ซื้อขายออปชันในบัญชีเงินสดได้หรือไม่
เรียนรู้ว่าการซื้อขายออปชันแบบใดอาจเหมาะกับบัญชีเงินสด เหตุใดการอนุมัติของนายหน้ายังสำคัญ และการชำระเต็ม ภาระที่มีหุ้นคุ้มครอง การชำระราคา การใช้สิทธิ และระดับกลยุทธ์มีผลต่อการเข้าถึงอย่างไร
คำตอบโดยตรง
ออปชันสามารถซื้อขายในบัญชีเงินสดบางประเภทได้ เมื่อบริษัทนายหน้าอนุมัติบัญชีสำหรับกลยุทธ์ที่ต้องการและภาระการชำระเงินหรือการส่งมอบทุกอย่างได้รับการรองรับเต็มจำนวนโดยไม่กู้ยืม คอลล์และพุตระยะยาวต้องจ่ายพรีเมียมเต็มจำนวน Covered call ต้องมีหุ้นที่เข้าเกณฑ์ และ cash-secured put ต้องมีเงินสำรองตามที่บริษัทกำหนด นายหน้าหลายแห่งต้องการบัญชีมาร์จินสำหรับสเปรด การเขียนออปชันที่ไม่มีการคุ้มครอง หรือการเข้าถึงออปชันทั้งหมด ดังนั้นการเป็นบัญชีเงินสดเพียงอย่างเดียวไม่ได้ให้สิทธิและไม่ได้กำหนดกลยุทธ์ที่อนุญาต
การอนุมัติออปชันแยกจากประเภทบัญชี
ก่อนรับคำสั่งออปชัน นายหน้าต้องอนุมัติบัญชีให้ซื้อขายออปชัน บริษัทพิจารณาวัตถุประสงค์ ประสบการณ์ ข้อมูลการเงิน และกลยุทธ์ที่ขอ ระดับและชื่อสิทธิแตกต่างกัน ระดับสองของนายหน้ารายหนึ่งอาจไม่เท่ากับอีกราย
ดังนั้นบัญชีเงินสดอาจถือหลักทรัพย์ได้แต่ไม่มีสิทธิออปชัน หรือได้รับอนุมัติเพียงซื้อออปชันและเขียน covered call อ่านรายการกลยุทธ์ที่แน่นอนแทนการอนุมานสิทธิจากสวิตช์ในแอปหรือหมายเลขระดับทั่วไป
ธุรกรรมที่ชำระเต็มอาจเหมาะกับบัญชีเงินสด
การซื้อคอลล์หรือพุตต้องจ่ายพรีเมียม ตัวคูณ ปริมาณ และต้นทุนทั้งหมด SEC ระบุว่าโดยทั่วไปบริษัทไม่ได้ให้มาร์จินกู้เพื่อซื้อสัญญาออปชัน แม้สัญญาจะอยู่ในบัญชีมาร์จิน เลเวอเรจมาจากผลตอบแทนของสัญญา ไม่จำเป็นต้องมาจากการกู้พรีเมียม
Covered call และ cash-secured put อาจอนุญาตเมื่อบัญชีถือสินทรัพย์ที่จะส่งมอบหรือเงินสำรองที่ถูกต้องตามกฎบริษัท สัญญาที่ถูกปรับ ล็อตหลายชุด คำสั่งที่เปิดอยู่ และเงินสดที่ยังไม่ชำระราคาอาจเปลี่ยนว่าจริง ๆ แล้วสถานะ covered หรือมีเงินทุนเต็มหรือไม่
ออปชันชอร์ตและสเปรดอาจต้องเข้าถึงมาร์จิน
คอลล์ที่ไม่มีการคุ้มครองอาจมีขาดทุนสูงสุดตามทฤษฎีไม่จำกัด ขณะที่พุตชอร์ตอาจต้องซื้อหุ้นจำนวนมาก นายหน้าโดยทั่วไปใช้ข้อกำหนดมาร์จิน ระดับออปชัน ขีดจำกัดการกระจุกตัว และกฎภายในควบคุมภาระเหล่านั้น บัญชีเงินสดไม่สามารถกู้เพื่อชำระยอดขาด
แม้สเปรดความเสี่ยงจำกัดก็มีขาที่เขียนขายและเส้นทางการถูกใช้สิทธิ นายหน้าอาจต้องการบัญชีมาร์จินเพื่อรับรองการหักล้างระหว่างขา หรืออาจไม่อนุญาตโครงสร้างนั้นในโปรแกรมบัญชีเงินสด ขาดทุนสูงสุดที่แสดงในกราฟผลตอบแทนไม่เหมือนกับสิทธิของบัญชี
