XLY, IYC и XRT: состав и пересечение ETF на потребительский сектор и розницу

XLY и IYC — ETF на сектор товаров и услуг необязательного спроса, однако поставщики их индексов используют разные системы классификации. XLY следует за Consumer Discretionary Select Sector Index, который отбирает подходящие компании из S&P 500 по классификации GICS. IYC следует за индексом Russell 1000 для этого сектора, использующим классификацию ICB. XRT, напротив, отслеживает розничный индекс на базе S&P Total Market Index. В число допустимых групп розничной торговли входят продуктовые магазины и аптеки, продавцы товаров первой необходимости, а также продавцы товаров необязательного спроса.

Поэтому XRT полезен для сравнения компаний розничной торговли, но не является прямой заменой широкому фонду на сектор товаров и услуг необязательного спроса. Розничная компания может продавать одежду или автомобили, покупки которых можно отложить, продукты на каждый день или и то и другое. Индекс розничной торговли может включить компанию по отраслевой классификации, даже если ее бизнес не относится к сектору необязательного спроса. XLY и IYC также включают гостиницы, рестораны, автопроизводителей, медиа и компании потребительских услуг, которые не входят в розничный охват XRT.

В сравнении используются снимки портфелей фондов на 24 сентября 2026 года. После исключения денежных средств, фондов денежного рынка и деривативов в акционной части файлов было 47 тикеров XLY, 156 IYC и 74 XRT. Это число акционных позиций в файлах на указанную дату, а не гарантия неизменного состава. Перед использованием веса для инвестиционного решения проверьте актуальный файл управляющего. Исходные данные: ежедневный файл XLY, CSV-файл позиций IYC и ежедневный файл XRT.

Индекс Select Sector для XLY взвешивает компании по рыночной капитализации с поправкой на долю акций в свободном обращении и применяет ограничения для диверсификации. При плановом пересмотре вес одной компании ограничен 25%; совокупный вес компаний с индивидуальной долей выше 4.8% не может превышать 50%. Эти правила сдерживают крупнейшие позиции, если их доли без ограничений были бы слишком велики. Однако они не удерживают каждую текущую позицию фонда на уровне веса после пересмотра. Подробнее: обзор индекса S&P и методология индексов США.

Для индекса IYC действуют другие ограничения, связанные с требованиями закона Investment Company Act of 1940. При квартальном пересмотре вес одной компании не может превышать 15%, а совокупный вес компаний с индивидуальной долей выше 4.5% не может превышать 22.5%. При ежедневной проверке ограничения совокупный предел для компаний с весом выше 4.8% составляет 24%. Вселенная Russell 1000 и классификация ICB также отличаются от S&P 500 и GICS, используемых XLY. Одинаковое название сектора не означает одинаковый состав. Подробнее — профиль IYC на iShares, описание индекса Russell 1000 ICB Capped и руководство FTSE Russell по ограничениям.

Индекс XRT начинается с более широкой вселенной американских акций и распределяет вес подходящих розничных компаний по модифицированной схеме равного взвешивания. Методология также устанавливает требования к ликвидности и ограничения для отдельных компаний. В перечень розничных отраслей S&P входят одежда, автомобили, универсальная розница, компьютеры и электроника, розница товаров первой необходимости, аптеки, продуктовые магазины и прочая специализированная розница. Модифицированное равное взвешивание дает небольшим розничным компаниям большее влияние, чем простое взвешивание по капитализации. Это не превращает XRT в фонд нескольких потребительских секторов и не гарантирует одинаковые веса между пересмотрами. Подробнее: профиль XRT, страница S&P Retail Select Industry Index и методология Select Industry.

Правила трех индексов влияют не только на число компаний, но и на концентрацию. Ограничения могут сдерживать вес крупнейших позиций XLY или IYC, а модифицированное равное взвешивание распределяет вес XRT между большим числом розничных компаний. Важен и исходный набор: XRT может владеть небольшими и средними розничными компаниями, не входящими в Russell 1000 или S&P 500. При этом XLY может владеть компаниями сектора необязательного спроса, которые не занимаются розничной торговлей.

