Como ler cotações de futuros
Aprenda o que os símbolos de cotação de futuros, meses de contrato, compra e venda, valor do tick, volume, interesse em aberto e preços de liquidação realmente informam
Resposta direta
Uma cotação de futuros é uma descrição compacta de um mês de contrato, não uma decisão completa de negociação. Leia juntos o código do produto, o mês de vencimento, a unidade de preço, o valor do tick, a compra e a venda, o volume, o interesse em aberto, o status de negociação e a referência de liquidação. Uma última cotação exibida pode estar desatualizada, atrasada ou ser de um contrato diferente daquele que você pode negociar
Comece pelo código do contrato
O [guia de códigos de contratos do CME](https://www.cmegroup.com/education/courses/introduction-to-futures/understanding-contract-trading-codes) explica que um código de futuros normalmente combina um código de produto com uma letra de mês e um ano. Por exemplo, um código ES identifica os futuros E-mini S&P 500, enquanto os caracteres seguintes identificam um vencimento específico. As letras de mês e os vencimentos disponíveis variam conforme o produto e a plataforma
Nunca compare dois preços até saber que eles representam o mesmo produto, mês de contrato, moeda e unidade de cotação. Um gráfico contínuo pode emendar vários meses, enquanto um ticket de ordem executa um contrato nomeado
Leia a especificação antes do número
Todo contrato futuro tem um ativo subjacente, uma quantidade, um processo de entrega ou liquidação, um mês de contrato e um incremento mínimo de preço definidos. As [especificações de contratos do CME](https://www.cmegroup.com/education/courses/introduction-to-futures/learn-about-contract-specifications) mostram por que o tamanho do contrato e os termos de entrega fazem parte do significado da cotação
| Campo da cotação | O que informa | O que não informa | | --- | --- | --- | | Última | Preço executado mais recentemente | Um preço pelo qual você ainda pode executar | | Compra / venda | Interesse atual de compra e venda exibido | Tamanho disponível ou execução garantidos | | Variação | Diferença em relação à referência selecionada | Seu P&L pessoal | | Tick | Incremento mínimo de preço | O risco em dólares até seu stop | | Mês do contrato | Período de vencimento ou entrega nomeado | Que o contrato seja negociável continuamente | | Volume | Contratos negociados durante o período de apuração | Quantos permanecem abertos | | Interesse em aberto | Contratos ainda abertos depois do processo de apuração | Direção ou identidade do trader | | Liquidação | Referência definida pela bolsa para ajuste e relatório | A última negociação ou uma saída garantida |
Converta pontos em dólares
Um movimento de preço só importa depois de aplicar o tamanho e o valor do tick do contrato. O cálculo básico é:
dollar P&L = number of ticks × tick value × contracts
Se um contrato se mover 12 ticks e cada tick valer US$ 5, o movimento bruto de um contrato será de US$ 60 antes de tarifas e slippage. Não tome o valor do tick de um contrato mini ou micro de aparência semelhante. O guia de valor do tick e multiplicador explica por que um incremento de cotação menor não significa necessariamente uma posição menor
Compra, venda e última são referências diferentes
O último preço é histórico. A compra é o preço exibido no qual compradores podem estar dispostos a negociar, e a venda é o preço exibido no qual vendedores podem estar dispostos a negociar. O spread pode aumentar quando a liquidez é baixa, uma sessão está fechada, chega um evento de notícia ou a cotação está atrasada
Para um cenário executável, registre o lado que você cruzaria, o tamanho exibido, a quantidade de contratos e o horário. Um ponto médio ou o último preço é útil para monitoramento, mas não é uma promessa de execução. Cotações de futuros atrasadas ou em tempo real aborda o cenário do status dos dados
Volume e interesse em aberto respondem a perguntas diferentes
Volume conta os contratos negociados durante um período. Interesse em aberto conta os contratos que continuam abertos depois que as atividades de abertura e fechamento são processadas. A [explicação do interesse em aberto do CME](https://www.cmegroup.com/education/courses/introduction-to-futures/open-interest.html) descreve como uma operação de abertura pode aumentar o interesse em aberto, enquanto uma operação de fechamento pode reduzi-lo
