ถ้าออปชันถูกใช้สิทธิ คุณยังได้ premium อยู่หรือไม่?
ผู้เขียนออปชันยังคงได้ premium ตอนเปิดสถานะแม้ภายหลังถูก assign แต่กระแสเงินสดจากหุ้นและการปฏิบัติทางภาษียังคงเกิดขึ้น เปรียบเทียบ assigned calls, puts, การปิดสถานะ และ basis
คำตอบโดยตรง
ได้ โดยทั่วไปผู้เขียนออปชันจะยังคงได้ premium ที่ได้รับตอนเปิด short option แม้ภายหลัง contract จะถูก assign การ assign ไม่ได้เรียกเครดิตนั้นคืน แต่จะสร้างกระแสเงินสดจาก contract อีกส่วนหนึ่ง: short call ที่ถูก assign จะส่งมอบหรือขาย underlying ที่ strike ส่วน short put ที่ถูก assign จะซื้อ underlying ที่ strike premium ช่วยปรับ economics รวมให้ดีขึ้น แต่ไม่ได้ลบล้างขาดทุนจากหุ้น ความต้องการเงินทุน ค่าธรรมเนียม margin debit หรือภาระภาษี
Premium และการ assign เป็นเหตุการณ์คนละรายการใน ledger
การขายออปชันเพื่อเปิดสถานะสร้างเครดิต premium โดยต้องคำนึงถึงค่าธรรมเนียมและการจัดการหลักประกันของโบรกเกอร์ เครดิตอาจทำให้เงินสดเพิ่มขึ้น ขณะที่ buying power ยังถูกจำกัดเพราะบัญชีต้องรองรับภาระของ short position ดังนั้นการเห็น premium อยู่ในเงินสดไม่ได้แปลว่าไม่มีความเสี่ยงหรือถอนออกได้อย่างอิสระ
การ assign ในภายหลังจะปิดจำนวนออปชันที่ถูก assign ด้วยการทำตาม contract ไม่มีการจ่าย premium ครั้งที่สอง และเครดิตเดิมไม่ได้ถูกคืนให้ผู้ถือออปชัน การ assign เพียงบางส่วนยังคงประวัติ premium ของ contracts ที่เปิดทั้งหมด แต่เฉพาะ contracts ที่ถูก assign เท่านั้นที่สร้างธุรกรรมของ underlying ส่วน short ที่ยังไม่ถูก assign ยังคงมีความเสี่ยง
Calls และ puts รวม premium เข้ากับกระแสหุ้นที่ต่างกัน
สำหรับ written call ที่ถูก assign OIC อธิบายราคาขายสุทธิแบบง่ายว่า strike บวก premium ที่ได้รับต่อหุ้น call ราคา 55 ที่ขายในราคา 2 แล้วถูก assign มี economics รวมก่อนค่าธรรมเนียมคล้ายการขายที่ราคา 57 แม้ ledger หุ้นจะบันทึกการขายที่ 55 และ premium ยังคงเป็นรายการออปชันแยกต่างหาก
สำหรับ written put ที่ถูก assign ราคาซื้อสุทธิแบบง่ายคือ strike ลบ premium ที่ได้รับ put ราคา 50 ที่ขายในราคา 2 แล้วถูก assign มี economics รวมก่อนค่าธรรมเนียมคล้ายการซื้อที่ราคา 48 แม้ ledger หุ้นจะบันทึกการซื้อที่ 50 หุ้นยังอาจร่วงต่ำกว่า 48 ได้ ดังนั้นการเก็บ premium ไม่ได้จำกัด downside
การปิดออปชันทำให้การคำนวณ premium ต่างออกไป
การ buy to close ก่อนถูก assign จะต้องจ่าย debit ของออปชันรายการใหม่ ผลลัพธ์สุทธิของออปชันคือเครดิตตอนเปิดสถานะลบด้วย debit ตอนปิดและต้นทุนต่าง ๆ debit นั้นไม่ใช่การเรียก premium คืน แต่เป็นราคาของการเทรดเพื่อปิดสถานะที่แยกต่างหาก เมื่อ buy-to-close ทำงานครบและนำ short ออกจากบัญชี จำนวนดังกล่าวจะไม่อยู่ในกระบวนการ assign ของวันนั้นอีกต่อไป
