COPX vs. LIT vs. REMX: koper-, lithium- en kritieke-mineralen-ETF’s

De ticker geeft aan naar welk fonds je kijkt; de indexregels en daadwerkelijke posities laten zien waar het geld terechtkomt. COPX wil de Solactive Global Copper Miners Total Return Index volgen. LIT volgt de Solactive Global Lithium Index, die bedrijven kan toelaten die actief zijn in lithiumwinning, exploratie, aanverwante activiteiten of de productie van lithiumbatterijen. REMX volgt de MVIS Global Rare Earth/Strategic Metals Index, met bedrijven die bepaalde strategische metalen en zeldzame aardmetalen winnen, verwerken of recyclen.

Daarom verschillen de grenzen van deze mandjes. COPX kan gediversifieerde mijnbouwbedrijven bevatten waarvoor koper maar één onderdeel van een groter bedrijf is. LIT kan batterij- en elektronicafabrikanten bezitten, niet alleen lithiumproducenten. REMX kan lithiumbedrijven opnemen omdat lithium een van de metalen in de indexdefinitie is, naast onder meer wolfraam, molybdeen, kobalt en zeldzame aardmetalen. ETF-namen geven een eerste indruk, maar beschrijven niet volledig welke posities het fonds aanhoudt.

De aanbieders vermelden jaarlijkse kostenratio’s van 0.65% voor COPX, 0.75% voor LIT en 0.53% bruto én netto voor REMX, gecontroleerd op 26 september 2026. VanEck zegt dat de kosten van REMX tot ten minste 1 mei 2027 zijn begrensd op 0.57%, onder voorbehoud van uitzonderingen in de kostenovereenkomst. De actuele fondsprofielen en het LIT-prospectus zijn leidend als voorwaarden veranderen: COPX-profiel, LIT-profiel en REMX-posities en fondspagina.

Ik heb voor alle drie de fondsen holdingsbestanden van de aanbieders gebruikt met peildatum 24 september 2026: de COPX-CSV, de LIT-CSV en de REMX-holdingsfeed van VanEck. Het gewicht van elke regel is een percentage van het nettovermogen van het fonds, weergegeven op twee decimalen. De vergelijking telt emittenten van gewone aandelen; contanten, vorderingen, valutaposities en rechten tellen niet mee als gewone aandelen van operationele bedrijven.

Deze aantallen zijn niet hetzelfde als het algemene aantal ‘posities’ dat op elke fondspagina wordt genoemd. Naast de 40 gewone aandelenposities van LIT staan een rechteninstrument en een positie zonder waarde. De REMX-pagina van VanEck vermeldt 37 posities; de gedateerde feed bevat 32 aandelenregels, vijf valutaregels en één aparte boekhoudregel ‘Other/Cash’. Die laatste regel is geen extra bedrijf. Ook verklaren de bestanden niet elk verschil tussen de weergegeven gewichten en 100%; ik laat die verschillen daarom onverklaard en schrijf er geen oorzaak aan toe.

De bronprecisie is van belang. De downloadbare LIT-CSV vermeldt TDK op 5.55% op 24 september, terwijl de ingesloten tabel van Global X op diezelfde datum 5.56% toont. In de berekeningen hieronder gebruik ik consequent het gedateerde downloadbestand.

De COPX-richtlijn van Solactive beperkt de doelindex tot 20–40 kopermijnbouwbedrijven. De index begint met wegingen op basis van de free-floatmarktkapitalisatie en past bij de selectie een maximum van 4.75% per bedrijf toe, naast toelatings- en liquiditeitsregels. In de posities van het fonds op 24 september staan verschillende gewichten boven 5%. Een limiet die geldt bij de indexselectie garandeert niet dat het actuele fondsgewicht daaronder blijft: koersen veranderen tussen indexbeoordelingen, waardoor gewichten verschuiven.

De lithiumindex van Solactive hanteert een bredere toets voor de waardeketen. Bedrijven kunnen in aanmerking komen via lithiumwinning of -exploratie, verwante activiteiten of batterijproductie. De methode begint met free-floatmarktkapitalisatie en past categorie- en concentratielimieten toe, waaronder maximaal 20% voor mijnbouwbedrijven en 4% voor batterijbedrijven bij een indexbeoordeling. In het LIT-bestand van 24 september staat Rio Tinto op 22.66% en Panasonic op 7.18%; deze momentopname van het fonds laat zien waarom je de regels op het beoordelingsmoment moet onderscheiden van gewichten nadat de markt is veranderd.

