XLB, VAW en IYM: posities en overlap van materialen-ETF’s

XLB selecteert materialenbedrijven uit de S&P 500. VAW volgt een MSCI-index met Amerikaanse large-, mid- en smallcaps. IYM volgt een deel van de Russell 1000 met FTSE Russells ICB-classificatie en RIC-limieten. Daardoor kunnen alle drie Linde, Newmont en Freeport-McMoRan bezitten, terwijl gewichten en kleinere posities verschillen.

Controleer eerst de datum op ieder bestand: XLB vermeldt “As of 24-Sep-2026”, IYM “Sep 24, 2026” en de volledige Vanguard-API voor VAW is gedateerd op 31 augustus 2026. Het zijn dus geen gelijktijdige portefeuilles. De XLB-fondsprofiel, Vanguard-profiel van VAW en iShares-profiel van IYM beschrijven benchmark en kosten.

XLB volgt de Materials Select Sector Index, een GICS-selectie uit de S&P 500 met begrensde marktkapitalisatiegewichten. VAW volgt de MSCI US Investable Market Materials 25/50 Index voor GICS-bedrijven uit meerdere omvangsklassen. IYM volgt de Russell 1000 Basic Materials RIC 22.5/45 Capped Index: bij kwartaalherweging mag één uitgever maximaal 22,5% wegen en mogen uitgevers boven 4,5% samen niet boven 45% uitkomen.

Dit zijn regels voor indexconstructie en herziening; marktbewegingen kunnen tussentijds tot andere fondsgewichten leiden. Zie de S&P Materials Select Sector-index, de S&P-methodiek voor Amerikaanse indices, de MSCI-factsheet van augustus, de MSCI 25/50-methodiek en het Russell-codeblad voor begrensde indices.

GICS Materials voor XLB en VAW omvat chemicaliën, bouwmaterialen, bosproducten, glas, papier, verpakkingen, metalen, mineralen, mijnbouw en staal. Een industrieel bedrijf kan machines bouwen of projecten uitvoeren die deze materialen gebruiken, maar die zakelijke relatie maakt het bedrijf niet automatisch een GICS Materials-onderdeel.

IYM gebruikt ICB van FTSE Russell, een andere indeling dan GICS. In de BlackRock-CSV staan FAST, CRS, RBC, MLI, TKR en HXL in de kolom Sector als “Industrials”; samen is dat 10,82%. Dat is de weergavecategorie van de uitgever en bewijst niet dat Russell deze aandelen buiten de ICB Basic Materials-index plaatst. De indexclassificatie en de sectorlabels in een fondsbestand kunnen verschillende doelen hebben. Zie het GICS-overzicht en de ICB-regels.

Linde (LIN), Newmont (NEM) en Freeport-McMoRan (FCX) zijn in alle bestanden de drie grootste posities. Op de gedeelde datum 24 september weegt LIN 19,01% in IYM en 11,84% in XLB. De vijf grootste posities tellen op tot 50,11% bij IYM en 33,82% bij XLB; de top tien vormt respectievelijk 67,67% en 56,08%. Het aantal aandelen bepaalt op zichzelf de concentratie niet.

De 25 directe aandelen van XLB wegen samen 99,762947%. De 39 aandelen van IYM komen op 99,78%; overige regels zijn een geldmarktfonds, kasgeld, onderpand en een future zonder marktwaarde. VAW toont 110 aandelen met samen 99,29%, plus kortlopende reserves en een afzonderlijke total-return swap op Air Products. Niet-aandelenposities en afronding verklaren waarom het aandelentotaal niet precies 100% hoeft te zijn. De profielen XLB-fondsprofiel, Vanguard-profiel van VAW en iShares-profiel van IYM geven de door de uitgevers gemelde aantallen en kosten.

