Por que meu alvo de opção mudou desde ontem?
Saiba por que o preço do ativo subjacente necessário para o mesmo prêmio de opção pode mudar quando os fatores de tempo ou volatilidade mudam
Resposta direta
O mesmo prêmio-alvo pode exigir um preço diferente para a ação no dia seguinte. O tempo restante, a IV, as taxas e os dividendos pertencem a cada instantâneo; portanto, a condição de ontem e a condição de hoje respondem a cenários diferentes.
O calendário encurta o caminho até o ponto de verificação
Manter o mesmo ponto de verificação no calendário não mantém o tempo constante. A passagem de um dia deixa menos tempo para a ação se mover e menos valor temporal na opção.
O efeito não é uma dedução fixa, porque o theta muda com o grau de moneyness, a IV e o tempo restante.
Uma nova volatilidade implícita reformula a entrada do prêmio
A IV é derivada dos preços atuais das opções e pode mudar entre observações. Uma nova entrada de IV muda o valor temporal modelado no ponto de verificação.
Essa mudança pode deslocar o preço da ação necessário para o mesmo prêmio, mesmo quando o contrato e o alvo permanecem fixos.
Suponha que o cenário de ontem exigisse um preço de US$ 105 para a ação e o de hoje exija US$ 108 para o mesmo prêmio. Essa mudança de US$ 3 pode refletir um dia a menos, uma IV menor ou ambos. Não é evidência de que a previsão para a ação tenha subido.
A influência dominante pode mudar
O tempo pode explicar mais uma atualização, enquanto a IV explica mais outra. Os efeitos também interagem porque o instantâneo posterior começa com um estado diferente do contrato.
Não atribua o motivo a uma única grega sem manter os outros fatores fixos e comparar os cenários.
Compare as entradas antes de comparar as duas respostas
Coloque os dois cálculos lado a lado com os horários das cotações, os pontos de verificação, a IV, as taxas e os dividendos.
Se as entradas forem diferentes, descreva como a condição necessária mudou sob elas, em vez de tratar qualquer resultado como uma previsão corrigida para a ação.
- Mantenha visíveis o contrato, o prêmio-alvo e o ponto de verificação - Compare o horário da cotação, o preço da ação e a IV entre os dois instantâneos - Mantenha todos os fatores, exceto um, fixos ao medir uma contribuição - Preserve os dois resultados em vez de substituir a condição anterior [!TRYMARK] Ponto de verificação do TryMark Uma Path armazena cada condição do alvo como um instantâneo datado. A mudança de US$ 105 para US$ 108 se torna um movimento explicável no caminho necessário, não uma substituição silenciosa.
Verifique novamente se a nova condição ainda se encaixa no horizonte de decisão original. [!WARNING] Não escolha o cenário mais fácil depois de ver a resposta Mude uma entrada somente por uma razão econômica. Escolher a suposição de IV que produz o alvo preferido transforma a análise de cenários em viés de confirmação.
Perguntas frequentes
O preço necessário do ativo subjacente deve mudar pelo mesmo valor todos os dias?
Não. A precificação de opções é não linear, e as sensibilidades mudam conforme o ativo subjacente se move, o vencimento se aproxima e a volatilidade implícita muda. Uma comparação de um dia é específica para seus dois instantâneos.
Uma nova estimativa do alvo significa que o resultado de ontem estava errado?
Não necessariamente. Se o resultado de ontem usou uma quantidade diferente de tempo restante ou outra entrada de volatilidade, ele descrevia uma condição diferente. Um erro é uma questão separada de uma estimativa se tornar desatualizada.