Como calcular o preço médio de entrada em futuros após fazer entradas adicionais
Calcule a entrada média ponderada de uma posição de futuros após várias entradas e depois reconcilie saídas parciais, P&L realizado, exposição restante, custos e liquidação diária
Resposta direta
Para várias entradas de futuros no mesmo contrato e na mesma direção, use uma média ponderada pela quantidade das execuções de abertura. Mantenha os custos separados e trate uma saída parcial como seu próprio evento de P&L, em vez de misturá-la à média de entrada
Use ponderação pela quantidade para várias entradas
Suponha que você compre 2 contratos a 5,000 e depois compre mais 3 a 5,010
O valor ponderado da entrada é 2 × 5,000 + 3 × 5,010 = 25,030
Divida por 5 contratos. O preço médio de entrada é 5,006
Uma média simples de 5,000 e 5,010 daria 5,005, o que está errado porque a segunda entrada contém mais contratos
Essa aritmética é um resumo da posição. Ela não substitui as execuções individuais, que continuam importantes para revisar execução, custos e reconciliação do extrato
Por que uma ordem de futuros pode ser executada a vários preços aborda várias execuções de uma única ordem. Este guia aborda adições separadas a uma posição existente
Confira a média contra o P&L lote a lote
Suponha que o multiplicador do contrato seja de $20 por ponto e que o mercado depois chegue a 5,020
Usando a média, o P&L não realizado bruto é:
(5,020 − 5,006) × $20 × 5 = $1,400
Agora verifique lote a lote
Os primeiros 2 contratos ganharam 20 pontos cada: 20 × $20 × 2 = $800
Os 3 seguintes ganharam 10 pontos cada: 10 × $20 × 3 = $600
O total é novamente $1,400
Os dois métodos concordam porque a média ponderada preserva a mesma exposição total ao preço antes dos custos
Como calcular lucro e perda em futuros explica o multiplicador e a conversão do valor do tick
Uma saída parcial não deve ser incorporada à média de entrada
Agora suponha que 2 dos 5 contratos sejam vendidos a 5,018
A posição cai de 5 contratos para 3. A venda é uma transação de fechamento de 2 contratos, não uma nova entrada que deva ser misturada à média de abertura
Sob uma visão de média ponderada no nível da posição, o P&L realizado bruto desses 2 contratos é:
(5,018 − 5,006) × $20 × 2 = $480
Se os 3 contratos restantes forem marcados a 5,020, seu P&L não realizado bruto é:
(5,020 − 5,006) × $20 × 3 = $840
Realizado mais não realizado é $1,320 antes dos custos
O casamento de lotes pode mudar a divisão, não a economia total
Uma corretora ou sistema contábil pode casar a quantidade de fechamento aos lotes de abertura usando uma convenção declarada
Se a saída de 2 contratos for casada aos 2 primeiros contratos a 5,000, o P&L realizado passa a ser:
(5,018 − 5,000) × $20 × 2 = $720
Os 3 contratos restantes que entraram a 5,010 então mostram:
(5,020 − 5,010) × $20 × 3 = $600 de P&L não realizado
O valor combinado continua sendo $1,320 antes dos custos
Os rótulos realizado e não realizado podem, portanto, diferir pela convenção de casamento de lotes mesmo quando o P&L econômico total não muda
Não deduza o método fiscal ou contábil da corretora a partir de um campo de preço médio da plataforma. Verifique a metodologia do extrato que realmente se aplica
A liquidação diária pode fazer a tela parecer diferente
Em geral, futuros são marcados a mercado por meio da liquidação diária
Uma plataforma pode exibir uma entrada média para gestão da operação enquanto o extrato da conta também registra a variação de liquidação diária em caixa
Essas são visões diferentes da mesma posição econômica. Não some um P&L aberto exibido aos fluxos de caixa de liquidação sem verificar se o mesmo movimento de preço já está incluído
P&L realizado versus não realizado em futuros explica por que os rótulos da plataforma podem diferir da contabilidade do extrato [!TRYMARK] Reconstrua uma posição com entradas escalonadas Liste cada execução de entrada, quantidade, multiplicador, custos, saída parcial e marcação atual. Calcule a entrada ponderada e depois reconcilie o P&L realizado mais não realizado tanto pela média quanto lote a lote
Use um checklist para entradas escalonadas
Registre o contrato e o mês exatos
Mantenha cada execução e quantidade de entrada
Calcule a média ponderada apenas a partir de operações de abertura que aumentam a posição na mesma direção
Mantenha as operações de fechamento separadas
Recalcule a quantidade após cada saída parcial
Separe comissões, tarifas da bolsa, tarifas de compensação e slippage medido do preço bruto de entrada
Compare seu cálculo com o extrato da corretora, não apenas com o gráfico ou o widget da posição
Se uma operação inverter a posição de comprada para vendida ou de vendida para comprada, feche a posição antiga primeiro na sua planilha e comece uma nova média para a direção oposta
Este guia explica a aritmética da posição. Ele não recomenda aumentar uma posição de futuros perdedora ou vencedora
Perguntas frequentes
Como calculo o preço médio de entrada de futuros?
Multiplique cada preço de abertura pelo número de contratos entrados nesse preço, some os resultados e divida pela quantidade aberta total criada por essas entradas
Devo incluir comissões no preço médio de entrada de futuros?
Para uma média bruta do preço de bolsa, mantenha comissões e custos separados. Você pode calcular uma base de custo líquida separada para análise interna, mas rotule-a claramente para não confundi-la com a média real dos preços de execução
O que acontece com o preço médio de entrada depois de uma saída parcial?
Uma saída parcial reduz o tamanho da posição e cria P&L realizado. A plataforma pode manter, redefinir ou exibir a média restante segundo sua própria convenção, portanto use as execuções individuais e a metodologia do extrato para a reconciliação
Por que o P&L realizado da minha corretora difere do meu cálculo pelo preço médio?
A corretora pode usar uma convenção específica de casamento de lotes, entradas de liquidação diária, custos ou outro método de relatório. Reconcilie as execuções exatas, a quantidade, o multiplicador, os registros de liquidação e as cobranças antes de chamar a diferença de erro