การใช้สิทธิ การชำระราคา และการซื้อขายจริงยังสำคัญ
คอลล์ระยะยาวที่ใช้สิทธิอาจต้องใช้เงินสดเพื่อซื้อหุ้นเต็มจำนวนตามราคาใช้สิทธิ พุตที่ใช้สิทธิอาจขายหุ้นหรือสร้างหุ้นชอร์ตหากอนุญาต นายหน้าอาจปิดหรือปฏิเสธสถานะเมื่อบัญชีรองรับสินทรัพย์ที่จะส่งมอบที่อาจเกิดขึ้นไม่ได้ แม้พรีเมียมเดิมจะจ่ายเต็ม
บัญชีเงินสดต้องปฏิบัติตามกฎการชำระราคาและชำระเต็มด้วย การนำเงินที่ยังไม่ชำระมาใช้ใหม่แล้วปิดออปชันใหม่เร็วเกินไปอาจสร้างปัญหา good faith หรือ freeriding ยืนยันเงินสดที่ชำระแล้ว คำสั่งใช้สิทธิ ความสามารถในการส่งมอบ และนโยบายความเสี่ยงของบริษัทก่อนหมดอายุ
คำถามที่พบบ่อย
ซื้อคอลล์และพุตโดยไม่มีบัญชีมาร์จินได้หรือไม่
นายหน้าบางแห่งอนุญาตคอลล์และพุตระยะยาวที่ชำระเต็มในบัญชีเงินสดที่ได้รับอนุมัติออปชัน ขณะที่บางแห่งต้องการบัญชีที่เปิดใช้มาร์จินสำหรับการซื้อขายออปชันทั้งหมด ต้องมีพรีเมียมและต้นทุนเต็มจำนวน และนายหน้าอาจจำกัดสัญญา วันหมดอายุ หรือกลยุทธ์ การอนุมัติให้ซื้อออปชันไม่ได้รับประกันว่าบัญชีรองรับการใช้สิทธิ ดังนั้นให้ตรวจสอบภาระหุ้นหรือเงินสดที่จะเกิดก่อนถือไปจนหมดอายุ
ขาย covered call ในบัญชีเงินสดได้หรือไม่
มักได้ หากบัญชีได้รับอนุมัติและถือสินทรัพย์ที่จะส่งมอบที่เข้าเกณฑ์ในปริมาณเพียงพอ คอลล์หุ้นมาตรฐานหนึ่งสัญญาโดยทั่วไปต้องมีหุ้นตรงกัน 100 หุ้น แต่สัญญาที่ถูกปรับอาจแตกต่าง หุ้นที่กันไว้สำหรับคำสั่งอื่น การให้ยืมหุ้น หรือหลักทรัพย์ไม่ตรงกันอาจไม่นับเป็นความคุ้มครอง การถูกใช้สิทธิอาจนำหุ้นออก และบริษัทอาจจำกัดการขายหรือโอนขณะที่คอลล์ยังเปิด
ซื้อขายสเปรดออปชันในบัญชีเงินสดได้หรือไม่
ขึ้นกับนายหน้า แม้สเปรดเดบิตหรือเครดิตความเสี่ยงจำกัดก็มีขาที่เขียนขาย การถูกใช้สิทธิก่อนกำหนดที่เป็นไปได้ และภาระหุ้นหรือเงินสดชั่วคราว นายหน้าหลายแห่งต้องการบัญชีมาร์จินเพื่อให้ระบบรับรองการป้องกันระหว่างขาและคำนวณข้อกำหนด ตรวจสอบสเปรด วันหมดอายุ อัตราส่วน สินทรัพย์ที่จะส่งมอบ ระดับอนุมัติ และกฎภายในที่แน่นอน แทนการพึ่งขาดทุนสูงสุดตามทฤษฎีเพียงอย่างเดียว
บัญชีเงินสดป้องกันขาดทุนเกินพรีเมียมออปชันหรือไม่
เฉพาะออปชันระยะยาวแบบเดี่ยวที่ถือเป็นสัญญาเท่านั้นที่โดยทั่วไปจำกัดขาดทุนไว้ที่พรีเมียมและต้นทุน บัญชีเงินสดยังถือหุ้นที่ลดลง เขียน covered call ขาย cash-secured put ใช้สิทธิเข้าหุ้น หรือมีผลจากการถูกใช้สิทธิและการชำระราคาได้ การไม่มีเงินกู้จากนายหน้าไม่ได้ทำให้ทุกกลยุทธ์ที่อนุญาตจำกัดที่พรีเมียมเดียวหรือขจัดความเสี่ยงชำระบัญชีแบบบังคับ