VTI и VOO: состав, пересечение и анализ корзины

Это сравнение активов фонда, а не прогноз доходности и не рекомендация к покупке. Расчет пересечения основан на позициях Form N-PORT серий фондов Vanguard на 30 июня 2026 года, поданных в SEC. Актуальные страницы Vanguard для VTI и VOO описывают цели и текущие параметры; после отчетной даты они могут измениться. Поэтому данные на конец июня не смешаны с более поздней статистикой.

VTI — Vanguard Morningstar Total Stock Market ETF. В актуальном профиле указано, что фонд стремится следовать индексу Morningstar US Total Market Index с помощью выборочной репликации. VOO стремится следовать S&P 500 Index методом полной репликации. На 28 апреля 2026 года Vanguard указывала годовой коэффициент расходов 0,03% для каждого фонда. Одинаковая комиссия не означает одинаковую корзину: экспозицию задают правила индекса и фактические позиции. См. профили VTI и VOO.

Morningstar US Total Market Index призван охватить почти весь доступный для инвестиций рынок акций США: от крупных компаний до микрокапитализации. VTI использует выборку из широкого набора и не обещает одинаковую долю каждой биржевой компании. S&P 500 включает 500 ведущих компаний США, отобранных по критериям и решению комитета. По описанию S&P индекс взвешен по капитализации с поправкой на свободное обращение и охватывает около 80% доступной капитализации США. Крупнейшие компании влияют на оба индекса, но VTI распространяется и на меньшие сегменты. См. методологию индексов S&P США. Эта приблизительная доля охвата приведена в обзоре индекса S&P 500.

Отчеты SEC позволяют сравнить доли на одну дату. Классы акций Alphabet GOOG и GOOGL показаны как отдельные ценные бумаги. На 30 июня десять крупнейших позиций составляли 32,03% чистых активов VTI и 36,40% VOO. Названия компаний во многом совпадают; различается их доля в каждом фонде. Это общий портфель серии фонда, а не утверждение, что одна акция ETF равна одной акции компании. Сумма десяти крупнейших позиций рассчитана по неокругленным данным отчета; отображаемые значения округлены до двух знаков, поэтому сумма может немного отличаться.

Мы оставили только акции, объединили повторяющиеся строки по CUSIP и сопоставили два июньских отчета. У VTI было 3 497 уникальных CUSIP акций, у VOO — 505, из них 503 встречались в обоих фондах. Сумма долей общих позиций по данным SEC равна 88,09% чистых активов VTI и 99,61% VOO. Акции в целом составляли 99,78% и 99,75% чистых активов соответственно. Доля несовпадающих акций — 11,69% у VTI и 0,14% у VOO; небольшой остаток включает и неакционные активы. Источники: отчеты SEC VTI и VOO.

Предположим, по 10 000 долларов вложено в VTI и VOO по весам на 30 июня. Доля NVIDIA составляла около 6,36% в VTI и 7,51% в VOO, то есть примерно 636 и 751 доллар экспозиции. Вместе это около 1 387 долларов, или 6,93% портфеля ETF на 20 000 долларов, без учета изменения цен и расходов. Второй фонд здесь не добавляет новый класс активов, а повышает долю бумаги, уже входящей в VTI. Аналогично меняются и другие общие крупные позиции.

При объединении фондов вес каждой позиции рассчитывается по сумме, вложенной в каждый ETF, а не по числу бумаг. Если p — доля VOO в общем вложении в ETF, совокупный вес общей акции равен (1−p) × её весу в VTI + p × её весу в VOO. При равных суммах неокруглённые данные отчётности дают около 6,93% для NVIDIA и 34,22% для десяти крупнейших позиций вместе. При распределении 75% в VTI и 25% в VOO доля NVIDIA составляет около 6,65%. Это взвешенная по капиталу экспозиция, а не прогноз доходности или риска всего счёта; цены и ребалансировка меняют веса.

Большее количество бумаг расширяет корзину VTI, но взвешивание по капитализации делает вклад каждой малой позиции незначительным. Фонд добавляет средние и малые компании и уменьшает зависимость от отдельных решений о включении в S&P 500, но он не равновзвешенный. В этой выборке десять крупнейших позиций занимали 36,40% VOO и 32,03% VTI. Это показывает немного более высокую концентрацию VOO в мегакомпаниях на указанную дату, но не прогнозирует будущую доходность или убытки.

SPY и IVV также стремятся следовать S&P 500, поэтому их основная экспозиция на акции близка к VOO. Текущий коэффициент расходов IVV равен 0,03%; на странице State Street для SPY указано 0,0945%. Также могут различаться структура фонда, спред покупки-продажи, ликвидность торгов, налоги и функции счета. Добавление VOO к SPY или IVV обычно повторяет экспозицию к тому же индексу. Сравнивайте документы фондов: несколько тикеров S&P 500 сами по себе не дают независимой диверсификации. Актуальные сведения доступны на страницах эмитентов IVV и SPY.

VTI в одиночку дает более широкую корзину акций США; VOO концентрируется на компаниях S&P 500. Владение обоими фондами может быть осознанным уклоном в крупные компании, но из-за пересечения второй тикер добавляет меньше новых компаний, чем кажется. Перед объединением сложите суммы или веса общих позиций, затем проверьте иностранные акции, облигации, потребность в денежных средствах, комиссии и торговые издержки остального портфеля. Позиции и состав индексов меняются; данные за июнь 2026 года — датированный срез, а не постоянное соотношение или гарантия результата.

Читайте также: полные расходы ETF, ошибка и отклонение отслеживания, NAV и рыночная цена ETF.