Waarom openen opties na de opening van de aandelenmarkt?
Leer waarom opties na 9:30 ET kunnen openen en hoe triggers, wachtrijen, onevenwichtigheden, prijscollars en complexe benen de eerste transactie bepalen.
Direct antwoord
Amerikaanse aandelenopties beginnen niet noodzakelijk precies op het moment dat de aandelenmarkt om 9:30 uur ET opent met continue handel. Een beurs kan orders vóór de sessie accepteren en in een wachtrij plaatsen en vervolgens wachten op vereiste signalen uit de onderliggende markt voordat zij een openingsproces op serieniveau uitvoert. Elke optieserie gaat pas naar normale handel nadat zij onder de toepasselijke controles een openingsprijs kan vormen. Dat een aandeel om 9:30 handelt, garandeert daarom niet dat elke strike en expiratie al open is.
De onderliggende waarde moet een openingsreferentie bieden
In het actuele proces van Cboe voor opties die op meerdere plaatsen zijn genoteerd, omvatten openingstriggers de eerste round-lottransactie in de onderliggende waarde en een tweezijdige openingsbied- en laatkoers van de primaire beurs na 9:30. Als beide worden waargenomen, kan de klasse onmiddellijk naar opening gaan; slechts één kan een bepaalde vertraging starten. Triggers verschillen per product, sessie en beurs.
De beurs heeft een bruikbare referentie nodig omdat marketmakers opties met de onderliggende waarde hedgen en nieuws gedurende de nacht de koersen van gisteren verouderd kan maken. Een vertraagde opening van de onderliggende waarde, halt, gekruiste data, ontbrekende quote of uitzonderlijk brede markt kan een klasse of individuele serie vertragen.
Het openingsproces vormt een prijs in plaats van er één te kopiëren
Wachtende koop- en verkoopinteresse, koersen en toegestane ordertypen worden samengebracht. Cboe beschrijft een prijsvormingsproces dat het aantal gematchte contracten wil maximaliseren en de onevenwichtigheid wil minimaliseren, onder voorbehoud van controles op de breedte van de samengestelde markt en openingsprijscollars. Verwachte openingsprijs, gematchte omvang en onevenwichtigheid kunnen vóór de opening wijzigen.
De openingstransactie hoeft niet gelijk te zijn aan de vorige slotprijs van de optie, een midpoint vóór opening of de eerste print in het aandeel. Nachtelijke veranderingen in aandelenprijs, impliciete volatiliteit, tijd, rente, dividend, inventory en orderonevenwichtigheid beïnvloeden de nieuwe markt. Er kan geen openingstransactie plaatsvinden als interesse volgens de regels niet kruist.
Een order in de wachtrij is geaccepteerd, niet gegarandeerd uitgevoerd
Een order die vóór continue handel is ingevoerd kan geaccepteerd of pending tonen terwijl hij op de openingswachtrij wacht. Of hij deelneemt, hangt af van sessiegeschiktheid, ordertype, geldigheidsduur, prijs, hoeveelheid, prioriteit en de openingsregels van de handelsplaats. Sommige uitsluitend voor opening bedoelde orders worden na het proces geannuleerd als ze niet zijn uitgevoerd; andere toegestane restanten kunnen het continue orderboek binnengaan.
Een limietorder behoudt een slechtst aanvaardbare prijs maar kan de opening missen. Een marktorder geeft uitvoering prioriteit en kan na een nachtelijke beweging een wezenlijk andere premie krijgen, terwijl collars en risicocontroles bepaalde interesse kunnen beperken of annuleren. Controleer brokerondersteuning in plaats van aan te nemen dat elke gewone order aan de opening deelneemt.
Complexe strategieën kunnen na hun benen openen
Een complex orderboek hangt af van de afzonderlijke orderboeken van zijn benen. Cboe stelt dat een complex instrument opent of opnieuw opent nadat alle onderliggende single-legboeken open zijn en de openingsprijs van het pakket binnen de synthetische markt van die benen valt. Eén ongeopend of beperkt been kan de combinatie dus tegenhouden.
Na een halt kan een vergelijkbaar heropeningsproces gelden. Controleer exact de status van de serie, openingssignalen van de onderliggende waarde, beurs, orderacceptatie en eventtijden, geldigheidsduur, limiet, openingsexecutie, resterende hoeveelheid en annuleringsreden. Dien niet opnieuw in alleen omdat het aandeel beweegt terwijl de optie nog queued staat.
Veelgestelde vragen
Waarom is mijn optiequote leeg na 9:30 uur ET?
De serie kan nog queued zijn of in een openingsrotatie zitten, de onderliggende trigger kan onvolledig zijn, marketmakers bieden mogelijk nog geen kwalificerende markt of een breedte-, collar-, halt- of dataprobleem kan opening verhinderen. Controleer de exacte contract- en beursstatus in plaats van alleen naar het aandeel te kijken.
Wat is een openingsrotatie voor opties?
Het is het beursproces dat interesse uit de wachtrij naar een openingsberekening en daarna naar continue handel brengt. Het systeem beoordeelt toegestane orders en koersen, bepaalt of onder matching- en beschermingscontroles een geldige openingsprijs bestaat, voert toegestane interesse uit en behandelt het restant volgens de regels.
Krijgt een optieorder vóór de marktopening de eerste beschikbare prijs?
Niet automatisch. De order moet geschikt zijn voor de sessie en het openingsproces en prijs en prioriteit moeten concurreren met andere interesse. Een limiet kan onuitgevoerd blijven, een opening-onlyorder kan worden geannuleerd en een toegestaan restant kan afhankelijk van order en handelsplaats naar het continue boek gaan.
Opent een optie tegen de vorige slotprijs?
Nee. De vorige slotprijs is een historische transactie. De nieuwe opening weerspiegelt actuele informatie over de onderliggende waarde, volatiliteit, verstreken tijd, vraag en aanbod in de wachtrij, koersen en beurscontroles. Ze kan hoger, lager of afwezig zijn als de serie geen toegestane opening kan vormen.
Bronnen en verder lezen
Snelle check
De gids gelezen? Test jezelf met 3 vragen
Vraag 01
Welke uitspraak past het best bij deze gids — De onderliggende waarde moet een openingsreferentie bieden?
Kies een antwoord om de uitleg te zien
Optiewoordenlijst
A call or put whose strike is near the underlying price; it has little intrinsic value and often substantial sensitivity to time and volatility.
Lees de uitgebreide gidsCall optionA contract that gives its holder the right, but not the obligation, to buy the underlying at the strike before or at expiration under the contract terms.
Lees de uitgebreide gidsPut optionA contract that gives its holder the right, but not the obligation, to sell the underlying at the strike before or at expiration under the contract terms.
Lees de uitgebreide gids