ค่าธรรมเนียมโรลโอเวอร์และสวอปฟอเร็กซ์: ต้นทุนการถือข้ามคืนทำงานอย่างไร

แพลตฟอร์มรายย่อยจำนวนมากเสนอ spot forex แบบต่ออายุสถานะหรือ CFD ที่ชำระเป็นเงินสด แทนการส่งมอบสกุลเงินทั้งสอง หากสถานะยังเปิดหลังเวลาตัดยอดที่ผู้ให้บริการกำหนด ความเสี่ยงจะถูกเลื่อนไปยังวันมูลค่าถัดไปและบันทึกการปรับยอดเงินทุนเป็นเดบิตหรือเครดิต ชื่อ “สวอป” “โรลโอเวอร์” หรือ “เงินทุนข้ามคืน” ไม่ได้บอกกระแสเงินจริงด้วยตัวเอง ต้องดูเงื่อนไขผลิตภัณฑ์ เวลาตัดยอดอาจอิงวันซื้อขายของนิวยอร์กหรือลอนดอน ไม่ใช่เที่ยงคืนท้องถิ่น

ในตลาดสถาบัน tom-next หมายถึง “จากวันพรุ่งนี้ไปยังวันทำการถัดไป” FX swap ระยะสั้นแลกเปลี่ยนสกุลเงินในวันมูลค่าหนึ่ง แล้วกลับรายการแลกเปลี่ยนในวันถัดไป ส่วนต่างระหว่างอัตราสะท้อนต้นทุนเงินทุนระยะสั้น ผู้ให้บริการรายย่อยอาจใช้อัตรา tom-next เป็นส่วนหนึ่งของการคำนวณรายวัน OANDA ระบุว่าอัตราเงินทุน forex ของตนอ้างอิง tom-next จากผู้ให้สภาพคล่องและบวกค่าดำเนินการรายปี แต่รายการในบัญชีรายย่อยไม่จำเป็นต้องเป็น FX swap ระหว่างธนาคารที่ส่งมอบได้รายการเดียวกัน

ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยของสองสกุลเงินช่วยอธิบายพื้นฐานของ FX swap ระยะสั้น แต่ไม่ได้กำหนดเดบิตหรือเครดิตของลูกค้ารายย่อยเพียงอย่างเดียว ด้าน bid และ ask ความต้องการเงินทุน สภาพคล่อง basis ของสกุลเงิน ส่วนเพิ่ม และเงื่อนไขผลิตภัณฑ์ล้วนมีผล ผู้ให้บริการอาจประกาศอัตรา long และ short แยกกันและเปลี่ยนทุกวัน ดังนั้นเครดิตของฝั่งหนึ่งไม่จำเป็นต้องเป็นค่าลบที่เท่ากันพอดีกับต้นทุนอีกฝั่ง และหลังบวกส่วนเพิ่มแล้วทั้งสองฝั่งอาจถูกหักเงิน

สมมติสถานะ long 100,000 EUR/USD ที่อัตราสมมติ 1.1000 มูลค่า notional เป็นดอลลาร์เท่ากับ 100,000 EUR × 1.1000 USD/EUR = 110,000 USD หากใช้อัตรารายปีสมมติ −3.00% และฐาน 365 วัน ประมาณการหนึ่งวันคือ 110,000 × (−0.03) × 1/365 = −9.041… USD หรือประมาณ −$9.04 หากสมมติให้อัตราและ notional เดิมคงที่ตลอดสามวัน จะได้ $110,000 × (−0.03) × 3/365 = −$27.12 ตัวเลขนี้ไม่ใช่ราคาปัจจุบัน ผู้ให้บริการอาจใช้อัตราตามวันที่หรือวิธีนับวันที่ต่างออกไป

ตัวอย่าง forex ของ IG แสดงวิธีของผู้ให้บริการที่รวมขนาดสถานะ อัตรา tom-next และค่าธรรมเนียมบริหาร ซึ่งต่างจากตัวอย่างอัตรารายปีของ OANDA

