Como ler o time and sales de opções
Aprenda o que o time and sales de opções mostra, por que as condições do negócio importam, como inferir o lado do bid ou ask e quando um negócio atrasado ou corrigido pode induzir ao erro
Resposta direta
O time and sales de opções é um registro de execuções, não uma transcrição da decisão do trader. Uma linha pode identificar a série exata, os contratos, o prêmio, o horário do relatório, a praça, a sessão e a condição do negócio. Normalmente, ela não prova se o cliente que iniciou a ordem comprou ou vendeu, abriu ou fechou, negociou sozinho ou fez hedge em outro lugar, nem se mantinha uma visão de alta ou de baixa.
Comece pelo contrato, horário, preço e tamanho
Confirme o ativo subjacente, vencimento, strike e call ou put antes de interpretar um negócio. Símbolos parecidos podem representar exposições muito diferentes. Leia a quantidade de contratos e lembre-se do ativo entregue ou do multiplicador em vez de tratar um negócio de 100 contratos simplesmente como 100 ações de risco.
Separe o horário da execução do horário em que a linha chegou à sua tela sempre que a plataforma fornecer ambos. A praça de execução informa onde o relatório ocorreu, enquanto o volume acumulado pode incluir relatórios de muitas Bolsas. Uma única linha é uma execução reportada, não necessariamente a ordem principal.
A condição do negócio muda o significado da linha
A especificação da OPRA distingue relatórios eletrônicos regulares de leilões, cruzamentos, negócios de piso, execuções de múltiplas pernas, combinações de ações e opções, Intermarket Sweep Orders, relatórios atrasados ou fora de sequência e vários tipos de cancelamento. Essas categorias explicam o contexto do relatório; elas não revelam a estratégia do beneficiário final.
Uma condição de múltiplas pernas ou de ação-opção alerta que julgar uma única perna da opção pode inverter a economia do pacote. Um leilão ou cruzamento pode refletir interesse emparelhado, e não uma nova ordem direcional. Nomes, cores e agrupamentos do fornecedor podem simplificar os códigos oficiais, portanto consulte a legenda da plataforma antes de filtrar.
Lado do bid e lado do ask são classificações, não fatos
As plataformas costumam comparar o preço do negócio com o bid e o ask observados perto da execução. Um negócio no ask ou perto dele pode ser rotulado como do lado do ask, e um perto do bid como do lado do bid. Isso sustenta uma inferência sobre o lado do agressor, mas não identifica com certeza o ticket de compra ou venda de um cliente.
As cotações podem ser atualizadas entre a execução e o relatório, um negócio pode receber melhoria de preço dentro do spread ou um pacote complexo pode alocar os preços das pernas para a contabilização do preço líquido. No ponto médio, fora do spread exibido ou em um mercado rápido, a inferência é especialmente fraca. Nunca converta diretamente uma cor da tela em intenção de alta ou de baixa.
Reconstrua o evento antes de tirar uma conclusão
Agrupe linhas próximas pela série exata, timestamp, praça, tamanho, preço e condição. Procure outras pernas de opções ou um negócio de ações que possa completar um spread, rolagem, conversão ou hedge. Use a cotação contemporânea, não a cotação atual minutos depois, e mantenha relatórios atrasados ou fora de sequência fora de um sinal de preço atual.
Observe cancelamentos e correções, porque uma linha pode ser removida ou substituída. Negócios repetidos podem ser execuções-filhas em diferentes praças ou preços, e não compras duplicadas. Declare primeiro a evidência estreita, como contratos negociados em um leilão de múltiplas pernas; depois classifique qualquer interpretação de lado, abertura, hedge ou direção como incerta.
Perguntas frequentes
O que o time and sales de opções mostra?
Ele mostra execuções reportadas de opções, normalmente incluindo a série, o prêmio, os contratos, o timestamp, a praça e uma representação do fornecedor da condição do negócio. Os campos disponíveis e a precisão do timestamp variam por plataforma e autorização de dados.
Um negócio no ask prova que alguém comprou a opção?
Não. Isso sugere que o interesse entrante pode ter exigido liquidez na oferta com base na cotação correspondente, mas latência do relatório, melhoria de preço, movimento da cotação e precificação de pernas complexas podem enfraquecer essa classificação. Todo negócio também tem comprador e vendedor.
O que significa uma condição de spread ou de múltiplas pernas?
Indica que a execução da opção estava associada a uma ordem de múltiplas pernas ou a um processo de livro complexo. O preço exibido da perna é apenas parte do pacote; avalie todas as pernas vinculadas e qualquer componente de ação pelo preço líquido do pacote.
Por que um negócio de opção apareceu atrasado ou desapareceu?
Um relatório atrasado ou fora de sequência pode chegar depois de negócios mais novos, embora tenha sido executado antes. A OPRA também aceita mensagens de cancelamento para transações reportadas anteriormente. Os fornecedores podem revisar o último preço, o volume ou a linha exibida depois de processar essas mensagens.