Apa yang berlaku kepada opsyen selepas dividen saham?
Ketahui bagaimana dividen saham boleh mengubah kontrak opsyen, strike, aset serahan saham, tunai pecahan, covered call dan harga pada luput melalui pelarasan OCC
Jawapan terus
Dividen saham membayar pemegang saham dengan saham penerbit tambahan, bukan tunai. Opsyen tertunggak boleh dilaras kerana bilangan saham pemegang saham berubah pada tarikh ex. Agihan nombor bulat, seperti satu saham tambahan bagi setiap saham yang dimiliki, biasanya dikendalikan seperti split saham integer dengan menambah bilangan kontrak opsyen dan mengurangkan strike secara berkadar, sementara unit standard kekal 100 saham. Agihan lebih kecil atau khusus peristiwa boleh mencipta root terlaras yang serahannya memasukkan saham tambahan atau tunai tetap bagi pecahan. Tajuk peratusan sahaja tidak dapat mengenal pasti strike, kuantiti atau serahan baharu opsyen
Dividen saham bukan dividen tunai biasa
Memiliki call tidak menjadikan pemegangnya pemegang saham atau mengkreditkan saham agihan secara langsung. Sebaliknya, OCC boleh mengubah kontrak tersenarai supaya ekonomi pelaksanaan mencerminkan agihan saham. Call dan put yang terbuka pada tarikh ex berkuat kuasa menerima layanan kontrak yang berkenaan
Dividen tunai biasa yang dijangka biasanya mempengaruhi harga opsyen tanpa mengubah syarat kontrak, manakala dividen tunai khas yang layak boleh mengurangkan strike atau menambah tunai. Dividen saham menggunakan saham penerbit yang sama dan mengikuti peraturan pelarasan kontrak bagi agihan saham. Jangan gunakan jalan pintas pelaksanaan awal untuk dividen tunai
Agihan nombor bulat boleh berfungsi seperti split integer
Peraturan OCC semasa menyatakan bahawa apabila penerbit mengagihkan bilangan saham tambahan yang bulat bagi setiap saham yang ada, setiap kontrak opsyen ditambah dengan bilangan kontrak tambahan yang sama, strike dikurangkan secara berkadar dan unit kekal sama. Dividen saham 100%, satu saham tambahan bagi setiap saham lama, boleh menukar satu call $80 menjadi dua call $40, setiap satu masih mewakili 100 saham selepas agihan
Ekonomi agregat direka untuk kekal secara umumnya berterusan: lebih banyak saham dan kontrak diimbangi oleh saham serta unit opsyen sesaham yang lebih rendah. Agihan tidak mencipta keuntungan percuma. OCC menerbitkan maklumat asas cukai untuk pelarasan yang menambah bilangan kontrak, manakala rekod broker dan peraturan cukai yang berkenaan masih mengawal pelaporan
Agihan pecahan memerlukan memo peristiwa sebenar
Dividen saham peratusan kecil tidak semestinya menyerupai contoh nombor bulat. Dalam memo OCC Mac 2026 bagi dividen saham kira-kira 0.16098% pada ADR, bilangan kontrak, strike dan pengganda kekal sama. Opsyen terlaras menyerahkan 100 ADR bersama tunai sebagai ganti kira-kira 0.16098 saham pecahan, tertakluk kepada fi penerbitan
Amaun tunai pada awalnya tidak diketahui, jadi OCC menggunakan formula harga yang memasukkan hak pecahan serta penyelesaian tertunda komponen tunai. Selepas ditetapkan, tunai sebagai ganti tidak terus berubah mengikut harga saham. Nisbah, fi, pelarasan terdahulu atau agihan sekuriti lain boleh menghasilkan syarat berbeza
Kedudukan terlindung dan moneyness memerlukan semakan serahan
Selepas agihan nombor bulat, kuantiti saham dan call short boleh sama-sama berkembang, mengekalkan status dilindungi asas apabila diproses dengan betul. Selepas pelarasan tidak standard, perlindungan bergantung pada serahan saham dan tunai yang tepat, bukan andaian mudah 100 saham bagi setiap call. Siri standard baharu boleh berdagang bersama root terlaras
Rekodkan tarikh ex, root lama dan baharu, bilangan kontrak, strike, pengganda premium, setiap komponen serahan, status tunai sebagai ganti, formula harga, kelewatan penyelesaian, pesanan terbuka dan peruntukan asas. Kira moneyness daripada jumlah serahan terlaras berbanding kos pelaksanaan agregat, bukan dengan membandingkan harga saham selepas dividen dengan strike lama atau tidak standard sahaja
Soalan lazim
Adakah pemegang call menerima dividen saham?
Mereka tidak menerima agihan pemegang saham hanya kerana memegang call. OCC boleh melaras call supaya kontrak tersenarai mencerminkan dividen saham, tetapi hasil itu berlaku melalui kontrak atau serahan yang berubah, bukan kredit saham langsung kepada pemegang opsyen yang belum melaksanakan
Apakah yang berlaku kepada opsyen selepas dividen saham 100%?
Agihan satu saham tambahan bagi setiap saham lama biasanya dilayan seperti split integer 2-untuk-1. Satu kontrak boleh menjadi dua, strike boleh menjadi separuh dan setiap kontrak baharu boleh terus mewakili 100 saham. Memo OCC mengesahkan pemprosesan tepat
Adakah setiap dividen saham mengurangkan strike opsyen?
Tidak. Agihan nombor bulat boleh mengubah bilangan kontrak dan strike, manakala agihan pecahan kecil boleh mengekalkan strike serta kuantiti dan menambah saham atau tunai sebagai ganti kepada serahan. Kontrak terlaras terdahulu dan fi menambah variasi
Bagaimanakah saya menilai opsyen dengan tunai saham pecahan yang masih belum selesai?
Gunakan formula harga OCC yang diterbitkan sehingga amaun tunai muktamad. Jangan meneka daripada harga saham semasa kerana penyelesaian boleh tertunda dan tunai akhir boleh mencerminkan tarikh penilaian serta fi yang ditetapkan. Selepas ditentukan, komponen tunai menjadi tetap dan tidak lagi bergerak bersama saham
Sumber dan bacaan lanjut
Semakan pantas
Sudah membaca panduan? Uji diri dengan 3 soalan
Soalan 01
Pernyataan manakah yang paling tepat untuk panduan ini — Dividen saham bukan dividen tunai biasa?
Pilih jawapan untuk melihat penjelasan
Glosari opsyen
An unexpired option whose underlying left its primary exchange; trading may become closing-only while exercise, assignment, and delivery obligations can continue.
Baca panduan terperinciBankruptcy option contractAn option after its issuer files for bankruptcy that continues against existing shares or later OCC terms; filing alone does not immediately cancel the contract or fix its value at zero.
Baca panduan terperinciMerger-adjusted optionAn unexpired option whose share deliverable changes after a completed merger to the cash, acquirer shares, or other property payable to target shareholders under OCC terms.
Baca panduan terperinci