Het XLB-bestand van 24 september bevat 25 aandelen. De tien grootste posities tellen op basis van de volledige bestandsnauwkeurigheid op tot 56,08%; de top vijf tot 33,82%. Linde weegt 11,84%, Newmont 7,01% en Freeport-McMoRan 5,68%, gevolgd door Ecolab, Sherwin-Williams, Steel Dynamics en andere chemie-, staal- en bouwmaterialenbedrijven. Spreiding over deelindustrieën neemt de invloed van de grootste namen niet weg.

Als S&P 500-subset laat XLB bedrijven buiten de hoofdindex weg, ook wanneer hun activiteiten duidelijk aan materialen zijn verbonden. State Street meldt een bruto expense ratio van 0,08%. De gewichten komen uit het XLB-positiesbestand van 24 september; benchmark en kosten staan op het XLB-fondsprofiel.

De officiële Vanguard-API van 31 augustus 2026 bevat 110 aandelen. De top tien is 57,38% op basis van gepubliceerde gewichten op twee decimalen. Linde weegt 14,57%, Newmont 8,58%, Freeport-McMoRan 7,00%, Sherwin-Williams 4,97% en Ecolab 4,61%. MSCI noemt op die datum eveneens 110 indexbedrijven, maar indexgewichten en fondsposities zijn verschillende gegevens.

VAW’s index omvat Amerikaanse GICS Materials-bedrijven van large-, mid- en smallcapformaat. Vanguard zegt waar mogelijk volledig te repliceren en anders sampling te gebruiken; de expense ratio van 0,09% heeft als peildatum 19 december 2025. Het VAW-bestand is gedateerd op 31 augustus, 24 dagen vóór de bestanden van XLB en IYM van 24 september; alle VAW-vergelijkingen combineren dus gegevens van verschillende momenten. Zie volledige VAW-posities per 31 augustus en MSCI-factsheet van augustus.

Voor Amcor (AMCR) wijken de CUSIP-nummers af: VAW toont G0250X107 en State Street toont later G0250X149. Amcor meldde in januari 2026 een omgekeerde aandelensplitsing van vijf voor één: de ticker bleef gelijk, maar de CUSIP veranderde. Na controle van die bedrijfsactie is AMCR gekoppeld via ticker en naam; de identifier-afwijking is expliciet vermeld. Zie Amcor-bericht over de omgekeerde splitsing.

De iShares-CSV van 24 september bevat 39 aandelen. Linde weegt 19,01%, Newmont 11,31%, Freeport-McMoRan 9,16%, Ecolab 6,13% en Air Products 4,50%. De top tien is 67,67%, hoger dan in de twee andere hier getoonde bestanden. Dit beschrijft één datum en voorspelt geen toekomstige concentratie.

IYM volgt een Russell 1000-subset met ICB-classificatie. Het universum verschilt van VAW’s MSCI US IMI en XLB’s S&P 500. De 22.5/45-limieten gelden bij kwartaalherwegingen. Het iShares-profiel van IYM noemt de index en kosten van 0,37%; de gewichten komen uit het IYM-posities-CSV van 24 september.

Ook de historische benchmark veranderde. BlackRocks jaarrapport zegt dat de gekoppelde reeks tot en met 19 september 2021 de Dow Jones U.S. Basic Materials Index gebruikt en vanaf 20 september de Russell 1000 Basic Materials RIC 22.5/45. Een lange prestatiegrafiek is dus niet volledig op de huidige benchmark gebaseerd. Zie het jaarrapport bij de SEC.

Voor de berekening zijn alleen directe gewone aandelen uit de uitgeversbestanden gebruikt. De koppeling gebruikt gelijke tickers en gecontroleerde bedrijfsnamen; AMCR is de eerder toegelichte uitzondering. Kasgeld, geldmarktfondsen, onderpand, futures en de VAW-swap zijn uitgesloten. Per gedeeld aandeel (i) is het laagste gepubliceerde gewicht van de twee fondsen opgeteld: Σ min(gewicht Aᵢ, gewicht Bᵢ). Dat is een symmetrische samenvatting van directe aandelen die beide fondsen bezitten, geen rendements-correlatie of economische blootstelling.

