้นมาตรฐาน ผู้ถืออาจส่งคำสั่งที่ตรงข้ามภายในหน้าต่างที่อนุญาต แต่ผู้เขียน short ไม่อาจสังเกตหรือควบคุมการตัดสินใจของผู้ถือทุกคนได้ ดังนั้นการถูกมอบหมายและจำนวนหุ้นที่เกิดขึ้นจริงอาจต่างจากที่ราคาปิดปกติดูเหมือนจะบอก