Номинальный и реальный ВВП: в чём разница?

Оба показателя описывают одну экономику, но отвечают на разные вопросы. Номинальный ВВП показывает стоимость текущего выпуска в долларах соответствующего периода. Реальный ВВП помогает сравнивать, сколько товаров и услуг было произведено в разные периоды, устраняя влияние изменений цен в рамках национальных счетов BEA.

Если вопрос звучит «насколько велика экономика в долларах сейчас?» или «какую долю текущего выпуска составляют потребительские расходы?», обычно нужны текущие доллары. Если вопрос — «увеличился ли объём производства по сравнению с прошлым кварталом или годом?», обычно смотрят на изменение реального ВВП. Само по себе увеличение номинальной суммы ещё не доказывает рост выпуска.

BEA определяет ВВП как стоимость конечных товаров и услуг, произведённых на территории США. В расходном представлении он складывается из потребления домохозяйств (C), инвестиций (I), государственных расходов на товары и услуги (G) и экспорта (X), за вычетом импорта (M): ВВП = C + I + G + X − M. Описание охвата и применения ВВП есть в учебном центре BEA.

Импорт вычитают не потому, что покупка импорта сама по себе уменьшает выпуск. Потребительские, инвестиционные или государственные расходы могут включать импортный товар; компонент M убирает его стоимость, поскольку этот товар произведён за пределами США. Экспорт, напротив, включается как продукция, произведённая в США, даже если её покупатель находится в другой стране. ВВП относится к производству внутри страны, а не к доходам, полученным только гражданами США.

Номинальный, или текущий долларовый, ВВП оценивает каждую операцию по рыночным ценам периода, в котором она произошла. Именно так BEA определяет оценки в текущих долларах. Поэтому изменение такого ВВП отражает сразу два возможных сдвига: могла измениться цена, количество произведённого или и то и другое.

Показатель полезен для оценки денежного размера экономической активности в данный период, сравнения величины расходов или выпуска на одну дату и расчёта текущих долей. BEA отдельно объясняет, что текущие доллары подходят для сравнения масштаба и состава расходов и выпуска в своём разборе применения текущих долларовых показателей. Для вопросов о том, сколько долларов произведено или какая часть текущего ВВП приходится на потребление, именно номинальная оценка соответствует задаче.

Иллюстрация без текста показывает, как одна и та же продукция может иметь разную денежную стоимость при изменении цены; это учебная схема, а не данные или оценка ВВП BEA.

Реальный ВВП — инфляционно скорректированная оценка количества, или объёма, конечного производства. Если выпуск товаров и услуг не изменился, но цены выросли, номинальная стоимость может стать больше, тогда как показатель объёма останется прежним. Поэтому для сравнения экономического роста между периодами BEA советует использовать реальные показатели и цепные индексы.

«Скорректированный на цены» не означает, что BEA берёт нынешнюю экономику и пересчитывает её по единой неизменной корзине. Реальный ВВП — статистическая оценка объёма в системе национальных счетов. На практике темп реального роста лучше читать как изменение цепного индекса количества; выражение в сцепленных долларах — другой удобный формат для той же динамики. Небольшие расхождения из-за округления возможны.

BEA строит цепные индексы количества и цен, связывая изменения последовательных периодов. Для годовых изменений в национальных счетах применяется формула Фишера, использующая веса двух соседних лет. Поэтому метод не опирается на одну постоянно фиксированную корзину: структура производства и расходы могут меняться. Определение BEA описывает эти цепные индексы.

Оценки в сцепленных долларах переводят индекс количества в денежные единицы выбранного опорного года. Их процентные изменения совпадают с процентными изменениями соответствующих индексов количества, но уровни компонентов обычно не складываются в общий итог вне опорного года. Следовательно, не следует вычислять текущую долю компонента или его вклад в рост, складывая сцепленные долларовые уровни. Для долей используйте текущие доллары, а для вкладов — таблицы BEA о вкладе в изменение ВВП. См. определение сцепленных долларовых оценок.

После пересмотра BEA может сменить опорный год для реальных оценок. Это меняет выраженные в долларах уровни и обычно улучшает их складываемость около новой опоры, но не меняет темпы, рассчитанные по цепным индексам количества. Подробности приведены в ответе BEA о том, зачем реальные оценки переводят на новую базу.

Сначала сравним номинальные суммы по цене каждого года: в году A 10 буханок × $5 = $50; в году B 10 × $6 = $60, то есть на 20% больше, чем в A, при тех же 10 буханках; в году C 11 × $6 = $66, на 32% больше, чем в A, а физическое количество выше на 10%.

Отдельно сравним объём выпуска по единой базовой цене: оценим количество каждого года по цене $5 из года A. При количестве 10, 10 и 11 буханок их стоимость составит $50, $50 и $55; относительно года A изменение объёма равно 0% в A (база сравнения), 0% в B и +10% в C. Это условная учебная арифметика с фиксированной базовой ценой, а не фактический расчёт цепного индекса BEA, не данные за реальный период, не прогноз и не фактическое измерение ВВП. Официальная оценка объединяет множество товаров и услуг и не получается простым пересчётом по одной постоянной цене.

BEA часто публикует квартальные изменения в виде сезонно скорректированного годового темпа, чтобы их было проще сопоставить с годовыми темпами. Годовой темп показывает, каким был бы результат за четыре квартала, если бы квартальная скорость повторялась. Для фактического роста на 0,5% за квартал расчёт выглядит так: ((1 + 0,005)^4 − 1) × 100 ≈ 2,02%. Пояснение и формулу BEA приводит на странице о пересчёте квартальных изменений в годовые темпы.

Значит, около 2,02% — это условный годовой темп, а не прирост на 2% за один квартал. Это также не прогноз: в следующих кварталах скорость роста может быть иной. При сравнении рядов проверьте, опубликованы ли они с сезонной корректировкой и в годовом или квартальном выражении.

Реальный ВВП не измеряет покупательную способность конкретной семьи, благосостояние или распределение доходов. Реальный ВВП на душу населения делит выпуск на численность населения, но всё равно не показывает, кому достался доход, сколько было неоплачиваемой работы и досуга, каковы экологические издержки или какие цены платят разные домохозяйства. Это показатель объёма производства, а не исчерпывающая оценка качества жизни.

Для стоимости потребительской корзины нужен индекс с потребительским охватом: CPI измеряет цены для городских потребителей, а PCE охватывает личные потребительские расходы по правилам BEA. Эти вопросы не совпадают с вопросом о выпуске в стране. Сравнение охвата CPI, PCE и дефлятора ВВП есть в материале CPI, PCE и дефлятор ВВП; различие номинальной и реальной доходности с поправкой на инфляцию разобрано в статье номинальная и реальная доходность.

Оценка ВВП выходит в несколько этапов. Предварительная (advance) оценка использует информацию, доступную примерно через месяц после завершения квартала; вторая и третья оценки включают новые исходные данные и могут менять ранее опубликованные результаты. BEA сопоставляет версии и объясняет пересмотры на странице информации о пересмотрах ВВП.

Перед выводом задайте три вопроса: речь о стоимости или об объёме; сравнивается ли один и тот же период и одна и та же сезонная база; относятся ли числа к одной версии данных? В историческом сравнении используйте согласованный набор данных одной даты загрузки, иначе пересмотр может выглядеть как изменение экономики. Для роста берите темп реального ВВП или цепного индекса количества; для размера в долларах и текущих долей — текущие долларовые показатели.