De 14 gedeelde tickers tussen XLB en IYM op 24 september zijn ALB, APD, AVY, CF, ECL, FCX, IFF, IP, LIN, LYB, MOS, NEM, NUE en STLD. Deze namen wegen 58,84% in XLB en 68,29% in IYM; de som van de kleinere gewichten is 51,84%. Alle 25 XLB-aandelen staan ook in VAW, maar de bestanden zijn van september en augustus. IYM en VAW delen 29 namen, eveneens op verschillende data.

VAW en IYM publiceren gewichten tot twee decimalen; de uitkomst wordt niet nauwkeuriger voorgesteld. Posities veranderen tussen peildata en bedrijfsacties kunnen identificaties aanpassen. De berekening omvat geen derivaten of toeleveringsrelaties en er is geen volledige overlap met VOO, SPY of VTI berekend.

Een S&P 500-fonds zoals VOO of SPY bezit al materialenbedrijven die ook in XLB kunnen zitten. XLB toevoegen kan dus bestaande bedrijfsgewichten verhogen in plaats van volledig nieuwe namen te brengen. VAW komt via MSCI IMI ook bij kleinere Amerikaanse materialenbedrijven; een total-marketfonds als VTI kan sommige daarvan eveneens hebben. We berekenden geen volledige overlap omdat complete bestanden met een gezamenlijke datum ontbreken. Zie de officiële profielen van Vanguard-profiel van VOO en Vanguard-profiel van VTI.

Materialenbedrijven zijn via de toeleveringsketen verbonden met buursectoren. Industrials gebruiken staal, chemicaliën en aggregaten voor machines en infrastructuur; energie en elektriciteit beïnvloeden inputs en transport. Dat verbindt de economie van XLI en XLE, maar maakt hun aandelenmandjes niet identiek. Beoordeel spreiding met posities op dezelfde datum en gedeelde macrofactoren. Zie XLI-profiel en XLE-profiel.

De uitgevers melden kostenratio’s van 0,08% voor XLB, 0,09% voor VAW (per 19 december 2025) en 0,37% voor IYM. Op US$10.000 die een jaar lang gelijk blijft, is de simpele vermenigvuldiging ongeveer US$8, US$9 en US$37. Dat is geen factuur of rendementsvergelijking: het vermogen verandert en spreads, belastingen, transactiekosten en commissies zijn niet meegenomen. Controleer het actuele prospectus.

Deze ETF’s bezitten aandelen, geen vaste hoeveelheid koper, goud of chemicaliën. Mijnbouwwinsten hangen ook af van ertsgehalte, winningskosten, energie, arbeid, schuld, hedging, belastingen en investeringen. Chemiebedrijven geven inputkosten op verschillende momenten door. Meer aandelen nemen cyclische sectorrisico’s, concentratie, valutarisico en algemeen aandelenrisico niet weg. De marktprijs kan afwijken van de intrinsieke waarde; bied-laatspreads tellen mee in de werkelijke kosten.

Bepaal eerst welk universum je wilt: GICS Materials uit de S&P 500 bij XLB, Amerikaanse GICS-bedrijven van alle maten bij VAW, of Russell 1000/ICB met 22.5/45-limieten bij IYM. Vergelijk vervolgens volledige bestanden op dezelfde datum, gebruik stabiele identificaties en behandel kasgeld en derivaten op dezelfde manier. Zijn de datums niet gelijk, vermeld dan iedere peildatum.

Voor je eigen portefeuille vermenigvuldig je de investering in ieder fonds met het gewicht van elk bedrijf en tel je de bedragen per uitgever op. Zo worden dubbele posities zichtbaar die een telling van ETF’s niet laat zien. Neem kosten, spreads en herwegingsregels mee. Dit zijn berekeningen op gepubliceerde posities, geen koop- of verkoopadvies. Voor een andere gedateerde sectorvergelijking, zie XLE, VDE en IYE.