Jak czytać notowania premii opcji na futures

Premia opcji to gotówka zapłacona przez kupującego sprzedającemu zgodnie z warunkami opcji, ale wyświetlana liczba potrzebuje konwencji kontraktu, zanim stanie się sumą gotówkową. Opcje na futures są prawami lub obowiązkami związanymi z nazwanym kontraktem futures; kwotowana jednostka premii może odzwierciedlać wielkość tego bazowego kontraktu, nie używając tej samej konwencji wyświetlania co każdy inny produkt opcyjny.

Stosuj przeliczenie warunkowe, a nie skopiowany skrót. Jeśli dokładna specyfikacja produktu mówi, że jedna kwotowana jednostka premii oznacza kwotę gotówkową C, kwotowanie Q dla N opcji odpowiada Q × C × N przed opłatami oraz wszelką różnicą między wyświetlanym odniesieniem a wykonaniem. Specyfikacja może wyrażać C przez jednostkę kontraktu, wartość punktową, konwencję walutową lub inne nazwane przeliczenie.

Ostatnia transakcja, bid, ask, mid albo wartość indykatywna na ekranie również nie jest automatycznie kwotą gotówkową zapłaconą lub otrzymaną. Zapisz, którego pola użyto, jego znacznik czasu i ilość opcji, zanim potraktujesz je jako szacunek zlecenia lub uzgodnisz z pozycją na rachunku.

Zacznij od giełdy, typu opcji, ceny wykonania, wygaśnięcia opcji oraz dokładnego produktu futures i miesiąca kontraktu wskazanego przez opcję. Dwie serie opcji mogą mieć wspólną codzienną nazwę produktu, a jednocześnie odnosić się do różnych miesięcy futures, korzystać z innych procedur wygaśnięcia lub mieć inne jednostki kontraktu.

Notowane wygaśnięcie opcji i powiązany miesiąc futures to odrębne identyfikatory. Krótka etykieta platformy nie wystarcza do ustalenia żadnego z nich. Zapisz oba przed porównaniem premii z notowaniem bazowego futures, wykresem lub wyciągiem.

Ogólna konwencja opcji giełdowych, według której premia jest zwykle podawana za akcję, a kontrakt zwykle reprezentuje 100 akcji, jest przydatna w swoim kontekście rynkowym, ale nie jest zasadą przeliczenia dla każdej opcji futures. Mnożniki kontraktów opcyjnych wyjaśniają, dlaczego dokładna seria nadal kontroluje przeliczenie.

Minimalny przyrost premii opcji jest zasadą dla serii opcji. Minimalny przyrost ceny bazowego futures jest zasadą dla kontraktu futures. Mogą być powiązane konstrukcją produktu, ale żadna z tych wartości nie ustanawia drugiej bez aktualnej specyfikacji.

Rozdział regulaminu CME dla jednej serii opcji futures EUR/USD określa własne kwotowanie premii i przeliczenie dolarowe. Karta informacyjna opcji CME Micro E-mini również pokazuje, że dozwolony przyrost premii może zmieniać się przy określonym poziomie premii. Są to przykłady zależne od produktu, a nie wzory do ponownego użycia dla wszystkich opcji futures lub dostawców.

Wartość ticka i mnożniki kontraktów futures obliczają gotówkowy skutek ruchu bazowego kontraktu futures. Stosuj tę metodę do premii tylko wtedy, gdy własna specyfikacja opcji wykorzystuje tę samą odpowiednią jednostkę i przeliczenie; w przeciwnym razie trzymaj oba rekordy ticków osobno.

Premia początkowa jest jednym rekordem gotówkowym. Nie jest automatycznie wartością nominalną powiązanego kontraktu futures, wymogiem depozytu futures, maksymalną stratą dla każdej pozycji ani gotówką potrzebną, gdy opcja dojdzie do końcowego procesu.

W przypadku niektórych serii opcji na futures wykonanie lub assignment może skutkować pozycją w nazwanym kontrakcie futures; inna seria może mieć inne warunki rozliczenia lub wykonania. Kierunek, czas, obsługa automatycznego wykonania, traktowanie rachunku i wynikający z tego depozyt futures zależą od dokładnego produktu i procesu brokera. Nie wyprowadzaj ich z samej premii.

Zanim oprzesz się na kwotowaniu premii, zachowaj rekord jednej serii: giełdę, symbol opcji, call lub put, cenę wykonania, wygaśnięcie opcji, powiązany produkt futures i miesiąc, pole premii oraz znacznik czasu, przyrost premii opcji, regułę przeliczenia, ilość i odpowiednie aktualne warunki. Jak czytać specyfikację kontraktu futures przedstawia dyscyplinę dokładnego kontraktu potrzebną po stronie powiązanego futures.

• Wyświetlana premia wymaga własnej konwencji kwotowania i przeliczenia serii opcji, zanim stanie się kwotą gotówkową
• Tick premii opcji i tick powiązanego futures odpowiadają na różne pytania o gotówkę, chyba że specyfikacja wyraźnie je łączy
• Gotówkę premii początkowej, końcowy proces opcji i wynikającą z niego ekspozycję futures należy zapisywać osobno