Você pode cancelar o exercício de uma opção depois de enviá-lo?
Entenda quando uma instrução de exercício de opção ainda pode ser alterada, quando se torna irrevogável, como as instruções contrárias no vencimento diferem e o que confirmar com a corretora.
Resposta direta
Às vezes, mas apenas antes de a instrução se tornar final conforme o processo da sua corretora. A Regra 801 da OCC diz que a notificação de exercício de um membro de compensação se torna irrevogável no horário-limite aplicável. Os horários-limite do cliente podem ser anteriores, portanto contate imediatamente a corretora.
Separe a solicitação do cliente da notificação da OCC
Normalmente, o cliente envia à corretora uma solicitação de exercício ou de não exercício. A instituição então trata a mensagem operacional por meio do processo de compensação.
Essas são etapas diferentes. Uma solicitação que ainda aparece editável no sistema da corretora não é a mesma coisa que uma notificação de exercício que chegou ao horário-limite final da compensação.
A OIC recomenda que os clientes conheçam o procedimento e o horário-limite da própria corretora. O cliente não deve presumir que terá acesso a um prazo posterior da bolsa ou da compensação.
Uma alteração pode ser possível antes do horário-limite aplicável
No vencimento, um investidor pode querer alterar um resultado de exercício padrão depois que novas informações surgem. A aceitação dessa mudança depende do horário-limite para clientes e do procedimento operacional da corretora.
A OIC explica que o exercício por exceção é um processo da OCC para membros de compensação, não um substituto para as instruções do cliente. Um titular pode dar instruções contrárias enquanto a corretora ainda as aceitar.
Os procedimentos da bolsa também permitem que uma Contrary Exercise Advice seja cancelada ou reenviada antes do horário-limite de envio. Essa janela operacional não garante o mesmo prazo para um cliente de varejo.
Veja horário de corte do exercício versus fechamento do mercado para os relógios separados ao redor do vencimento.
Depois do horário-limite final, a notificação de exercício não é uma ordem normalmente cancelável
A [Regra 801 da OCC](https://www.theocc.com/getmedia/9d3854cd-b782-450f-bcf7-33169b0576ce/occ_rules.pdf) diz que uma notificação de exercício se torna irrevogável no horário-limite aplicável da OCC.
Depois desse prazo, um membro de compensação não pode revogar ou modificar a notificação pelo processo normal. Por isso, o cliente não deve tratar uma solicitação de exercício como uma ordem limitada que sempre pode ser cancelada.
As regras da OCC contêm procedimentos para corrigir erros de boa-fé especificados. Esse é um processo de erro operacional para membros de compensação, não um direito rotineiro de reverter uma decisão de investimento depois do prazo.
Trabalhe uma solicitação de reversão no dia do vencimento
Suponha que uma call de strike 100 esteja aberta no vencimento. A ação fecha a sessão regular a 100,20, então a call tem $0,20 de valor intrínseco por ação naquele momento.
Com um entregável padrão de 100 ações, o exercício criaria uma compra de $10.000 em ações pelo strike. O valor intrínseco no fechamento regular é $20: $0,20 × 100.
Agora suponha que a ação negocie a 99,80 após o horário regular e o titular queira uma instrução de não exercício. O titular precisa chegar à corretora antes do horário-limite aplicável ao cliente e usar o método aceito pela instituição.
Se a corretora confirmar que a instrução já é final, o movimento após o horário regular não cria um direito geral de revertê-la. A posição em ações e a necessidade de recursos resultantes precisam ser administradas separadamente.
Os números são hipotéticos e não descrevem um contrato real nem uma recomendação de negociação.
Fechar a opção e cancelar o exercício são ações diferentes
Uma ordem sell to close remove uma opção comprada apenas se for executada enquanto a posição ainda estiver disponível para negociação. Ela não é um comando genérico de cancelamento de uma instrução de exercício.
Depois que um exercício se torna final, o resultado econômico é o ativo subjacente ou a liquidação em dinheiro especificada pelo contrato. Enviar outra ordem de opção pode criar uma nova posição em vez de desfazer o exercício.
Não opere em torno de um status incerto. Pergunte à corretora se o contrato ainda está aberto, se o exercício ainda pode ser alterado e qual posição existirá após o processamento.
Para a escolha mais ampla entre as duas saídas, leia fechar versus exercer opções.
Use um checklist de instrução de exercício com timestamps
Registre a instrução antes de agir novamente sobre a posição.
- Salve o contrato, a quantidade, a escolha de exercer ou não exercer e o horário de envio - Registre o horário-limite para clientes da corretora, o fuso horário e o método de instrução aceito - Pergunte se a instrução está pendente, pode ser alterada, foi transmitida ou é final - Confirme as ações resultantes, a liquidação em dinheiro e a exigência de poder de compra - Salve qualquer número de confirmação ou resposta escrita da corretora [!TRYMARK] Ponto de controle da instrução de exercício Antes do horário-limite da corretora, registre a opção, o preço atual da ação ou dado de liquidação, o status da instrução e a posição resultante. Se o mercado se mover, confirme se a instrução ainda pode ser alterada antes de enviar outra ordem. [!WARNING] Um rótulo pendente não prova que exista direito de cancelamento As telas das corretoras usam rótulos de status diferentes. Não conclua que um exercício pode ser revertido a partir de uma mensagem genérica de pendência; obtenha confirmação específica da conta antes do prazo aplicável.
Mantenha o cancelamento do exercício separado da atribuição
Um titular comprado decide se exerce dentro das regras aplicáveis. Um lançador de posição vendida recebe uma atribuição depois que o exercício de um titular é alocado e não pode cancelar a decisão de exercício de outro investidor.
Se a pergunta for se uma atribuição pode ser desfeita, use a atribuição de uma opção pode ser revertida. Esse é um processo diferente de alterar a instrução de um titular comprado.
As regras aqui tratam de opções padronizadas dos Estados Unidos. Especificações do produto, contratos ajustados, interrupções de negociação, procedimentos da corretora e eventos especiais de vencimento podem mudar o caminho operacional.
Perguntas frequentes
Posso cancelar uma solicitação de exercício antecipado no mesmo dia?
Talvez, se a corretora ainda não tiver tratado a instrução como final e seu horário-limite não tiver passado. Contate imediatamente o atendimento de opções da instituição e pergunte se o contrato e a quantidade específicos ainda podem ser alterados.
Posso trocar de exercício para não exercer depois do fechamento do mercado?
Às vezes, se a corretora ainda aceitar instruções contrárias para aquele vencimento. O horário-limite do cliente pode ser anterior ao prazo do membro de compensação; portanto, a negociação após o horário regular não garante que a mudança ainda esteja disponível.
E se o exercício foi enviado por engano?
Informe a corretora imediatamente. As regras da OCC têm procedimentos limitados para erros de boa-fé especificados no nível do membro de compensação, mas isso não é um direito geral do cliente de reverter uma decisão de investimento processada corretamente.
Vender a opção cancela um exercício enviado?
Não presuma que sim. Se o exercício já for final, uma ordem posterior de opção pode criar uma posição separada em vez de cancelá-lo. Confirme o status do exercício e a posição que permanecerá antes de enviar outra operação.