Bid, ask, mid หรือ mark: ควรใช้ราคาออปชันใด
แยกความสนใจซื้อและขายที่แสดงอยู่ ออกจากมูลค่าออปชันเชิงบ่งชี้ซึ่งไม่ใช่ราคาที่รับประกันการ execute
คำตอบโดยตรง
จับคู่ฟิลด์ราคากับคำถาม Bid และ ask แสดงความสนใจซื้อและขายที่แสดงอยู่ Mid เป็นค่าทางเลขคณิต ส่วน mark ต้องมีนิยามจากผู้ให้บริการ ไม่มีค่าใดรับประกันการ fill ในอนาคต
Bid และ ask อธิบายความสนใจของตลาดคนละฝั่ง
Bid คือราคาสูงสุดที่ผู้ซื้อแสดงไว้ และ ask คือราคาต่ำสุดที่ผู้ขายแสดงไว้ในขณะนั้น ทั้งสองมีประโยชน์เป็นขอบเขตปัจจุบัน
ราคาและจำนวนอาจเปลี่ยนก่อนคำสั่งมาถึง และไม่ได้รับประกันว่าจะ execute จำนวนใดจำนวนหนึ่ง
Mid เป็นค่าทางเลขคณิต ไม่ใช่คำสั่ง
Midpoint เท่ากับ bid บวก ask แล้วหารด้วยสอง ใช้เป็นค่าอ้างอิง snapshot ที่สม่ำเสมอได้ แต่ไม่มีผู้เข้าร่วมรายใดจำเป็นต้องซื้อขายที่ราคานั้น
เมื่อ spread กว้าง mid อาจดูแม่นยำ ทั้งที่ยังห่างจากราคาออกทันทีมาก
สำหรับ bid ที่ $2.00 และ ask ที่ $3.00 midpoint คือ $2.50 หน้าจออาจรายงาน mark $250 สำหรับสัญญามาตรฐานหนึ่งสัญญา แม้ขอบเขตการขายทันทีที่แสดงอยู่จะมีเพียง $200 ก่อนคำนึงถึงจำนวน ค่าธรรมเนียม และ price improvement
Mark ต้องมีนิยามอยู่ข้างตัวเลข
บริการต่าง ๆ อาจใช้ mark กับวิธีประเมินมูลค่าที่ต่างกัน ในที่นี้ mark คือ midpoint ของ bid-ask เชิงบ่งชี้ ไม่ใช่ quote ที่ execute ได้
Mark ของโบรกเกอร์หรือสำนักหักบัญชีอาจใช้วิธีอื่น ดังนั้นหน้าจอสองหน้าจอจึงต่างกันได้โดยที่ไม่มีค่าใดเป็น bid ที่กำลังแสดงอยู่
เวลา quote และ spread ทำให้ราคาสมบูรณ์
Premium ที่ไม่มีเวลา as-of และตลาดทั้งสองฝั่งเป็นข้อมูลไม่ครบ ตรวจความกว้างของ spread ฝั่งที่หายไป และดูว่าหุ้นเคลื่อนไหวหลัง quote หรือไม่
การตรวจเหล่านี้เผยให้เห็นว่า gain, loss หรือการข้ามเป้าหมายที่ดูเหมือนเกิดขึ้น อาศัยค่าเชิงบ่งชี้แทนที่จะเป็นธุรกรรมหรือไม่
- ใช้ bid และ ask เมื่อประเมินขอบเขตที่ execute ได้ในปัจจุบัน - ใช้ midpoint หรือ model value ที่มีป้ายกำกับเพื่อเปรียบเทียบสถานการณ์อย่างสม่ำเสมอ - เก็บเวลา quote ขนาด และ spread ไว้ข้างราคาที่เลือกทุกครั้ง - ตรวจตลาดอีกครั้งก่อนถือว่าเป้าหมายบรรลุแล้ว [!TRYMARK] จุดตรวจสอบของ TryMark Path เก็บ mark ที่เลือกพร้อม bid, ask และเวลา quote ความคืบหน้าของเป้าหมายจึงยังแยกออกจากราคาที่อาจ execute ได้จริง
ตรวจ spread อีกครั้งทุกครั้งที่ Path แสดงว่าข้ามเป้าหมาย [!WARNING] Spread ดอลลาร์ที่ดูแคบยังอาจมีขนาดใหญ่ Spread $0.20 คิดเป็น 20% ของ midpoint $1.00 เปรียบเทียบ spread กับ premium และขนาดสถานะ แทนการตัดสินจากความกว้างเป็นดอลลาร์เพียงอย่างเดียว
คำถามที่พบบ่อย
Midpoint คือ fair value ของออปชันหรือไม่
มันเป็นค่าอ้างอิงทางเลขคณิตที่เป็นกลาง ไม่ใช่หลักฐานของ fair value ตลาดที่กว้างหรือมีเพียงฝั่งเดียวอาจทำให้ midpoint เป็นค่าประมาณที่อ่อน และผู้ซื้อกับผู้ขายจริงอาจทำธุรกรรมที่อื่นภายในหรือรอบ spread ที่แสดง
ควรใช้ราคาใดตัดสินว่าขายออกได้หรือไม่
ตรวจ bid, ask, sizes และ timestamp ปัจจุบัน แทนการพึ่ง mark เชิงบ่งชี้เพียงค่าเดียว คำสั่งและสภาวะตลาดเป็นตัวกำหนดว่าจะ execute หรือไม่และที่ราคาเท่าใด