การปรับยอดอิงวันมูลค่าชำระราคา ไม่ใช่เพียงจำนวนคืนที่ผู้ซื้อขายจำได้ ตามธรรมเนียม T+2 ที่ใช้กันทั่วไป ธุรกรรม spot ในวันทำการมักชำระราคาอีกสองวันทำการถัดไป การเลื่อนวันมูลค่าจากวันพุธอาจทำให้วันชำระย้ายจากวันศุกร์ไปวันจันทร์และนับสามวันปฏิทินในครั้งเดียว ผู้ให้บริการบางรายมักคิดสามวันในวันพุธ แต่วันหยุด คู่สกุลเงิน เขตเวลา และตารางรายสัปดาห์อาจเปลี่ยนวันหรือจำนวนเท่า ตรวจสอบ ปฏิทินโรลโอเวอร์ตามคู่เงินและวันที่

ในตัวอย่าง EUR/USD 100,000 ยูโรข้างต้น หนึ่ง pip ที่ 0.0001 USD/EUR มีมูลค่า $10 ก่อนต้นทุนอื่น การปรับ −$9.04 ต่อวันเท่ากับประมาณ 0.90 pip ส่วน −$27.12 สำหรับสามวันเท่ากับประมาณ 2.71 pip ภายใต้สมมติฐานเดียวกัน นี่เป็นเพียงการเปรียบเทียบขนาด ไม่ใช่การคาดการณ์การเคลื่อนไหว ราคาอาจคำนวณการปรับเป็นอีกสกุลเงินก่อนแปลงเป็นสกุลเงินบัญชีตามอัตราและเวลาของผู้ให้บริการ แยกบันทึก P&L ราคา รายการโรลโอเวอร์ และค่าการแปลงหรือค่าใช้จ่ายอื่น

กำหนดคู่เงิน ทิศทาง ขนาดสถานะ วันที่ถือ เวลาตัดยอด สกุลเงินบัญชี และปฏิทินชำระราคาให้เหมือนกัน ตรวจสอบว่าตัวเลขเป็นรายปี ต่อ lot ต่อสัญญา เป็น points หรือแปลงเป็นเงินแล้ว และเป็นเพียงค่าประมาณหรือค่าสุดท้าย ตรวจดูส่วนเพิ่ม ฐานจำนวนวัน และการบันทึกหลายวัน เปรียบเทียบ spread คอมมิชชัน slippage และค่าแปลงเงินด้วย การปรับข้ามคืนที่ต่ำกว่าไม่ได้พิสูจน์ว่าต้นทุนรวมต่ำกว่า

FX swap ระดับสถาบันที่ส่งมอบได้มีการแลกเปลี่ยนสกุลเงินในวันใกล้และแลกกลับในวันมูลค่าถัดไปตามอัตราที่ตกลงกัน BIS นิยาม FX swap ผ่านการแลกเปลี่ยนเงินต้นสองขานี้ การปรับเงินสดในแพลตฟอร์มรายย่อยอาจอ้างอิงราคาที่เกี่ยวข้อง แต่มีเงินสดไหลเวียนต่างกัน ส่วน forward ฟิวเจอร์สสกุลเงินในตลาด และ perpetual คริปโตก็มีกฎต่างหาก อ่าน forward points ของ FX, ฟิวเจอร์สเทียบกับ forex และ funding ของ perpetual futures

เทียบตราสาร ทิศทาง ขนาด วันที่บันทึก สกุลเงิน และจำนวนเงินใน statement กับตารางอัตราและปฏิทินโรลโอเวอร์ของผู้ให้บริการ ณ วันนั้น ก่อนคำนวณใหม่ให้ยืนยันหน่วยและเครื่องหมายของอัตรา จำนวนวันมูลค่า ส่วนเพิ่ม และอัตราแปลงเป็นสกุลเงินบัญชี หากยังไม่ตรงให้สอบถามเวอร์ชันอัตรา เวลาตัดยอด และอัตราแปลงที่ใช้ สัญญาและ statement เป็นหลักฐานยอดจริง ไม่ใช่ spreadsheet