На нейтральной поверхности стоят три плетёные корзины. В первой — маленькая серебристая модель автомобиля, обувь, растение, чашка кофе и подушка; во второй — одежда, кухонная утварь, книги и медиаматериалы, наушники, постельное бельё и несколько продуктов; в третьей — одежда, упаковки без надписей, продукты, флакон средства для ухода за кожей или аптечного товара без этикетки и плюшевый мишка. Это концептуальная сцена, а не реальные активы ETF, веса индексов или данные портфеля. Числовые сведения приведены в таблицах и файлах управляющих.

В XLY две крупнейшие позиции — Amazon и Tesla — вместе составляли 41.69% раскрытых чистых активов фонда. Доля десяти крупнейших позиций была более чем в четыре раза выше, чем у XRT, хотя в XRT есть некоторые из тех же розничных компаний. У IYC концентрация десяти крупнейших позиций была между двумя другими фондами, но доли Amazon и Tesla все равно оставались значительными.

В файле IYC вес округлен до двух знаков после запятой; XLY и XRT публикуют более точные значения. Суммы десяти крупнейших позиций сначала рассчитаны по точности исходных файлов, а затем округлены для отображения. Совокупный вес акций в файлах составил 99.896699% для XLY, 99.86% для IYC и 99.894964% для XRT. Он не достигает 100%, поскольку в портфелях есть денежные средства и другие неакционные позиции. Акционные веса не пересчитывались до 100%.

Тикер крупнейшей позиции XRT — VSXY. 2 июня 2026 года Victoria’s Secret изменила тикер обыкновенных акций с VSCO на VSXY. В расчете совпадений сохранен тикер из файла управляющего; он обозначает обыкновенные акции Victoria’s Secret & Co. Подробнее — в сообщении компании и документе в SEC.

Для каждой пары ETF мы сопоставили точные тикеры акций в файлах управляющих и сложили веса совпавших позиций отдельно для каждого фонда. В таблице используется исходная доля чистых активов каждого фонда. Денежные средства, инструменты денежного рынка и деривативы исключены; акционные веса не нормализовались до 100%. Суммы рассчитаны с точностью, которую публикует каждый управляющий, и округлены только в таблице.

Первые два процента показывают долю каждого фонда, распределенную между позициями, которые есть в обоих файлах. Последний столбец — симметричный показатель: для каждого совпавшего тикера берется меньший из двух весов, затем значения суммируются. Например, XLY и XRT распределили разные доли между десятью общими тикерами, поэтому ни один направленный показатель не равен сумме меньших весов в размере 11.245531%.

Число совпавших тикеров не означает, что компании объединены на уровне эмитента. Одна компания может иметь отдельные листинги на разных биржах или несколько классов акций с разными тикерами. В этом расчете такие тикеры автоматически не объединяются. Это также не оценка корреляции доходности. Наличие общей акции само по себе не доказывает, что цены фондов двигались вместе в прошлом или будут двигаться так в будущем. Расчеты с IYC ограничены точностью его CSV-файла, где веса округлены до двух знаков.

У XLY и IYC было 46 общих тикеров, и их совокупный вес был особенно велик в портфеле XLY. В десятку крупнейших позиций обоих фондов входили Amazon, Tesla, Home Depot, McDonald’s и TJX. Это согласуется с тем, что два индекса сектора необязательного спроса включают многие крупные американские компании, несмотря на разную классификацию и ограничения. XLY и XRT имели лишь десять общих тикеров; единственной общей компанией в десятке крупнейших была Ross Stores. У IYC и XRT совпадали 34 тикера, но ни одна из десяти крупнейших позиций XRT не вошла в десятку IYC. Простое число совпавших компаний не показывает распределение их весов.

QQQ отслеживает Nasdaq-100 — многосекторный индекс крупных нефинансовых компаний, торгующихся на Nasdaq. Это не фонд потребительского сектора, но в нем могут быть крупные позиции компаний из потребительских ETF. Ниже приведены точные совпадения тикеров акций по файлам на 24 сентября 2026 года. См. профиль QQQ от Invesco, методологию Nasdaq-100 и данные о позициях QQQ от управляющего.

