Opties voor prijsverbeteringen
Leer hoe AIM, PIM en PIP-opties veilingen orders blootleggen aan concurrentie, hoe initiërende bedrijven deelnemen, en waarom betere prijzen niet worden gegarandeerd.
Direct antwoord
Een optie prijsverbetering veiling is een kort elektronisch proces waarbij een in aanmerking komende agentschap bestelling wordt blootgesteld aan uitwisseling deelnemers voor de uiteindelijke uitvoering. Een makelaar of ander lid dient gewoonlijk de klant-side order met een initiërende opdracht die bereid is om de volledige grootte te verhandelen tegen een toegestane startprijs. Andere deelnemers kunnen reageren met concurrerende prijzen. De klant kan een betere vul ontvangen, maar het mechanisme garandeert niet het middenpunt, verbetering of uitvoering.
De veiling begint met een uitvoerbare gekoppelde bestelling
In Cboe AIM, de agentschap bestelling en initiërende order als een paar, en de initiërende kant kan vertegenwoordigen de makelaar faciliteren van haar klant of gevraagd liquiditeit. De uitwisseling uitzendingen veiling informatie zodat in aanmerking komende deelnemers kunnen concurreren tijdens een korte reactie periode. Cboe beschrijft AIM momenteel als een 100-milliseconde veiling; andere beurzen gebruiken verschillende namen en regels.
PIM, PIP, PIXL, PRIME en AIM zijn locatiespecifieke programma's in plaats van één nationaal besteltype. Subsidiabiliteit, startprijstests, groottelimieten, verhogingen, blootstellingstijd, vroegtijdige beëindiging en ondersteunde sessies of producten moeten worden gecontroleerd voor de uitvoering van de uitwisseling.
De initiatiefnemende onderneming kan deelnemen zonder de vulling te bezitten
Het initiatiefnemende bedrijf verbindt zich tot contra-rente en kan een deelnamerecht krijgen indien het voldoet aan de beste veilingprijs, met inachtneming van de toewijzingsregels van de locatie. Het voldoen aan de eisen, het rusten van prioritaire klantenorders, getoonde interesses en andere beschermde prioriteiten kunnen contracten ontvangen voor of naast het.
Bij Cboe AIM kan het aangegeven recht verschillen naargelang één of meerdere deelnemers de beste prijs overeenkomen. Dat recht is geen boete voor de klantprijs: concurrentie kan de order van het agentschap verbeteren en het initiatiefnemende bedrijf moet voldoen aan de beste in aanmerking komende prijs om deel te nemen zoals aangegeven.
Verbetering is mogelijk, maar niet beloofd
Als de reacties beter de startprijs, de agentschap bestelling kan uitvoeren binnen de voorafgaande spread. Als niemand verbetert, het mechanisme kan uitvoeren tegen de toegestane initiërende prijs, interactie met in aanmerking komende rustrente, annuleren, of volg een andere uitkomst gedefinieerd door die veiling. Een een-tick-brede markt en kleine bestelling kan speciale verbetering eisen.
Meet verbetering ten opzichte van de juiste aankomst-tijd referentie en kant. Een koper verbetert door minder te betalen; een verkoper verbetert door het ontvangen van meer. Het middenpunt is rekenkundig, geen recht. Een $0,01 verbetering is gelijk aan $1 per standaard 100-deelcontract voordat vergoedingen, vermenigvuldigd met de hoeveelheid contract.
Complexe veilingen worden beoordeeld door het nettopakket
Complexe AIM en complexe-order veilingen stellen een spread of combinatie bloot aan één netto debit of credit. Reacties concurreren om het pakket, terwijl de gerapporteerde been prijzen toewijzen het netto eindresultaat onder de regels van de uitwisseling. Het toevoegen van individuele been midpoints bewijst niet dat een beter uitvoerbaar pakket bestond.
Controle order ontvangsttijd, NBBO of strategie markt, limiet, hoeveelheid, veiling en locatie identificaties indien geleverd, elke uitvoering, netto prijs, been ratio's, vergoedingen, en niet-gevulde hoeveelheid. Vergelijk het gerealiseerde resultaat met een niet-veiling route alleen uit gelijktijdige uitvoerbare bewijs, niet een offerte waargenomen na de vulling.
Veelgestelde vragen
Wat betekenen AIM, PIM en PIP in de handel in opties?
Het zijn namen die worden gebruikt door bepaalde uitwisselingen voor elektronische mechanismen die in aanmerking komende orders bloot aan concurrentie, vaak met een initiërende contrapartij. Hun acroniem, subsidiabiliteit, timing, prijstoetsen, en toewijzingsregels verschillen. Identificeer de werkelijke uitvoeringslocatie voordat de toepassing van een programma regels.
Vertraagt een veiling mijn bestelling?
Het introduceert een korte, door de uitwisseling gedefinieerde blootstellingsperiode, vaak gemeten in milliseconden, om reacties uit te nodigen. Marktomstandigheden kunnen veranderen gedurende dat interval, maar het mechanisme is ontworpen als onderdeel van elektronische uitvoering. De relevante afweging is potentiële concurrentie versus de timing en de uitvoeringszekerheid van de route.
Is een optie veiling garantie prijsverbetering?
Nee. Concurrerende rente kan niet reageren, de markt kan al een geldige verhoging breed, of de bestelling kan uitvoeren tegen een andere toegestane prijs onder het mechanisme. Rechter verbetering tegen de juiste aankomst referentie, niet het middenpunt of een citaat gezien daarna.
Kan ik een prijsverbeteringsveiling kiezen op een retail order ticket?
Vaak bepaalt de makelaar of zijn router of een in aanmerking komende bestelling een veiling aangaat, en veel retailtickets stellen het mechanisme niet bloot als een gebruikerskeuze. Vraag de makelaar hoe in aanmerking komende opties bestellingen worden doorgestuurd en welke informatie over de uitvoering wordt weergegeven op bevestigingen of rapporten.
Bronnen en verder lezen
Snelle check
De gids gelezen? Test jezelf met 3 vragen
Vraag 01
Welke verklaring past het beste bij deze gids . . De veiling begint met een uitvoerbare gekoppelde bestelling?
Kies een antwoord om de uitleg te zien
Optiewoordenlijst
A call or put whose strike is near the underlying price; it has little intrinsic value and often substantial sensitivity to time and volatility.
Lees de uitgebreide gidsCall optionA contract that gives its holder the right, but not the obligation, to buy the underlying at the strike before or at expiration under the contract terms.
Lees de uitgebreide gidsPut optionA contract that gives its holder the right, but not the obligation, to sell the underlying at the strike before or at expiration under the contract terms.
Lees de uitgebreide gids