Nenhuma das métricas identifica quem está comprado ou vendido, prova que uma tendência continuará ou garante liquidez para o seu tamanho. Compare o mês do contrato e o horário de apuração antes de usar qualquer número
Liquidação não é a última negociação
O preço de liquidação da bolsa é calculado conforme o procedimento declarado do produto e usado para ajuste diário, fluxos de variação e relatórios. Ele pode diferir da última negociação executada, do fechamento do gráfico ou do ponto médio. Consulte preço de liquidação de futuros versus última negociação quando o P&L da sua conta não coincidir com um gráfico
A mesma distinção importa no vencimento. Uma cotação pode continuar exibindo um contrato próximo enquanto a liquidez migra para um mês diferido, ou a negociação pode parar antes da entrega física. Verifique o último dia de negociação, o primeiro dia de aviso e o método de liquidação final na especificação
Use o livro de ordens com cuidado
Um livro de ordens mostra interesse exibido em repouso nos níveis de preço; ele não é uma lista de contrapartes garantidas. Ordens podem ser canceladas, atualizadas ou executadas antes de você alcançar o preço. Livro de ordens e time and sales de futuros separa a profundidade exibida dos negócios executados
Para uma ordem maior, observe se a profundidade exibida é suficiente, se o mercado está se movendo entre níveis e se uma ordem stop ou a mercado pode cruzar vários ticks. Um livro que parece profundo em um mês não torna outro mês líquido
Checklist da cotação antes de uma ordem
1. Confirme o código do produto, o mês do contrato, o ano, a moeda e a bolsa 2. Abra a especificação e verifique o tamanho do contrato, o multiplicador, o tamanho do tick, o valor do tick e a liquidação 3. Verifique o horário da cotação, o status do mercado e se os dados estão atrasados 4. Compare compra, venda, última, spread e tamanho exibido 5. Converta o movimento de preço planejado em dólares por contrato 6. Leia volume e interesse em aberto para o mesmo mês e data 7. Verifique as datas de aviso, último dia de negociação e entrega ou liquidação em dinheiro 8. Registre a premissa de preço executável separadamente da referência do gráfico [!TRYMARK] Ponto de verificação de cotação TryMark Salve o código do contrato, o mês, o horário da cotação, a compra, a venda, a última, o valor do tick, o volume, o interesse em aberto, a referência de liquidação e a premissa do lado da ordem junto da nota da operação Uma cotação se torna útil quando sua unidade, seu horário, seu contrato e sua premissa de execução são explícitos [!WARNING] Cotações são observações, não preços de execução garantidos Os dados podem estar atrasados, incompletos ou ser de outro mês de contrato. Spreads, gaps, limites de preço, suspensões de negociação, tarifas e slippage podem mudar o resultado. Verifique os termos atuais com a bolsa e a corretora antes de negociar
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Perguntas frequentes
Qual é a parte mais importante de uma cotação de futuros?
A identidade e a unidade do contrato vêm primeiro: código do produto, mês, ano, moeda, multiplicador, tamanho do tick e valor do tick. Sem eles, um preço não tem significado confiável em dólares
O último preço dos futuros é o preço que vou receber?
Não. Ele é a negociação executada mais recentemente, enquanto sua execução depende da compra ou venda atual, do tamanho, do tipo de ordem, da latência e das condições do mercado
Volume alto significa interesse em aberto alto?
Não. Volume mede contratos negociados durante um período; interesse em aberto mede contratos que permanecem abertos depois do processamento. Eles podem se mover de formas diferentes
Liquidação é igual ao fechamento?
Não necessariamente. A liquidação segue o cálculo declarado pela bolsa e pode diferir da última negociação ou do fechamento do gráfico. Ela costuma ser a referência para ajuste diário e relatórios
Um gráfico contínuo de futuros pode ser negociado diretamente?
Normalmente não como um único contrato. Ele pode combinar vários meses para análise, enquanto uma ordem precisa nomear um mês negociável específico, com sua própria liquidez e regras de vencimento