Hoe kan ik een spreiding van de opties evalueren?
Evaluatie van een spread roll door het scheiden van gerealiseerde P&L van de vervangingshandel, vervolgens vergelijken stakingen, krediet, liquiditeit en toewijzingsrisico
Direct antwoord
Een spread walsen sluit de huidige multi-been positie en opent een andere, vaak met een andere afloop, stakingen, of beide. Een netto credit of debit op de rol niet het resultaat van de oorspronkelijke spread te wissen. Evalueer de close en vervanging afzonderlijk, bereken dan de nieuwe spread break-even, maximale verlies, toewijzing blootstelling, en liquiditeit voordat het behandelen als een voortzetting van dezelfde handel
Nauwe en open beslissingen zijn afzonderlijke beslissingen
De sluitingshandel bepaalt het gerealiseerde resultaat van de oorspronkelijke spread. De openingshandel wordt geprijsd op de huidige markt en moet op eigen risico-aannames staan. Door de combinatie van de twee labels kan een krediet meer lijken te compenseren dan het eigenlijk doet
Stel dat een oude 50/55 call spread is gesloten voor een $ 3,00 debit nadat het werd geopend voor $ 1,50 krediet. Het gerealiseerde resultaat is een $ 1,50 verlies per aandeel voordat kosten. Een nieuwe 55/60 spread geopend voor een $ 1,20 krediet is een aparte positie; de roll netto cash ontvangst niet wissen van de oude verlies
Herbereken de vervanging
Voor een verticale spread, registreren de breedte, netto debit of credit, vervaldatum break-even, en maximale vervaldatum verlies. Verplaatsen stakingen kunnen veranderen richting blootstelling; bewegende tijd kan thèta, vega, en de kans op toewijzing voor het verstrijken van de
Vergelijk de vervanging met het oorspronkelijke plan met behulp van de huidige onderliggende prijs, niet de oude invoerprijs. Schrijf de nieuwe maximale verlies, break-even, voorraadbereik, en de vervaldatum actie alsof er geen voorafgaande handel bestond, dan houd het gerealiseerde oude resultaat in een aparte grootboek veld
Hoe te evalueren rolling an options position dekt het bredere close-and-reopen onderscheid. Option break-even calculatie geeft de rekenkunde voor de vervanging.
Uitvoering blijft een risico
Een netto limietprijs is nuttig voor het definiëren van de maximum debet- of minimumkrediet, maar een lopende rol sluit de oude korte optie niet. Controleer de spread en grootte van elk been, vooral bij het verstrijken of voor een dividend gebeurtenis
- Bevestig de oude positiehoeveelheid en de exacte sluitingsvolgorde
- Sla de afsluitende vul, vergoedingen, gerealiseerde P&L en tijdstempel op
- Record nieuwe stakingen, vervaldatum, credit of debet, multiplier, en break-even
- Stress-toewijzing, gedeeltelijke vullingen, liquiditeitsverlies en makelaar cutoff
- Stel een nieuwe datum in voor het nemen van een besluit over de exit of roll, onafhankelijk van de oude handel.
Veelgestelde vragen
Is het rollen van een optie spread een verlies?
Het sluiten van de oorspronkelijke spread realiseert zijn huidige resultaat, inclusief het verschil tussen de openings- en sluitingsprijzen en -tarieven. De nieuwe spread credit of debit is een aparte handel en mag niet worden gebruikt om dat resultaat te herlabelen
Kan een spread roll de oude positie open laten?
Ja. Een netto multi-been bestelling kan in afwachting blijven of gedeeltelijk vullen, en een afgewezen of niet-gematchte been kan de oorspronkelijke korte blootstelling verlaten. Controleer de werkelijke positie en bestelstatus na elke vulling
Hoe vergelijk ik een rol met het vasthouden van de oude spread?
Vergelijk de kosten voor het sluiten, vervangen van credit of debit, nieuwe stakingen, verval, break-even, maximaal verlies, liquiditeit, toewijzing, en broker cutoff tegen de actie van het aanhouden van de huidige spread. Gebruik dezelfde voorraad en IV scenario's voor beide keuzes
Bronnen en verder lezen
Snelle check
De gids gelezen? Test jezelf met 3 vragen
Vraag 01
Welke verklaring het beste overeenkomt met deze gids . . Sluiten en open zijn aparte beslissingen?
Kies een antwoord om de uitleg te zien
Optiewoordenlijst
The process that requires an option writer to fulfill the contract after an exercise notice is allocated; it can create or remove an underlying position.
Lees de uitgebreide gidsBid-ask spreadThe gap between the best displayed bid and ask, which is a practical trading cost and a signal of how uncertain an immediate fill may be.
Lees de uitgebreide gids