ซื้อออปชันด้วยเงินที่ยังไม่ settle ได้หรือไม่
เรียนรู้ว่า cash account อาจแสดงเงินจากการขายที่ยังไม่ settle เพื่อซื้อออปชันได้เมื่อใด good faith และ freeriding violation เกิดขึ้นอย่างไร และควรตรวจสอบฟิลด์ยอดใด
คำตอบโดยตรง
โบรกเกอร์อาจให้ cash account ใช้เงินจากการขายที่ยังไม่ settle เพื่อซื้อออปชันได้ แต่การอนุญาตให้ส่งคำสั่งไม่ได้ทำให้เงินทุนนั้น settle แล้ว หากขายออปชันใหม่ก่อนเงินที่ใช้จ่ายให้มัน settle ลำดับธุรกรรมอาจสร้าง cash-account violation Freeriding อาจเกิดเมื่อซื้อและขายหลักทรัพย์ก่อนชำระเงินเต็ม ป้ายกำกับ ข้อจำกัด และการคำนวณยอดที่ใช้ได้จริงขึ้นกับลำดับธุรกรรมและนโยบายโบรกเกอร์ จึงต้องติดตามแหล่งที่มาและวันที่ settle ของเงินทุกดอลลาร์
เริ่มจากประเภทบัญชีและป้ายกำกับยอดเงิน
Cash account ต้องชำระเต็มและไม่ได้ให้เครดิตโบรกเกอร์ทั่วไป Margin account สามารถให้เครดิตภายใต้การอนุมัติออปชัน กฎมาร์จิน ดอกเบี้ย ข้อกำหนดภายใน และสิทธิ์บังคับปิด แต่ไม่ใช่ cash account ที่ settle เร็วขึ้นเฉยๆ
หน้าจอโบรกเกอร์อาจแสดง cash available to trade, settled cash, option buying power และ cash available to withdraw ตัวเลขที่มากที่สุดไม่ได้ปลอดภัยโดยอัตโนมัติสำหรับทุกธุรกรรม คำสั่งเปิด เงินฝากที่ถูก hold exercise ที่รอดำเนินการ assignment และการซื้ออื่นอาจกันเงินบางส่วนไว้
เงินจากการขายที่ยังไม่ settle อาจมีเงื่อนไขการถือ
สมมติว่า settled cash เป็นศูนย์ หุ้นถูกขายวันจันทร์ในราคา 1,000 และโบรกเกอร์อนุญาตให้นำเงินที่ยังไม่ settle นั้นไปซื้อออปชันในวันจันทร์ ภายใต้กำหนดการ T+1 ปกติ การขายหุ้นที่เป็นแหล่งเงินจะ settle วันอังคาร การถือออปชันใหม่จนเงินทุน settle ต่างจากการขายมันอีกครั้งในวันจันทร์
FINRA เตือนว่าการซื้อหลักทรัพย์ด้วยเงินจากธุรกรรมที่ยังไม่ settle แล้วขายหลักทรัพย์ใหม่ก่อนเงินนั้น settle อาจสร้าง good faith violation อายุสั้นของออปชันหรือกำไรวันเดียวกันไม่ได้ลบลำดับการชำระเงิน
Freeriding เป็นมากกว่าการเห็นป้าย unsettled
Investor.gov อธิบาย freeriding ว่าเป็นการซื้อและขายหลักทรัพย์ก่อนจ่ายเงิน อาจทำให้ cash account ถูกระงับ 90-day โดยต้องชำระการซื้อเต็มในวันเทรด Good faith violation และ freeriding เป็นปัญหา cash account ที่เกี่ยวข้องกัน แต่ข้อเท็จจริงของธุรกรรมไม่เหมือนกัน
อย่าวินิจฉัยบัญชีจากแบนเนอร์ในแอปเพียงอย่างเดียว เก็บ confirmations เงินฝาก เงินจากการขาย เวลาในการซื้อและขาย วันที่ settle และ notice จากโบรกเกอร์ ถามทีม cash trading ของบริษัทว่าการซื้อใดขาด settled payment และมีข้อจำกัดอะไร
