Wat is een margeoproep? Definitie, triggers en voorbeeld

Een margerekening laat een makelaar geld lenen tegen in aanmerking komende effecten en kan worden vereist voor bepaalde short-sale of opties strategieën. Een margestorting is een vraag, opzegtermijn of rekeningtekort waarbij de klant de rekening moet herstellen naar de toepasselijke standaard met contanten, in aanmerking komende effecten, of een toegestane vermindering van de blootstelling.

In het SEC Investor Bulletin on margin accounts wordt een kasrekening onderscheiden van een margerekening, waarbij de belegger volledig betaalt, waarbij de makelaar tegen onderpand leent. De marge kan de koopkracht verhogen, maar kan ook verliezen vergroten en verplichtingen creëren die verder gaan dan de oorspronkelijke inbreng in contanten.

De exacte betekenis van

Voor een eenvoudig voorbeeld van de lange-termijnmarge kan het eigen vermogen van de rekening worden benaderd als:

Rekening-eigen vermogen = lopende marktwaarde van effecten − margelening Vereist eigen vermogen = actuele marktwaarde × percentage onderhoudsmarge Kortlopende activa = vereist eigen vermogen − eigen vermogen

Stel dat een investeerder koopt $ 20.000 van de in aanmerking komende aandelen met $ 10.000 van contant geld en een lening van $ 10.000. Als de makelaar onderhoud vereiste 25% en de voorraadpositie daalt tot $ 12.000, account equity is $ 2.000. Vereiste eigen vermogen is $ 3.000, dus het vereenvoudigde tekort is $ 1.000.

Deze berekening is educatief, niet een universele makelaar formule. Korte posities, opties, geconcentreerde posities, vluchtige effecten, cross-collateralization, rente, en huiseisen kunnen de werkelijke berekening anders maken. FINRA merkt op dat bedrijven eisen kunnen stellen hoger dan de wettelijke minimums en kunnen veranderen huiseisen in reactie op de veiligheid of marktomstandigheden.

1. Een handel creëert een aanvankelijk tekort

Een nieuwe aankoop, short sale of optiehandel kan meer zekerheden vereisen dan de rekening beschikbaar heeft. De rekening kan tekortschieten, zelfs als de beveiligingsprijs niet is verplaatst. [FINRA

2. De rekeningwaarde daalt

Een daling van de effecten die als onderpand worden gebruikt vermindert het eigen vermogen van de rekening. Wanneer het eigen vermogen onder het toepasselijke onderhoudsvereiste daalt, kan de rekening een tekort vertonen. Een marktrebound is geen betrouwbare oplossing omdat de makelaar actie kan vereisen voordat die rebound optreedt.

3. De makelaar verhoogt een huis behoefte

Een makelaar kan een hogere huiswaarde toepassen op een bepaalde zekerheid of groep effecten. Dit kan gebeuren wanneer een effect ongewoon vluchtig, illiquid, geconcentreerd, gedelist of anderszins moeilijk te financieren wordt. De rekening kan dus worden geconfronteerd met een oproep, zelfs wanneer de belegger niet handelde en de getoonde portefeuillewaarde niet veranderde.

Afhankelijk van de overeenkomst en het soort tekort kan een makelaar een of meer van de volgende aanvaarden:

Het bedrag van de benodigde effecten kan groter zijn dan het weergegeven tekort in contanten omdat de gedeponeerde zekerheid zelf kan worden onderworpen aan een margevereiste. Bijvoorbeeld, als een $ 6000 gesprek wordt voldaan met een effect met een vereiste van 40%, de vereenvoudigde deposito waarde is $ 6000 gedeeld door 60%, of $ 10.000. Bevestig de werkelijke behandeling van de makelaar voordat de overdracht van activa.

• Een storting of overschrijving in contanten
• Op de rekening gestorte in aanmerking komende waardepapieren
• Een verkoop of gedeeltelijke vermindering van posities
• Een andere toegestane transactie die het vereiste eigen vermogen herstelt

Een margeovereenkomst kan de makelaar toestaan effecten te liquideren, te kiezen welke posities te verkopen, eisen te verhogen of aanvullende zekerheden op korte termijn te eisen. De makelaar kan niet worden verplicht om te wachten tot de klant het verkochte actief kiest, en verkopen in een vallende markt kan een verlies vergrendelen.

Daarom is een margestorting niet hetzelfde als een vriendelijk verzoek om meer koopkracht. Het is een rekeningcontrole-evenement dat wordt beheerst door de overeenkomst en toepasselijke regels. Een storting die laat aankomt, een lopende overdracht, of een niet-gevulde bestelling kan niet voldoen aan het tekort in de tijd.

Onderhoudsmarge is de minimum-eigen vermogenstandaard die van toepassing is nadat een positie is geopend. Een margestorting is het resulterende tekort of verzoek om de rekening te herstellen wanneer het eigen vermogen onder die standaard daalt. Het percentage is niet noodzakelijk hetzelfde voor makelaars of effecten.

Verwar een effectenmargestorting niet met futures prestatie-obligatiesregels. Futures zijn gemarkeerd om ruil-, clearing- en makelaarvereisten die anders worden beschreven te markeren en te gebruiken.De toekomstige marge- en gedwongen-liquidatiegids dekt die afzonderlijke context.

Alvorens een marge te gebruiken of een transactie te plaatsen die de vereisten inzake zekerheden kan wijzigen, moet het volgende worden geregistreerd:

1. Of de rekening contant of in marge is en welke overeenkomst daarop van toepassing is 2. Het lopende leningsaldo, het eigen vermogen van de rekening, de onderhoudsverplichting en het overschot aan kussen 3. Alle beveiligingsspecifieke of huiseisen 4. Het toezichtplan en het liquidatiebeleid van de makelaar 5. De kas of beleenbare effecten die beschikbaar zijn voor een deposito op korte termijn 6. Een position-reductieplan dat niet afhankelijk is van een perfecte marktuitval 7. De rentekosten, vergoedingen, belastingen en mogelijke gevolgen voor andere posities

• Furures margin call versus forced call
• Verrichtingenmarge versus hefboomfinanciering
• Initiale marge versus onderhoudsmarge voor futures
• Waarom optie kopen macht verschilt van kassaldo
• Hoe futures cash buffers werken voordat een margestorting