O que acontece depois da alocação de uma put vendida?
Depois da alocação de uma put vendida, as ações são compradas pelo preço de exercício e a put vendida é encerrada. Entenda prêmio, caixa, liquidação, custo fiscal e efeitos de uma alocação parcial.
Resposta direta
Depois que uma put vendida padrão é alocada, a quantidade alocada da opção é encerrada e a conta geralmente compra 100 ações por contrato pelo preço de exercício. O prêmio recebido na abertura não é devolvido; ele continua fazendo parte da economia da posição e, em geral, reduz o custo fiscal das ações adquiridas pelas regras federais dos Estados Unidos. A corretora lança a compra das ações e o débito de caixa e depois processa a liquidação. Confirme a quantidade, o entregável efetivo, o financiamento, as puts restantes e o novo risco de queda das ações antes de tomar outra ação.
A put vendida é encerrada e surge uma compra de ações
A alocação cumpre a obrigação de quem vendeu a put de comprar o ativo subjacente. Uma put de ações não ajustada geralmente compra 100 ações pelo preço de exercício. A opção desaparece na quantidade alocada, em vez de continuar aberta junto com as ações. Os contratos não alocados continuam vendidos e podem criar novas compras depois.
Uma put de strike 50 alocada sobre 100 ações cria uma compra bruta de US$ 5.000 antes das taxas. O preço atual da ação não substitui o strike nesse lançamento contábil. Se a ação estiver a 42, a conta ainda compra a 50 e passa a deter ações que valem cerca de 4.200, produzindo uma diferença de 800 antes do prêmio e dos custos.
O prêmio reduz o custo econômico, mas não limita a perda
O prêmio recebido na abertura continua no histórico da operação. Se a put de strike 50 foi vendida por 2 por ação, o ponto de equilíbrio econômico simplificado é 48 antes das taxas. Isso não significa que a corretora pagará apenas 48 na alocação: a compra das ações ocorre a 50, enquanto o crédito anterior é reconciliado separadamente.
Pelas regras federais gerais dos Estados Unidos, o prêmio de uma put vendida exercida normalmente reduz o custo fiscal das ações adquiridas. Preserve a compra pelo strike, o prêmio, as taxas, o multiplicador, a data de alocação e o lote fiscal, em vez de registrar apenas um preço líquido. Regras de venda com prejuízo, straddle, contas diferentes e jurisdições específicas podem modificar o resultado fiscal.
Caixa, margem e liquidação podem mudar em etapas
A OCC informa que a entrega do exercício de opções de ações padrão ocorre em T+1. Uma put garantida por caixa pode usar recursos reservados, enquanto uma put com margem ou descoberta pode criar um débito, reduzir o poder de compra, gerar juros ou causar deficiência de margem. O rótulo de garantia por caixa não prova que todos os dólares exigidos estão liquidados e disponíveis.
A corretora pode mostrar a remoção da opção, as ações, o débito da alocação, a liquidação pendente e a mudança no poder de compra em horários diferentes. Não presuma que um atraso cancela a obrigação. Se a conta não puder financiar a compra, a corretora pode liquidar ações ou outros ativos conforme o contrato, potencialmente a um preço desfavorável.
As ações recebidas carregam todo o risco de uma posição comprada
Depois da alocação, a conta possui ações cujo valor pode continuar caindo até perto de zero. Vender essas ações é uma nova operação de mercado, não uma reversão da alocação. Manter, vender, proteger ou lançar calls cria uma nova decisão de risco e de imposto que deve partir da quantidade de ações e do custo efetivamente lançados.
Uma alocação parcial pode comprar ações para apenas alguns contratos enquanto outras puts vendidas permanecem abertas. Contratos ajustados podem entregar uma quantidade diferente de 100 ações ou incluir dinheiro. Registre o símbolo completo, o multiplicador, os contratos alocados, o entregável, o débito pelo strike, o prêmio, as taxas, as ações, o caixa, o poder de compra, a liquidação e as opções restantes.
Perguntas frequentes
Quais ações recebo depois da alocação da put?
Você recebe o entregável efetivo do contrato. Para uma put padrão de ações dos Estados Unidos não ajustada, geralmente são 100 ações compradas pelo preço de exercício. Eventos societários podem alterar o entregável; por isso, confirme o símbolo completo da opção e os detalhes do contrato na OCC ou na corretora.
Fico com o prêmio quando uma put vendida é alocada?
Sim, a alocação não devolve o prêmio recebido na abertura. Ele continua fazendo parte do resultado econômico. No tratamento federal geral dos Estados Unidos, o prêmio da put vendida exercida normalmente reduz o custo fiscal das ações compradas, em vez de permanecer como um ganho separado da opção.
Posso vender imediatamente as ações recebidas após a alocação da put?
Muitas vezes, depois que a corretora lança uma posição comprada disponível, mas as regras da corretora, da liquidação, da conta de caixa, da margem e das restrições controlam. Confirme a quantidade de ações lançada e o financiamento antes de vender. A venda é uma nova operação ao preço de mercado e não cancela a alocação.
Por que ainda tenho puts vendidas depois da alocação?
Apenas parte de uma posição com vários contratos pode ter sido alocada. Esses contratos são encerrados, enquanto as puts restantes continuam abertas e podem levar a mais compras de ações. Verifique a quantidade restante, as garantias, o poder de compra e o entregável efetivo, em vez de presumir que todos os contratos foram processados.