Amazon (AMZN) и Tesla входили в число общих крупнейших позиций XLY и QQQ, а также IYC и QQQ. Пять общих тикеров XRT и QQQ — Amazon (AMZN), Costco (COST), O’Reilly Automotive (ORLY), Ross Stores (ROST) и Walmart (WMT). Только Ross Stores (ROST) входила в десятку крупнейших позиций XRT на указанную дату. У QQQ есть заметное пересечение с потребительскими компаниями, но индекс охватывает и другие отрасли.

В файле QQQ на эту дату 106 строк, включая неакционные позиции. В расчет вошли 101 строка акций, в том числе обыкновенные акции и ADR; валютные позиции, фьючерсы и пять денежных инструментов исключены. Для каждого фонда сохранен исходный знаменатель чистых активов. Отдельное сравнение портфелей QQQ и S&P 500 приведено в статье сравнение QQQ и VOO. Публичный файл Vanguard не соответствовал дате 24 сентября, поэтому устаревший вес VOO не включен в расчет на ту же дату.

Предположим, что на счете находятся XRT на 5,000 долларов и QQQ на 5,000 долларов. По весам на 24 сентября пять общих тикеров составляли 7.311774% позиции XRT и 8.514202% позиции QQQ:

• Доля позиции XRT, приходящаяся на общие компании: 5,000 долларов × 0.07311774 = 365.59 доллара
• Доля позиции QQQ, приходящаяся на общие компании: 5,000 долларов × 0.08514202 = 425.71 доллара
• Сумма по общим тикерам: около 791.30 доллара, или 7.91% от 10,000 долларов вложений в ETF

Расчет складывает сумму на счете, отнесенную к общим тикерам в двух позициях ETF. Он не означает, что эти компании — одна инвестиция, несут одинаковый деловой риск или что 7.91% счета всегда будут двигаться вместе. Чтобы рассчитать общий вес конкретного тикера в портфеле из нескольких фондов, умножьте вложенную сумму в каждом фонде на вес тикера в нем, сложите суммы и разделите на стоимость всего счета. Если одна компания указана под разными тикерами, точное сопоставление тикеров автоматически ее не объединит.

Сейчас на страницах управляющих указаны годовые валовые коэффициенты расходов: 0.08% для XLY, 0.37% для IYC и 0.35% для XRT. Если сумма 10,000 долларов остается неизменной весь год, простая арифметическая оценка расходов составит соответственно 8, 37 и 35 долларов. Разница в 29 долларов между XLY и IYC — лишь сравнение коэффициентов при неизменной сумме инвестиций. Источники: страницы управляющих XLY, IYC и XRT.

Это не счет к оплате и не прогноз общих расходов. Расходы фонда начисляются на меняющуюся стоимость активов. Инвестор также может учитывать разницу между ценами покупки и продажи, комиссию брокера, если она взимается, рыночное воздействие сделки, налоги и отличие доходности фонда от индекса. Низкий заявленный коэффициент может не подойти, если индекс охватывает не тот сегмент рынка. Перед сравнением расходов проверьте актуальные данные управляющих и проспекты.

Эти данные показывают, чем владели фонды на конкретную дату и как пересекались заявленные доли акций. Они не доказывают, что один индекс лучше другого, что фонд с большей концентрацией всегда рискованнее или что общие компании имеют определенную корреляцию доходности. Состав и веса меняются из-за движения цен, переклассификации бизнеса, пересмотра индексов, денежных остатков и корпоративных действий.

Таблица весов не включает все факторы, которые влияют на результат инвестора. Для сравнения доходности нужно выбрать период, сопоставить ценовую или полную доходность с учетом распределений, а также указать валюту. Для анализа всего счета нужны позиции в других ETF и отдельные акции. Эта статья сравнивает структуру корзин и портфели на определенную дату, но не ранжирует прошлую доходность, не оценивает компании и не рекомендует тикеры.

Другие сравнения секторных ETF: XLE, VDE и IYE и XLK, VGT и FTEC. Базовые расходы фондов рассмотрены в статье коэффициент расходов ETF и полная стоимость, а отличие от индекса — в материале отклонение доходности ETF и ошибка слежения.