Você pode comprar contratos de opções fracionários?
Opções padrão listadas em bolsa são negociadas em contratos inteiros, não em frações. Entenda o que um contrato controla, por que entregáveis ajustados diferem e como reduzir o risco.
Resposta direta
Opções americanas padrão listadas em bolsa normalmente são compradas e vendidas em contratos inteiros, portanto uma ordem de 0,5 contrato não é uma quantidade elegível normal. Uma opção de ações padrão geralmente representa 100 ações, mas o contrato é a unidade de negociação indivisível. Contratos ajustados e produtos que não são de ações podem ter entregáveis ou multiplicadores diferentes; ainda assim, devem ser lidos como o contrato inteiro especificado, não como uma fração escolhida pelo investidor.
A quantidade da ordem conta contratos
Inserir quantidade 1 significa um contrato de opção completo, não uma ação nem um dólar de prêmio. Quantidade 2 significa dois contratos. O prêmio bruto é igual à cotação executável da opção × multiplicador do contrato × quantidade de contratos inteiros, mais ou menos os custos aplicáveis.
Para uma opção de ações padrão com multiplicador 100 cotada a 1,50, o prêmio bruto de um contrato é $150. Uma corretora pode permitir negociação fracionária de ações na mesma conta, mas esse recurso não implica contratos fracionários de opções listadas. Unidades de propriedade de ações e unidades de contrato de opções são estruturas de mercado diferentes.
Um contrato nem sempre entrega 100 ações
A OCC descreve cada opção de ações padrão como cobrindo 100 ações. Ações corporativas podem ajustar um contrato existente para entregar menos ações, dinheiro, outro valor mobiliário ou um pacote. Uma opção sobre índice pode ter liquidação em dinheiro conforme um multiplicador do produto, em vez de entregar ações.
Um contrato ajustado que entrega 40 ações mais dinheiro não é 0,4 de um contrato padrão. É um contrato ajustado completo, com símbolo, valor agregado de exercício, multiplicador e entregável próprios. Leia o memorando informativo da OCC e os detalhes do contrato da corretora antes de presumir que ele seja uma alternativa menor mais simples.
Prêmio menor não é o mesmo que exposição contratual menor
Escolher uma opção OTM mais barata pode reduzir os dólares de prêmio, mas um contrato ainda carrega a unidade especificada completa e pode ter baixa probabilidade de payoff útil, spread amplo ou baixa liquidez. Escolher um spread de débito pode limitar ou remodelar o risco, mas acrescenta outra perna e sua própria mecânica de execução e atribuição.
Não escolha um strike apenas para forçar o débito abaixo de um orçamento. Comece pela perda máxima aceitável em dólares, provável slippage, recursos para exercício ou atribuição e objetivo da posição. Se um contrato ultrapassa o limite de risco, o tamanho correto pode ser zero contratos.
Use alternativas apenas quando preservarem o risco pretendido
Possíveis instrumentos de menor exposição incluem ações fracionárias, menos ações, outro subjacente ou uma estrutura de risco definido, sujeitos ao acesso e à adequação avaliados pela corretora. Eles não são economicamente idênticos a possuir uma fração da call ou put desejada. Delta, decaimento temporal, exposição à volatilidade, dividendos e perda máxima diferem.
Confira no ticket da ordem a unidade de negociação, o multiplicador do prêmio, o entregável, a liquidação e o passo de quantidade da opção exata. Calcule também a posição depois do exercício ou da atribuição. Um contrato inteiro pode representar muito mais capital do que o prêmio inicial sugere.
Perguntas frequentes
Posso comprar metade de uma call?
Não como uma ordem padrão de opção listada em bolsa. A quantidade mínima normal é um contrato inteiro. Uma plataforma que mostre análises fracionárias, um hedge fracionário em ações ou um produto menor não significa que ela dividiu o contrato da call.
Existem opções que representam menos de 100 ações?
Sim. Opções de ações ajustadas podem entregar menos ações depois de ações corporativas, e alguns produtos usam unidades diferentes ou liquidação em dinheiro. São contratos inteiros especificados separadamente, não frações escolhidas livremente. Confirme o símbolo e o entregável exatos.
Comprar uma opção exige possuir 100 ações?
Não para comprar uma opção longa. Comprar uma call ou put geralmente não exige possuir as ações, embora o exercício possa criar uma transação de 100 ações em um contrato de ações padrão. Estratégias com opções vendidas, aprovação da conta e regras de garantia são diferentes.
Como posso negociar opções com menos dinheiro?
Reduzir o risco é mais importante do que encontrar o prêmio mais baixo. Considere se uma posição menor em ações, outro subjacente, um spread de risco definido ou nenhuma operação se encaixa melhor no limite. Cada alternativa tem payoff, liquidez e risco de atribuição diferentes; não é uma cópia fracionária da opção original.