การหมดอายุโดยไม่มีการใช้สิทธิโดยทั่วไปก็ยังทำให้ผู้เขียนเก็บ premium ตอนเปิดสถานะและสิ้นสุดภาระ โดยขึ้นกับคำสั่งที่ขัดกันและรายละเอียดการประมวลผล การ assign เปลี่ยนภาระให้เป็นผลลัพธ์ด้านหุ้นหรือ cash settlement ตาม contract ให้เปรียบเทียบ lifecycle ทั้งหมด แทนการเรียกทุกผลลัพธ์ว่าแค่การเก็บ premium
การรายงานภาษีอาจผูก premium เข้ากับ underlying
ตามกฎทั่วไปของภาษีรัฐบาลกลางสหรัฐ premium ของ written call ที่ถูกใช้สิทธิมักเพิ่ม amount realized จากการขายหุ้น ส่วน premium ของ written put ที่ถูกใช้สิทธิมักลด basis ของหุ้นที่ซื้อ ดังนั้นผู้เขียนยังได้มูลค่าทางเศรษฐกิจ แต่ในบันทึกภาษีอาจไม่ปรากฏเป็นกำไรจากออปชันที่เสร็จสิ้นแยกต่างหาก
เก็บ premium ตอนเปิดสถานะ contracts ที่ถูก assign multiplier strike จำนวน underlying ค่าธรรมเนียม วันที่ lot หุ้น proceeds หรือ basis และแบบฟอร์มสุดท้ายของโบรกเกอร์ไว้ให้ครบ กฎ qualified-covered-call, straddle, wash-sale, Section 1256, compensatory-option, ข้ามบัญชี และกฎนอกสหรัฐอาจต่างกัน กระทบยอดความแตกต่างที่มีนัยสำคัญกับผู้เชี่ยวชาญด้านภาษี
คำถามที่พบบ่อย
เมื่อออปชันถูก assign ต้องคืน premium หรือไม่?
ไม่ต้องคืน premium ตอนเปิดสถานะเพียงเพราะเกิดการ assign บัญชีจะทำตาม short contract ที่ strike แทน ค่าธรรมเนียม ขาดทุนจากหุ้น ดอกเบี้ย margin ภาษี หรือราคา underlying ที่ไม่เป็นใจยังทำให้ผลรวมติดลบได้
ทำไมเงินสดลดลงทั้งที่ยังได้ premium จาก put?
Assigned put จะซื้อหุ้นที่ส่งมอบได้ตาม strike จึงสร้าง debit จากการซื้อหุ้นที่มีขนาดใหญ่กว่ามาก เครดิต premium ก่อนหน้ายังคงอยู่ แต่ในเชิงเศรษฐกิจชดเชย debit ได้เพียงบางส่วน การ settlement การปล่อยหลักประกัน และการปรับ buying power อาจปรากฏคนละเวลา
Premium จากออปชันที่ถูก assign เป็นรายได้ที่ต้องเสียภาษีทันทีหรือไม่?
ไม่จำเป็นต้องเป็นรายการออปชันแยกต่างหาก ตามกฎทั่วไปของภาษีรัฐบาลกลางสหรัฐ premium ของ written call โดยทั่วไปเข้าไปใน amount realized จากการขายหุ้น และ premium ของ written put โดยทั่วไปเข้าไปใน basis ของหุ้นที่ได้มาเมื่อถูกใช้สิทธิ กฎพิเศษและเขตอำนาจอื่นอาจเปลี่ยนช่วงเวลาและ character
Contracts ที่ถูก assign เพียงบางส่วนยังได้ premium อยู่หรือไม่?
premium ตอนเปิดสถานะยังคงอยู่ในประวัติการเทรดของ contracts ที่ขายทั้งหมด การ assign สร้างธุรกรรมของ underlying เฉพาะจำนวนที่ถูก assign ส่วน contracts ที่เหลือยังคงเป็น short กระทบยอด premium ต่อ contract จำนวนที่ถูก assign exposure ที่เหลือ และ deliverable ที่อาจถูกปรับ