Назначение опциона: дата сделки и дата расчёта
Назначение опциона и расчёт — разные события на счёте. Узнайте о цикле T+1 для американских опционов на акции, выходных, акциях, деньгах и датах публикации
Короткий ответ
Дата события назначения и дата расчёта связаны, но не совпадают. Для стандартных американских опционов на акции с физической поставкой уведомление об исполнении, обработанное в рабочий день T, обычно приводит к поставке базовых акций и денег по страйку в следующий рабочий день, T+1. Уведомление брокера или обновление экрана может иметь собственную дату публикации, поэтому дату события, дату отображения и дату расчёта нужно сверять отдельно
Назначение создаёт обязанность до завершения поставки
Когда держатель call исполняет опцион, назначенный продавец call должен передать акции по контракту и получить совокупную сумму страйков. Когда держатель put исполняет опцион, назначенный продавец put должен купить акции и заплатить эту сумму. OCC обрабатывает исполнение и назначение, а поставка акций и денег завершается через расчётную систему
На счёте опцион может исчезнуть, появиться назначенные акции, отобразиться ожидающая сделка или измениться покупательная способность ещё до окончательной записи всех полей. Статус «в ожидании» не делает обязанность необязательной. Используйте подтверждение назначения и запись расчёта, а не одну плитку позиции
T+1 назначения начинается с рабочего дня исполнения
T — дата исполнения и соответствующего назначения, используемая для сделки. T+1 — следующий рабочий день расчёта. Событие в пятницу обычно означает расчёт в понедельник, но праздничный понедельник переносит его на вторник. Точный календарь зависит от применимых биржевых и банковских праздников
США перевели большинство ценных бумаг на T+1 в мае 2024 года. OCC указывает, что уведомления об исполнении акций, поданные в рабочий день, приводят к поставке акций в первый рабочий день после исполнения. Не применяйте старое предположение T+2 к текущей стандартной обработке
Время уведомления и время расчёта отвечают на разные вопросы
Брокер может уведомить клиента после ночного распределения, при экспирации в выходные или в следующем цикле счёта. Это говорит о том, когда фирма показала событие, а не обязательно о моменте решения об исполнении или сроке поставки
Проверьте дату активности, дату сделки или назначения, дату расчёта, количество акций, деньги по страйку, удаление опциона и статус акции — ожидающий или рассчитанный. Если даты конфликтуют, попросите опционный или операционный отдел брокера предоставить запись сделки и расчёта до встречной сделки
Условия продукта могут изменить путь расчёта
Денежные индексные опционы выплачивают или получают рассчитанную денежную сумму, а не поставляют акции. Скорректированные опционы на акции могут поставлять нестандартные акции, деньги или другие ценные бумаги. Особые расчёты, корпоративные действия, остановка ценной бумаги и обработка брокера могут потребовать дополнительных инструкций или давать другой экран
Ценовая экспозиция не ждёт появления слова «рассчитано». Назначенный продавец put экономически получает риск акций, а при назначении непокрытого call может возникнуть short-акция, даже пока поля расчёта ожидают обновления. Пересчитайте рыночный риск, дивиденды, заимствование, проценты, маржу и оставшиеся ноги по подтверждённой сделке
Сведите счёт в временную шкалу из четырёх строк
| Что сохранить | На какой вопрос отвечает | Почему важно | | --- | --- | --- | | Дата события исполнения или назначения | Когда создана обязанность | Определяет начало позиции и риска | | Дата и время публикации брокером | Когда фирма показала событие | Объясняет более позднее изменение экрана | | Рабочая дата расчёта | Когда должны быть акции и деньги по страйку | Определяет статус рассчитанных денег и поставки | | Подтверждение после расчёта | Что действительно завершилось | Уточняет количество, себестоимость и остаточные ноги |
Сохраните подтверждение или выписку для каждой строки. Если брокер показывает акцию до даты расчёта, считайте это реальной рыночной экспозицией, но не предполагайте, что деньги уже рассчитаны или доступны для вывода. Такая шкала также делает вопрос в поддержку точным: спросите, какое поле исправляется, а не только почему позиция выглядит неправильно
Частые вопросы
Сколько времени занимает расчёт по назначению опциона?
Для стандартных американских опционов на акции с физической поставкой доставка обычно рассчитывается в первый рабочий день после исполнения, T+1. Брокер может показать назначение до или после обновления отдельных полей. Проверьте указанную дату расчёта точной сделки
Рассчитывается ли назначение опциона в пятницу в субботу?
Нет. T+1 считает рабочие дни расчёта, а не календарные. Назначение в пятницу обычно рассчитывается в понедельник, если только понедельник не является применимым праздником; тогда обычно используется следующий рабочий день, вторник
Почему назначенные акции отображаются как ожидающие?
Брокер мог опубликовать назначение и возникшую сделку с акциями до завершения расчёта акций и денег. Ожидание также может отражать внутреннюю обработку. Подтвердите количество, дату сделки, дату расчёта, покупательную способность и ограничения у брокера
Денежные опционы следуют тому же процессу поставки акций?
Нет. Они рассчитываются денежным дебетом или кредитом по расчётному значению и не поставляют базовые акции. Официальное расчётное значение, время последней торговли и порядок платежа зависят от продукта, поэтому проверьте его спецификацию