Фьючерсы Treasury и Treasury ETF: ключевые различия

Позиция по фьючерсу Treasury — датированный контракт, торгуемый по правилам биржи. Точный продукт и месяц определяют единицу контракта, соглашение о цене, финальный процесс и процедуры для открытой позиции. Доля Treasury ETF определяется документами конкретного фонда о его устройстве и раскрытии. Это не тот же биржевой контракт и не доля корзины поставки фьючерса.

Что такое фьючерсы Treasury объясняет, почему точные продукт и месяц должны быть видны. Фьючерсы и ETF дает более широкое различие между датированным деривативным контрактом и долей фонда.

Treasury ETF — широкая рыночная метка, а не один портфель или показатель дюрации. Один фонд может отличаться от другого заявленной целью, активами, фокусом на сроках, построением портфеля, расходами, бенчмарком и подходом к распределениям. Эти характеристики нужно брать из действующего проспекта и последнего отчета владельцам точного фонда, а не из тикера или широкой метки Treasury.

Материалы Investor.gov и SEC объясняют, что доли ETF торгуются на вторичном рынке, а документы фонда описывают важные детали продукта. Не предполагайте, что два Treasury ETF держат одинаковые бумаги, нацелены на один диапазон сроков, используют один метод отслеживания или торгуются с одинаковым отношением к NAV. [!WARNING] Тикер Treasury ETF — не запись о дюрации или активах Один тикер не устанавливает точную цель фонда, бумаги, диапазон сроков, метод отслеживания, расходы, подход к распределениям или связь рыночной цены с NAV. Символ фьючерса не раскрывает условия фонда. Перед утверждением об экспозиции, доходе, поставке, налогах, затратах или отслеживании отдельно прочитайте действующее раскрытие ETF и действующую спецификацию фьючерса.

У названного фьючерса Treasury есть котировка по собственному соглашению о цене. У доли ETF есть цена вторичного рынка и NAV на уровне фонда. Это отдельные записи: их единицы, временные метки и то, является ли поле рыночной ценой или оценкой фонда, могут различаться.

SEC отмечает, что рыночная цена ETF может быть выше или ниже NAV. Это не причина считать какое-либо значение неправильным или напрямую сравнивать его с котировкой фьючерса. Расчетная цена фьючерса и последняя сделка показывает, почему перед сравнением с записью фонда важно поле цены внутри одного фьючерсного контракта.

У фьючерса Treasury есть названный месяц и финальный процесс, определенный контрактом. Позицию можно закрыть, перенести или обработать по действующим правилам продукта, если счет это допускает. У доли фонда нет такого истечения контракта, но у фонда есть собственные портфель, оценка, расходы, распределения, торговля и механика раскрытия.

Если конкретный фонд использует фьючерсы, его действующие раскрытия, а не метка Treasury, сообщают, использует ли он их и как управляет месяцами контрактов.

Для вопроса о денежной бумаге за Treasury ETF фьючерсы Treasury и денежные Treasuries разделяют запись отдельной бумаги Treasury и датированный фьючерсный контракт. Ни одно сравнение не должно предполагать, что доля фонда — это определенный CUSIP или результат поставки фьючерса.

Создайте отдельные записи. Для фьючерса сохраните биржу, код продукта, месяц и год, единицу контракта, единицу котировки, ценовое поле, временную метку, финальное правило и действующую спецификацию. Для фонда сохраните точное имя и класс долей, заявленную цель, активы или метод отслеживания, рыночную цену, NAV, если применимо, временные метки и текущий источник раскрытия.

Только после заполнения обеих записей можно описывать различие или сходство. Результат может быть полезным сравнением, но это не прогноз и не рекомендация использовать один из продуктов. [!TRYMARK] Составьте записи фьючерса Treasury и ETF рядом На стороне фьючерса укажите биржу, код продукта, месяц и год, единицу, соглашение о котировке, ценовое поле, временную метку, финальное правило и источник. На стороне фонда укажите точное название, класс долей, заявленную стратегию, активы или метод отслеживания, рыночную цену, NAV, если применимо, временные метки и источник раскрытия. Сравнивайте только тот вопрос, на который могут ответить эти две текущие записи.

Это руководство объясняет структуры продуктов, а не рекомендует торговать фьючерсами Treasury, покупать или продавать ETF, удерживать позицию через событие контракта или выводить доходность. Фактическую позицию регулируют текущие условия биржи, фонда, рынка, брокера и счета.