ใช้ ledger เงินทุนก่อนวางคำสั่ง
สำหรับการซื้อออปชันแต่ละรายการ ให้ระบุ settled cash ที่ใช้ได้ก่อนคำสั่ง เงินจากการขายที่ยังรอ settle วันที่ settle ของแหล่งเงินแต่ละแห่ง เงินฝากที่อยู่ภายใต้ hold และจำนวนที่คำสั่งเปิดกันไว้ จากนั้นบันทึกวันที่เร็วที่สุดที่สามารถขายสถานะใหม่ได้โดยไม่พึ่งเงินที่ยังไม่ได้ชำระ
โดยทั่วไปออปชันใช้การ settle เบี้ยแบบ T+1 แต่วันที่ในปฏิทินตรงกันไม่ได้แก้ลำดับที่ต้องห้ามโดยตัวมันเอง นโยบายโบรกเกอร์อาจเข้มกว่ากฎทั่วไป และการอนุมัติออปชันไม่ได้ลบข้อกำหนดการชำระเงินของ cash account เมื่อ ledger ไม่ชัด ให้รอ settled cash หรือขอการยืนยันเฉพาะบัญชีก่อน
คำถามที่พบบ่อย
ซื้อออปชันทันทีหลังขายหุ้นใน cash account ได้หรือไม่
โบรกเกอร์อาจอนุญาตให้ซื้อด้วยเงินจากการขายหุ้น แต่โดยทั่วไปเงินนั้นยังไม่ settle จนถึงวันที่ settle ของการขายหุ้น หากไม่มี settled cash แหล่งอื่นจ่ายค่าออปชัน การขายออปชันก่อนวันนั้นอาจสร้าง violation ตรวจสอบ confirmation ยอด settled cash จำนวนที่คำสั่งเปิดกันไว้ และนโยบายบริษัท แทนการพึ่ง cash available to trade อย่างเดียว
ขายออปชันที่ซื้อด้วยเงินยังไม่ settle ในวันเดียวกันได้หรือไม่
การทำเช่นนั้นใน cash account อาจละเมิดกฎการชำระเงิน เพราะขายหลักทรัพย์ซ้ำก่อนเงินที่ใช้ซื้อ settle FINRA อธิบายรูปแบบนี้ว่าอาจเป็น good faith violation ขณะที่การวินิจฉัย freeriding ขึ้นกับข้อเท็จจริงทั้งหมด การปิดด้วยกำไรและวันที่ T+1 ที่ตรงกันไม่ได้ทำให้ลำดับถูกต้องโดยอัตโนมัติ ติดต่อโบรกเกอร์ก่อนเทรดหาก settled source อื่นไม่ครอบคลุมการซื้อ
Settled cash ต่างจาก option buying power อย่างไร
Settled cash ผ่านรอบการชำระเงินที่ใช้แล้ว Option buying power เป็นการคำนวณของโบรกเกอร์ซึ่งอาจรวมหรือไม่รวมเงินที่ยังไม่ settle ความสามารถมาร์จิน หลักประกัน เงินที่คำสั่งเปิดกันไว้ และข้อกำหนดกลยุทธ์ Cash available to withdraw เป็นอีกตัวเลขหนึ่ง อ่านคำจำกัดความของบัญชีและยืนยันว่ายอดใดจะจ่ายออปชันที่ตั้งใจซื้อได้เต็มโดยไม่พึ่งการขายภายหลัง
เกิดอะไรขึ้นหลัง cash-account trading violation
ผลขึ้นกับ violation และบริษัท แต่อาจรวมคำเตือน การเทรดเฉพาะด้วย settled cash การยกเลิก buying power หรือข้อจำกัด 90-day ที่เกี่ยวกับ freeriding โบรกเกอร์ควรระบุธุรกรรมที่เป็นต้นเหตุและวันที่มีผล อย่าพยายามเลี่ยงข้อจำกัดด้วยคำสั่งซ้ำหรือบัญชีอื่น ให้กระทบยอด ledger และทำตามคำแนะนำแก้ไขเป็นลายลักษณ์อักษรของบริษัท