Wat gebeurt er met opties na een aandelendividend?

Het bezit van een oproep maakt de houder geen aandeelhouder of rechtstreeks krediet voor de gedistribueerde aandelen. In plaats daarvan kan OCC het beursgenoteerde contract wijzigen zodat zijn uitoefeningseconomie de verdeling van de aandelen weerspiegelt. Beide oproepen en maakt uitstaande op de effectieve ex-datum ontvangen de toepasselijke contract behandeling.

Verwacht regelmatig dividenden in contanten hebben normaal gesproken invloed op de prijs van de optie zonder de contractvoorwaarden te wijzigen, terwijl een in aanmerking komend speciaal dividend in contanten de stakingen kan verminderen of contant geld kan toevoegen. Een aandelendividend gebruikt aandelen van dezelfde emittent en volgt de contract-aanpassingsregels voor aandelenverdelingen.

De huidige OCC-regels bepalen dat wanneer de uitgevende instelling een heel aantal extra aandelen voor elk uitstaande aandeel distribueert, elke optiecontract wordt verhoogd met hetzelfde aantal aanvullende contracten, de staking evenredig wordt verminderd, en de eenheid blijft ongewijzigd. Een 100% aandelendividend, een extra aandeel per oud aandeel, kan daarom een $ 80 call in twee $ 40 calls, elk vertegenwoordigt 100 post-distributie aandelen.

De economie van de groep is zo ontworpen dat ze breed continu blijft: meer aandelen en contracten worden gecompenseerd door lagere aandelen en optie-eenheden. De verdeling creëert geen vrije winst. OCC publiceert belastingbasisinformatie voor aanpassingen die het aantal contracten verhogen, terwijl de administratie van de makelaar en de toepasselijke belastingregels de rapportage nog steeds controleren.

Een klein percentage aandelendividend hoeft niet te lijken op het hele nummer voorbeeld. In een OCC memo van 2026 maart voor een ongeveer 0,16098% aandeel dividend op een ADR, contract telling, staking en multiplier bleef ongewijzigd. De aangepaste optie leverde 100 ADR plus contant in plaats van ongeveer 0,16098 fractionele aandeel, onder voorbehoud van een uitgiftevergoeding.

Het bedrag in contanten was aanvankelijk onbekend, dus OCC gebruikte een prijsformule die de fractionele recht en vertraagde afwikkeling van de cash component omvatten. Zodra vastgesteld, contant geld in plaats van te veranderen met de aandelenprijs. Een andere ratio, vergoeding, eerdere aanpassing, of verdeling van een andere zekerheid kan verschillende voorwaarden produceren.

Na een volledige-aantal distributie, voorraad en short-call hoeveelheden kunnen beide uitbreiden, behoud van de basis gedekte status wanneer correct verwerkt. Na een niet-standaard aanpassing, dekking is afhankelijk van de exacte aandeel-en-kas leverbaar in plaats van een eenvoudige 100-aandelen-per-roep veronderstelling. Nieuwe standaard series kunnen handel naast de aangepaste wortel.

Neem de ex-datum, oude en nieuwe wortels, contract telling, staking, premium multiplier, elke leverbare component, cash-in-lieu status, prijsformule, afwikkeling vertraging, open orders, en basistoewijzing. Bereken geldigheid van de totale gecorrigeerde leverbaar tegen totale oefeningskosten, niet door de post-dividende voorraadprijs te vergelijken met een oude of niet-standaard staking alleen.