Маржа и кредитное плечо на форексе: что означают цифры

EUR/USD показывает, сколько долларов стоит один евро. При условной покупке 100 000 евро по 1,1000 доллара упрощённый номинал равен 100 000 × 1,1000 = 110 000 долларов. Это оценка экспозиции при заданных допущениях, а не депозит, убыток по стопу или обязательно заёмные деньги. Розничный поставщик может предлагать роллируемый спот-FX или CFD с иной структурой; сначала проверьте продукт и размер контракта.

В простой процентной модели оценка маржи равна учитываемому номиналу, умноженному на ставку. Для 110 000 долларов при условных 5% получится 5 500 долларов; при отдельно заданных 2% — 2 200 долларов. Это арифметические примеры, а не текущие котировки или универсальные правила счёта. Конвертация валют, сторона котировки, округление, ступени объёма и другие позиции могут изменить фактическое требование.

Простой показатель эффективного плеча — номинал ÷ капитал счёта. Если капитал в 10 000 долларов поддерживает экспозицию в 110 000 долларов, отношение равно 11:1. Оно меняется при изменении курса, капитала, конвертации и открытых позиций. Иногда плечом называют обратную величину ставки маржи: условные 5% математически соответствуют 20:1, потому что 1 ÷ 0,05 = 20. Это не означает, что счёту разрешено такое плечо.

Допустим, счёт номинирован в долларах, открыта условная длинная позиция 100 000 единиц EUR/USD по 1,1000, других позиций нет, а ставка маржи фиксирована на уровне 5%. Упрощённый номинал — 110 000 долларов, оценка начальной маржи — 5 500 долларов. При капитале 10 000 долларов над этой оценкой остаётся 4 500 до изменения цены, спреда, комиссии, финансирования и конвертации. Для многих продуктов EUR/USD пункт равен 0,0001: 100 000 евро дают около 10 долларов за пункт. Неблагоприятное движение на 25 пунктов означает примерно 250 долларов ценового убытка независимо от ставки маржи.

<!-- learn:illustration -->

Поставщики используют термины «баланс», «капитал» или NAV, использованная и свободная маржа, уровень маржи. В учебном упрощении капитал = баланс + нереализованные прибыль или убыток; свободная маржа = капитал − использованная маржа. Состав полей и конвертация зависят от счёта. Например, выписка OANDA US определяет собственные поля и не является универсальным словарём.

Маржа для открытия, минимум для поддержания, уровень предупреждения и возможное закрытие позиции — разные понятия. Только для иллюстрации: если бы условный договор требовал капитал выше 50% от 5 500 долларов использованной маржи, порог составил бы 2 750 долларов. Это не универсальный предел убытка. Правила OANDA Corporation в США описывают собственные процедуры v20. Поставщик может закрыть одну, несколько или все позиции; гэпы и проскальзывание влияют на цену исполнения.

Спред, комиссия, конвертация и финансирование через ночь снижают капитал, но не входят в начальную маржу. Стоп не гарантирует исполнение по цене активации. В предупреждении CFTC о внебиржевом форексе в США приведён пример: требование в 2% может поддерживать позицию на 100 000 долларов при 2 000 долларах; также сказано, что плечо усиливает прибыль и убыток, который может превысить начальную маржу. Это пример для OTC в США, а не мировое правило. Валютные фьючерсы используют биржевые контракты и клиринговую маржу, у CFD свои условия. См. размер лота, стоимость пункта и позицию и спред и комиссию.

Уточните юридическое лицо поставщика и надзорный орган, продукт, единицу или размер контракта, метод расчёта номинала и валюту счёта. Затем проверьте начальную и поддерживающую маржу, ступени, зачёт других позиций, формулу капитала, уровни предупреждения и закрытия, последовательность ликвидации, финансирование, конвертацию и исполнение стопа. Условия защиты клиента и отрицательного баланса ищите в договоре, а не в рекламе. Более низкая ставка уменьшает обеспечение в этой формуле, но не движение курса и не риск того же объёма. Все цифры условны и не являются котировкой или рекомендацией.