EPP vs. EFR vs. EOO Uitgelegd

Een EFRP is een particuliere uitvoering die buiten de beurs wordt uitgevoerd en die een wisselcontract verbindt met een economisch compensatiecontract. Het wisselcontract is een genoteerd futurescontract voor EFP's en EFR's, of een op de beurs genoteerde optie op een op de beurs genoteerde futurescontract voor EOO's. De daarmee verband houdende positie moet tegelijkertijd worden uitgevoerd en daadwerkelijk verbonden zijn met de blootstelling die door het beurscontract wordt vertegenwoordigd.

EFP is het bekendste subtype, maar het beschrijft niet elke EFRP. Het behandelen van de paraplu en het subtype als verwisselbaar kan onduidelijk welk product, documentatie en subsidiabiliteitstest van toepassing is.

Exchange for physical trades richt zich op de fysieke of kwalificatie-forward versie van deze structuur.

In een EFP is het gerelateerde deel een fysieke of cash-markttransactie, of een termijncontract op een fysieke transactie. In een EFR is het een OTC swap of een ander OTC derivaat. In een EOO is het beursdeel een optie en het gerelateerde deel is een OTC optie.

De labels betekenen niet dat er twee posities kunnen worden gekoppeld. De daarmee verband houdende positie moet een bonafide eigendomsoverdracht of een bonafide, juridisch bindende transactie zijn krachtens de relevante marktconventie. Het moet gerelateerd zijn aan de onderliggende blootstelling en de mate van correlatie, hoeveelheid, waarde of risicoverhouding hebben die vereist is volgens de toepasselijke regels. De gerelateerde positiecomponent kan zelf niet een futurescontract of een optie op een futurescontract zijn. Een bekende ticker, een informele belofte of een papieren offset is niet voldoende.

Options on futures legt de beursgenoteerde futures-optiezijde uit die in een EOO kan verschijnen; het is los van de OTC-optie die aan de EOO-regels moet voldoen.

De op de beurslijst geplaatste futures of optiecomponent van het EFRP wordt aan de uitwisseling gerapporteerd en gecleard door middel van het toepasselijke clearingproces. De fysieke, termijn-, swap-, derivaten- of OTC-optiecomponent blijft een gerelateerd onderdeel tussen de partijen, die verantwoordelijk blijven voor de bevestiging, registratie, afwikkeling en doorlopend onderhoud ervan.

Deze splitsing is belangrijk bij het lezen van een verklaring. Een geclearde beursgenoteerde positie bewijst niet dat de gerelateerde transactie correct is gedocumenteerd of dat zij de vereiste economische relatie heeft. Aan beide zijden moeten de beursovereenkomst en de daarmee samenhangende positie worden uitgevoerd voor rekeningen met dezelfde uiteindelijke eigendom, en de tegenovergestelde rekeningen moeten voldoen aan de onafhankelijk gecontroleerde vereisten van Regel 538. De tegenpartij moet ook in aanmerking komen voor de tegenpartij, de prijsverhoging, het rapportagetermijn en de registratievoorwaarden moeten worden gecontroleerd volgens de huidige regels en productprocedures.

Een blokhandel is een afzonderlijk gedefinieerde transactie waarbij de opdracht en de omvang van een opdracht worden gesloten en waarbij de opdracht in aanmerking komt. Een blokhandel is niet automatisch een EFP, EFR of EOO omdat zij geen verbonden positie kan hebben. Futures block trades legt uit dat een afzonderlijke marktstructuur bestaat.

Een futures rol offsets een maand in de lijst en stelt een andere maand in de lijst. Het verandert de exposure van het verstrijken, maar het niet zelf in ruil voor een beursgenoteerde contract voor een fysieke, vooruit, OTC-derivaat, of OTC optie gerelateerde been. Futures contract roll mechanics verklaart het twee maanden proces.

Dit is een marktstructuurgids op hoog niveau, niet juridisch, fiscaal, makelaars- of complianceadvies. Het toepasselijke regelboek, marktreguleringsrichtsnoeren, contractspecificaties, clearingprocedures en gekwalificeerde professionals controleren elke specifieke transactie.