De REMX-regels van MarketVector selecteren bedrijven met blootstelling aan strategische materialen en zeldzame aardmetalen en bouwen vervolgens een index met aangepaste marktkapitalisatieweging. De gids van februari 2026 stelt thematische drempels vast van ten minste 50% van de omzet of relevante minerale hulpbronnen voor nieuwe opgenomen bedrijven, met een drempel van 25% om bestaande bedrijven te behouden. Lithium staat op de lijst van metalen. Zo kunnen LIT en REMX lithiumproducenten delen, ook al volgt het ene een batterijwaardeketen en het andere een breder mineralenthema. De primaire documenten zijn de COPX-richtlijn van Solactive, de lithiumrichtlijn van Solactive en de MVIS REMX-gids van februari 2026.

De tabel gebruikt de gewichten uit de bestanden van de aanbieders als percentage van het nettovermogen van elk fonds. De totalen tellen de tien grootste regels met gewone aandelen op uit dezelfde momentopnamen van 24 september; ze zijn niet herberekend als percentage van alleen de aandelenposities.

COPX spreidt het gewicht relatief gelijkmatig over de eerste tien posities: elk ligt tussen 4.16% en 5.63%. LIT heeft een heel ander concentratiepunt: alleen Rio Tinto weegt 22.66%, meer dan het gecombineerde gewicht van verscheidene batterijmakers erna. ‘Lithium-ETF’ betekent dus niet dat de grootste positie een pure-play lithiumproducent moet zijn. De eerste twee posities van REMX, SQM en Albemarle, zijn samen 15.79%; de eerste vijf samen 34.48%.

De overlap wordt op bedrijfsniveau vastgesteld; identieke beursnoteringen of tickers zijn niet vereist. Dat is van belang voor Ganfeng: LIT bezit de notering op het Chinese vasteland, REMX de notering in Hongkong. Ook kunnen tickers verschillen terwijl de naam naar dezelfde emittent verwijst. De cijfers hieronder vergelijken de fondsgewichten van elke gekoppelde emittent in de bestanden van 24 september.

De lagere weging per emittent optellen geeft 14.61%. Dit is een symmetrische vergelijking bij gelijke dollarbedragen van de directe aandelenwegingen in dezelfde bedrijven: elke gedeelde emittent heeft momenteel een lager weergegeven gewicht in LIT dan in REMX. Dit is niet het percentage van beide fondsen dat synchroon beweegt, geen maatstaf voor rendements-correlatie en geen meting van alle indirecte verbanden in de toeleveringsketen. COPX heeft geen emittent gemeen met LIT of REMX binnen respectievelijk de 40, 40 en 32 gewone aandelenposities in deze momentopnamen. Dat betekent niet dat kopermijnbouwers economisch geen verband hebben met batterijbedrijven of strategische materialen.

De ‘geen directe overlap’ hierboven geldt alleen voor de aandelenmandjes van COPX, LIT en REMX. Een breed materialenfonds kan enkele van dezelfde mijnbouwers bevatten en daarnaast bedrijven in chemie, staal, verpakkingen en andere sectoren. Zo is Freeport-McMoRan (FCX) 5.01% van COPX en staat het ook in de holdings van XLB en IYM van 24 september die zijn vergeleken in onze analyse van de materialen-ETF’s XLB, VAW en IYM. Wie COPX combineert met een breed materialenfonds kan daardoor een tweede directe positie in FCX krijgen, hoewel het brede fonds een veel ruimer mandaat heeft.

Het verschil tussen directe posities en economische verbanden is ook belangrijk. COPX, LIT en REMX bezitten allemaal aandelen in operationele bedrijven; het fonds houdt zelf geen voorraden koper, lithium of zeldzame aardmetalen aan. Een gediversifieerd mijnbouwbedrijf kan inkomsten uit meerdere grondstoffen halen, terwijl een batterijfabrikant beïnvloed kan worden door de kosten van lithium als grondstof zonder zelf een mijn te bezitten. Een materialenindex, mijnbouw-ETF, fysiek grondstoffenproduct en batterij-ETF bieden verschillende blootstellingen. Zie indexcomponenten, fondsposities en creatiemandjes voor het verschil tussen die lijsten.

