Amerikaanse Treasury bills of CD’s: discontovoet, APY en toegang

Een Amerikaanse Treasury bill (T-bill) is een directe schuld van de federale overheid met een looptijd van maximaal één jaar. Hij wordt meestal onder pari verkocht en op de einddatum tegen de nominale waarde afgelost. Het verschil vormt het rendement. Een depositocertificaat (CD) is een termijndeposito bij een bank of kredietunie, volgens contractvoorwaarden. Voor geschikte CD’s bij FDIC-verzekerde banken kan depositogarantie gelden. {source:treasuryDirectUnderstandingPricing} {source:fdicInsuredDeposits}

De discontovoet van een T-bill gebruikt de nominale waarde en een jaar van 360 dagen: prijs = nominaal × (1 − discontovoet × resterende dagen / 360). De APY van een CD annualiseert rente en samengestelde rente over de werkelijke contractduur. De noemer en tijdsconventie verschillen, dus vergelijk de percentages niet los van de kasstromen. {source:treasuryDirectUnderstandingPricing} {source:cfpbApyAppendixA}

Neem een hypothetische T-bill met $10.000 nominale waarde, 91 dagen resterend en een discontovoet van 4,00%. De prijs is 10.000 × (1 − 0,04 × 91 / 360) = $9.898,89. Op de einddatum betaalt de bill $10.000 terug: $101,11 opbrengst vóór belasting. Eenvoudig geannualiseerd over de betaalde prijs en 365 dagen is het investeringsrendement ongeveer 4,097%.

Bij $9.898,89 in een hypothetische CD van 91 dagen met 4,10% APY geeft rente = hoofdsom × ((1 + APY)^(dagen / 365) − 1) ongeveer $99,66 rente en $9.998,55 op de einddatum. Onder deze aannames levert de T-bill vóór belasting circa $1,45 meer op. Dit is een illustratie van noteringsmethoden, geen actuele rentevergelijking of voorspelling. Veilingprijs, samengestelde rente, dagtelling, kosten en afwikkeling kunnen de uitkomst veranderen. {source:cfpbApyAppendixA}

Rente op Amerikaanse Treasury bills is doorgaans belastbaar voor de federale inkomstenbelasting, maar vrijgesteld van staats- en lokale inkomstenbelasting. CD-rente is meestal rente-inkomen; lokale behandeling hangt af van wetgeving en rekening. Dit verschil kan de netto-opbrengst beïnvloeden, maar garandeert geen hoger netto rendement op een T-bill. Het voorbeeld is vóór belasting en berekent geen persoonlijke aanslag. {source:irsPublication5502025}

Een geschikte CD bij een FDIC-verzekerde bank is gewoonlijk gedekt tot $250.000 per deposant, verzekerde bank en eigendomscategorie. Hoofdsom, opgebouwde rente en andere geschikte tegoeden in dezelfde categorie bij dezelfde bank worden samengevoegd. Een banknaam op een brokerplatform bewijst geen volledige dekking. Een T-bill is een overheidseffect, geen FDIC-verzekerd deposito. Geen van beide waarborgen beschermt koopkracht of een verkoopprijs vóór de einddatum. {source:fdicInsuredDeposits} {source:fdicShoppingForCD}

Bij een CD die rechtstreeks bij de bank is gekocht, kan een contractuele boete gelden voor vervroegde opname. Een broker-CD kan niet vroeg bij de uitgevende bank inwisselbaar zijn; verkoop op de secundaire markt kan een lagere prijs of beperkte liquiditeit betekenen. Een T-bill kan ook vóór de einddatum via een broker tegen de marktprijs worden verkocht. Nieuwe verhandelbare effecten in TreasuryDirect moeten meestal 45 kalenderdagen worden aangehouden voordat overdracht of verkoop mogelijk is, met een uitzondering voor herbelegging. {source:finraBrokeredCDNotice} {source:treasuryDirectBuyingMarketableSecurity}

Een T-bill betaalt de nominale waarde terug, maar de rente op de volgende veiling staat niet vooraf vast. Doorlopend korte bills kopen houdt herbeleggingsrisico in stand. Sommige bank-CD’s worden automatisch verlengd als de klant niet binnen de kennisgevingstermijn reageert; rente en looptijd kunnen veranderen. Controleer bericht, respijtperiode, verlenging en boete. Het recht van de uitgever om een CD vervroegd af te lossen is niet hetzelfde als een recht voor de belegger om altijd uit te stappen. {source:treasuryDirectBuyingMarketableSecurity} {source:fdicShoppingForCD}

Stem eerst het aantal dagen en de initiële inleg af. Noteer voor een T-bill nominale waarde, discontovoet, prijs, eindbedrag en rendementsconventie; voor een CD APY, werkelijke looptijd, rentebijschrijving, inleg, eindbedrag en kosten. Neem ook mee wat er met ongebruikt geld gebeurt. Controleer daarna de uitgevende bank, totale FDIC-dekking, belastingen, uitstapvoorwaarden, overdracht en automatische verlenging. Lees ook de T-bill-laddergids en hoe je Treasury-veilingresultaten leest.