Por que o bid de uma opção é maior que o ask?

Compare o ativo subjacente, o vencimento, o strike, a call ou put e o entregável antes de comparar os preços. Uma série ajustada pode diferir de uma vizinha que parece não ajustada, mesmo quando os símbolos parecem semelhantes em uma cadeia compacta. Um bid de uma série e um ask de outra não formam um mercado, qualquer que seja a ordem em que aparecem na tela.

Depois compare os timestamps e o estado da sessão. Uma cotação da sessão regular, um estado de abertura ou fechamento e uma cotação carregada para um período inativo podem ter significados diferentes. Uma tela também pode atualizar um campo antes do outro, portanto um bid e um ask exibidos juntos não são necessariamente um par sincronizado.

Um mercado travado tem um bid igual ao ask; uma exibição cruzada tem um bid acima do ask para a mesma série no mesmo momento. Qualquer um dos dois estados pode ser passageiro enquanto as mensagens são atualizadas, canceladas ou substituídas. Uma tela também pode combinar campos atrasados e ao vivo, mostrar um instantâneo ao lado de dados em fluxo ou manter um lado desatualizado depois que o lado oposto mudou.

Procure indicadores de atraso, timestamps, avisos de habilitação, rótulos do tipo de cotação e qualquer indicação de que o preço não é firme ou é indicativo. As cotações de opções têm atraso ou são em tempo real? explica por que um último preço visível ou um ativo subjacente com aparência de tempo real não prova que o bid e o ask da opção estão atuais.

Faça sempre as mesmas verificações:

1. Confirme a mesma série ajustada, incluindo o entregável 2. Confirme o timestamp e a sessão de mercado atual dos dois lados 3. Verifique o tipo de cotação, a habilitação de dados e qualquer status de atraso, indicação ou falta de firmeza 4. Compare os preços de bid e ask com os tamanhos exibidos, e não apenas com o preço 5. Atualize a tela atual de envio da ordem e confie na confirmação ou no relatório de execução, não na exibição anterior

Essa sequência não garante uma execução. As cotações e o tamanho exibido podem mudar antes de uma ordem chegar ao mercado, e uma ordem pode ser executada parcialmente, ficar no livro, ter o preço atualizado ou ser rejeitada de acordo com seus termos e com o estado do mercado.

Para opções listadas nos EUA, a disseminação da OPRA e as estruturas regulatórias da Cboe e da Nasdaq fornecem o contexto relevante para cotações travadas, cruzadas, firmes e protegidas. Essas regras não transformam uma única captura de tela em prova de que ocorreu uma violação, porque a análise depende da série exata, da ordem dos eventos, do status da cotação, do tamanho, da condição e de qualquer exceção aplicável.

Um bid acima de um ask também não implica que ocorreu uma negociação, muito menos que você possa capturar a diferença aparente. A melhor oferta nacional de compra e venda é uma referência de topo do livro sensível ao tempo, e a melhoria de preço só é possível quando há interesse elegível. NBBO de opções e melhoria de preço explica por que um spread exibido não dá direito de executar a cada preço visível.