Ertsgehalte, opbrengst, arbeids- en energiekosten, vergunningen, projectplanning, kapitaaluitgaven, schulden en valutaomrekening beïnvloeden allemaal de winst van een mijnbouwbedrijf. Een hogere koperprijs kan een producent helpen, maar garandeert geen hogere aandelenkoers als de kosten stijgen, de productie daalt, een project vertraging oploopt of de financieringsbehoefte toeneemt. Hetzelfde geldt voor lithium- en zeldzame-aardebedrijven: productmix, contractvormen, verwerkingscapaciteit en klantenbestand verschillen per onderneming.

Batterij- en technologiebedrijven voegen een extra laag toe. Hun resultaten hangen af van vraag, benutting van de productiecapaciteit, prijzen, voorraden, productmix en concurrentie. Groei van de lithiumvraag vertaalt zich niet automatisch in winstgroei voor elk bedrijf in LIT; sommige hebben activiteiten verderop in de keten waarvan de marges anders kunnen reageren dan die van een mijn. De bedrijven in REMX zijn ook actief in verschillende metalen en fasen van de toeleveringsketen, dus het gedeelde etiket ‘strategische materialen’ neemt het ondernemingsspecifieke risico niet weg.

De posities zijn internationaal en kunnen worden beïnvloed door toegang tot beurzen, lokale marktregels, ondernemingsbestuur, beleidswijzigingen, exportbeperkingen, belastingen en wisselkoersen. De bestanden van de aanbieders geven een momentopname van geselecteerde effecten; ze meten niet de kwaliteit van reserves, mijnbouweconomie, milieuaansprakelijkheid, contractprijzen of welk deel van de winst van een bedrijf uit een bepaalde grondstof komt. Raadpleeg voor die vragen actuele bedrijfsrapportages en fondsdocumenten, in plaats van conclusies te trekken uit een ETF-naam of tabel van de tien grootste posities.

Bij de op 26 september gecontroleerde tarieven komt een hypothetisch saldo dat het hele jaar op $10,000 blijft neer op ongeveer $65 kosten voor COPX, $75 voor LIT of $53 voor REMX: het saldo vermenigvuldigd met de jaarlijkse kostenratio. Dit zijn eenvoudige voorbeelden, geen facturen. Fondsuitgaven worden in de tijd op het vermogen ingehouden; het werkelijke bedrag verandert dus mee met het saldo en kan ook veranderen als de kostenratio of een vrijstelling wijzigt.

De kostenratio omvat niet alle kosten voor het aanhouden of verhandelen van ETF-aandelen. De bied-laatspread, transactiekosten van de broker, marktimpact, belastingen en transactiekosten van portefeuillewijzigingen komen daar nog bij. De huidige netto-kostenratio van REMX van 0.53% is bovendien onderworpen aan de vermelde kostenbeperking; raadpleeg het prospectus voor de looptijd en uitzonderingen. Vergelijk deze punten met de beoogde beleggingsduur en de liquiditeit van de beursnotering die je daadwerkelijk gebruikt. Onze gids over ETF-kostenratio en totale kosten legt uit waarom één percentage niet het hele verhaal vertelt.

Begin met de bedrijfsactiviteiten die de index toestaat. COPX richt zich op kopermijnbouwers; LIT omvat lithiumgerelateerde bedrijven van mijnbouw en exploratie tot batterijproductie; REMX bestrijkt meer strategische metalen en zeldzame-aardemijnbouwers, verwerkers en recyclers. Bekijk daarna de actuele posities om te zien welk deel van het beschreven universum het fonds werkelijk domineert.

Lijn vervolgens de peildata en noemers op elkaar uit. Houd gewone aandelen apart van contanten, rechten en andere boekhoudregels. Tel de gewichten van de tien grootste posities op uit één bestand met een vaste peildatum en koppel gedeelde emittenten op naam of via een stabiele beveiligingsidentificatie voordat je de overlap telt. Als je verschillende beursnoteringen van hetzelfde bedrijf koppelt, vermeld dan dat het om emittentniveau gaat. Noem een overlappercentage geen correlatie en gebruik het aantal posities niet als diversificatiescore.

Lees ten slotte de wegingsregels, kosten en risico’s samen. Deze momentopname van 24 september laat zien waarom COPX, LIT en REMX allemaal materialen- of kritieke-mineralen-ETF’s kunnen worden genoemd, terwijl ze andere bedrijven bezitten en verschillende gewichten toekennen aan emittenten die ze delen. Posities veranderen en methoden kunnen worden aangepast. Deze gedateerde cijfers zijn bedoeld om de opbouw van mandjes te vergelijken, niet als aanbeveling om een fonds te kopen, verkopen of aan te houden.