O que o open interest e a liquidez dizem sobre uma opção?
Entenda o open interest, o volume, o spread entre bid e ask, o tamanho exibido e a qualidade da cotação antes de avaliar a liquidez real de uma opção
Resposta direta
Open interest é o número de contratos de opções de uma série que continuam abertos, enquanto liquidez descreve a facilidade de entrar ou sair de uma posição perto de um preço justo. Open interest e volume negociado podem fornecer contexto útil, mas nenhum dos dois, sozinho, garante liquidez, tamanho disponível ou um spread entre bid e ask estreito no momento da ordem
Open interest não é um livro de ordens ao vivo
Open interest reflete contratos que não foram fechados, exercidos ou expirados. Ele pode mostrar onde as posições se acumularam, mas não informa quantos contratos estão atualmente apregoados no bid ou ask a um preço específico
Uma opção com open interest de 50,000 contratos ainda pode ter apenas um contrato exibido no ask. Open interest é uma contagem compensada, não uma promessa de que a mesma quantidade poderá ser negociada agora ou fechada depois
Volume e liquidez são medidas diferentes
O volume registra os contratos negociados durante um período. Um contrato pode ter tido atividade histórica, mas um mercado atual largo, enquanto um contrato com open interest modesto ainda pode ter um mercado funcional porque formadores de mercado e outros participantes o cotam
Por exemplo, 5,000 contratos negociados ontem não provam que uma ordem de 20 contratos possa ser executada perto do ponto médio de hoje. Compare a cotação atual, o tamanho, o spread e o tamanho da ordem com o horário do volume recente
As cotações atuais revelam as condições atuais
Para avaliar um mercado ao vivo, bid, ask, tamanho exibido e spread são inputs mais imediatos. A liquidez do ativo subjacente, a proximidade do vencimento, a moneyness e o risco de evento também podem alterar essas cotações ao longo do tempo
O spread entre bid e ask das opções explica a incerteza direta do preço. O checklist de liquidez de opções combina a qualidade da cotação com verificações do contrato e da saída
Avalie a liquidez em relação à saída de que você precisa
Liquidez depende do objetivo. Uma compra de um contrato pode ser executada de forma aceitável, enquanto uma saída de 100 contratos moveria o mercado. Um spread de quatro pernas precisa de cotações utilizáveis em todas as pernas, não apenas de um número alto de open interest no strike mais ativo
- Salve o horário da cotação, bid, ask, ponto médio, tamanho e spread - Compare a quantidade da ordem com o tamanho exibido e o tamanho executado recentemente - Verifique strike, vencimento, estilo, liquidação, multiplicador e ajustes - Teste um preço limitado e um cenário de saída com spread mais largo - Verifique novamente antes de um evento, suspensão, vencimento ou prazo de exercício [!TRYMARK] Ponto de controle de liquidez do TryMark Registre open interest e volume como contexto; depois mantenha campos da cotação ao vivo, tamanho pretendido, slippage aceitável, limite de saída e spread de estresse em um único Path. Reabra o ponto de controle quando o mercado mudar [!WARNING] Open interest alto não garante uma saída Ele pode refletir posições antigas, um nível de preço diferente ou um horário diferente do dia. Use cotações executáveis atuais e seu tamanho real para avaliar se a negociação pode ser aberta e fechada
Perguntas frequentes
Open interest é igual ao tamanho disponível da opção?
Não. Open interest conta contratos que continuam abertos depois das atualizações de clearing. O tamanho disponível é a quantidade atualmente exibida em um bid ou ask e pode mudar antes de a ordem ser executada
Uma opção com open interest baixo ainda pode ser líquida?
Sim. Formadores de mercado ativos podem cotar uma série com open interest histórico modesto. Verifique o spread atual, o tamanho, a idade da cotação e a quantidade pretendida da ordem
O que importa mais, volume ou spread entre bid e ask?
Para uma execução imediata, o spread atual entre bid e ask e o tamanho exibido são evidências mais diretas. O volume acrescenta contexto sobre a atividade recente, mas não garante uma execução perto do ponto médio