Wat gebeurt er met opties na een speciaal dividend?
Leer wanneer OCC opties voor een niet-gewone cash dividend aanpast, hoe stakingsreductie en cash deliverables werken, en waarom regelmatige dividenden verschillen.
Direct antwoord
Opties worden niet aangepast voor elk cash dividend, zelfs wanneer een uitgevende instelling de betaling special aanroept. OCC past zich over het algemeen niet aan voor een gewoon dividend betaald onder een kwartaal- of ander regelmatig beleid. Een cash dividend buiten die praktijk is niet-gewone, en OCC's huidige begeleiding past een grootte test van ten minste $12.50 van de dividend waarde per optie contract voorafgaand aan aanpassing. OCC maakt de classificatie en aanpassing van geval tot geval. Wanneer het exacte subsidiabele bedrag bekend is, de voorkeur methode is meestal om stakingen te verminderen met dat bedrag op de ex-datum. Als het bedrag onbekend is of een staking zou vallen tot nul of lager, kan in plaats daarvan geld worden toegevoegd aan de leveringsbare.
Gewone en niet-gewone betalingspraktijk
Een optiehouder ontvangt geen dividend door alleen een call of put te bezitten. Verwachtte gewone dividenden voeren optieprijs en kan invloed hebben op vroegtijdige oproep, maar de beursgenoteerde staking blijft normaal gesproken ongewijzigd. OCC definieert normaal door te bepalen of de betaling het beleid van de uitgevende instelling of de praktijk van het regelmatig betalen volgt.
Een grote verhoging, variabel bedrag, eerste betaling onder een nieuw reguliere programma, of een bedrijf dat het woord special gebruikt is niet automatisch niet-gewone. OCC bekijkt de uitgevende instelling de aangegeven beleid, betalingsgeschiedenis, eerdere aanpassingen, en markt feiten. Een eenmalige distributie buiten de normale praktijk is meer kans om in aanmerking te komen, maar alleen de officiële beslissing lost het op.
De groottedrempel wordt gemeten per contract
Onder OCC begeleiding, een anders niet-gewone cash dividend moet ten minste $ 12,50 van de waarde voor de optie contract worden aangepast. Voor een standaard 100-share contract, dat overeenkomt met $ 0,125 per aandeel. Een $0,10 betaling zou totaal slechts $ 10 en normaal niet de test.
Een 50-share aangepast contract ontvangen $0,15 per aandeel heeft slechts $7,50 van de dividendwaarde en kan niet worden aangepast zelfs als een standaard 100-share serie op dezelfde voorraad wordt aangepast. Dit is de reden waarom de stock kop niet kan bepalen elke optie root behandeling.
Verlaagd aantal stakingen wordt aanbevolen wanneer bekend is hoeveel
Als OCC vraagt om een aanpassing en het bedrag is bekend voor de ex-datum, stakingen worden normaal verminderd door het dividend bedrag. In een OCC voorbeeld voor een $0,15 speciale cash dividend, een $10 staking werd $9,85 terwijl de leveringsbaar bleef 100 aandelen en de premie multiplier bleef 100. Beide oproepen en puts in de betreffende series ontvangen de contract aanpassing.
De lagere staking is bedoeld om contracteconomie te behouden over de ex-distributie van de aandelen; het is geen extra betaling bijgeschreven op een lange optie. Bestaande bestellingen kunnen worden geannuleerd of vereisen nieuwe decimale stakingen, en broker displays kunnen worden bijgewerkt rond de effectieve datum.
In andere gevallen kan er geld aan worden toegevoegd
Wanneer het exacte bedrag niet van tevoren bekend is of aftrekken het zou leiden tot een staking van nul of minder, OCC kan de staking te houden en een vaste cash component toevoegen aan de leverbare. Een optie-symbool verandering normaal bij die methode. Geld gebruikt dan aandelen plus vaste contant geld tegen totale stakingskosten.
Volg de OCC-beslissing, voorwaardelijke taal, ex-datum, bedrag, methode, aangepast symbool, staking, multiplier, leverbaar, open orders, en broker cutoff. Niet alleen een oproep om een betaling die OCC heeft bevestigd zal worden weerspiegeld in het contract zonder eerst te vergelijken verloren tijd waarde en de definitieve aanpassing.
Veelgestelde vragen
Worden optie stakingen altijd verminderd door een speciaal dividend?
Nee. OCC beslist eerst of de betaling niet normaal is en voldoet aan de contract-niveau-test. Een speciale betaling met een betaaletiket kan nog steeds een regelmatig beleid volgen, en een kleine eenmalige betaling kan onder de drempel dalen. Als er geen aanpassing plaatsvindt, blijven de verwachte ex-dividende prijzen en vroegtijdige-uitoefening overwegingen over.
Hoeveel moet een speciaal dividend zijn om een standaardoptie aan te passen?
Huidige OCC begeleiding maakt gebruik van ten minste $ 12,50 van de dividendwaarde per optie contract voor een niet-gewone cash dividend. Voor een standaard 100-share optie, dat gelijk is aan $ 0,125 per aandeel. Niet-standaard contracten worden getest met behulp van hun eigen leverbaar, zodat verschillende wortels op dezelfde voorraad verschillende resultaten kunnen ontvangen.
Wat gebeurt er met een $10 staking na een $0,15 aangepast dividend?
Onder de voorkeur strike-reductie methode, zou het $ 9,85 op de effectieve ex-datum, zoals weergegeven in een OCC aanpassing voorbeeld. De aandeel leverbaar en premium multiplier kan 100 blijven. De exacte gebeurtenis memo controles, en een ander evenement kan contant geld in de leverbare plaats gebruiken.
Moet ik een oproep doen om een speciale dividendaanpassing te ontvangen?
Niet wanneer OCC de subsidiabele betaling heeft bevestigd zal ontstaan door middel van een contractaanpassing; dat beleid is bedoeld om te voorkomen dat het alleen maar nodig is om het te vangen. Maar een call houder nog steeds niet ontvangt de aandeelhouder dividend rechtstreeks. Als OCC niet aanpast, dividend in aanmerking komen vereist het bezit van aandelen, en vroege uitoefening kan opoffering tijd waarde en financiering nodig voor de broker cutoff.
Bronnen en verder lezen
Snelle check
De gids gelezen? Test jezelf met 3 vragen
Vraag 01
Welke verklaring het beste overeenkomt met deze gids . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Kies een antwoord om de uitleg te zien
Optiewoordenlijst
An unexpired option whose underlying left its primary exchange; trading may become closing-only while exercise, assignment, and delivery obligations can continue.
Lees de uitgebreide gidsBankruptcy option contractAn option after its issuer files for bankruptcy that continues against existing shares or later OCC terms; filing alone does not immediately cancel the contract or fix its value at zero.
Lees de uitgebreide gidsMerger-adjusted optionAn unexpired option whose share deliverable changes after a completed merger to the cash, acquirer shares, or other property payable to target shareholders under OCC terms.
Lees de uitgebreide gids