Apa yang berlaku kepada opsyen selepas reverse stock split?
Ketahui mengapa opsyen selepas reverse split biasanya mengekalkan strike dan pengganda tetapi menyerahkan lebih sedikit saham, cara menguji moneyness dan sebab simbol terlaras penting
Jawapan terus
Reverse stock split biasanya menukar opsyen standard sedia ada menjadi kontrak tidak standard dengan saham serahan yang lebih sedikit. Dalam reverse split 1-untuk-10 yang biasa, satu kontrak kekal satu kontrak, strike yang dipaparkan kekal sama dan pengganda premium kekal 100, tetapi serahan turun daripada 100 saham lama kepada 10 saham baharu. Oleh itu harga saham selepas split yang lebih tinggi tidak menjadikan call lama tiba-tiba dalam wang. Moneyness mesti membandingkan nilai serahan saham dan tunai terlaras dengan jumlah harga pelaksanaan, biasanya strike didarab 100. Memo peristiwa OCC memberikan serahan tepat, formula harga, simbol opsyen, tunai saham pecahan dan tarikh berkuat kuasa
Serahan mengecil sementara kewajipan strike agregat kekal
Pertimbangkan satu call $5 sebelum reverse split 1-untuk-10. Jumlah harga pelaksanaannya ialah $500. Selepas pelarasan biasa, pelaksanaan masih berharga $500 tetapi hanya memperoleh 10 saham baharu. Tanpa komponen tunai, saham itu mesti bernilai lebih daripada $500 secara keseluruhan, atau lebih daripada $50 sesaham baharu, untuk call terlaras itu berada dalam wang
Membandingkan strike $5 yang tidak berubah terus dengan sebut harga saham baharu $6 adalah salah. Strike kontrak kekal sebagai istilah yang disebut dan didarab 100 walaupun serahan hanya mengandungi 10 saham. Put menggunakan rangka kerja agregat yang sama dalam arah bertentangan
Nisbah ganjil boleh menambah tunai tetap untuk saham pecahan
Split 1-untuk-3 memetakan 100 saham lama kepada 33.333 saham baharu. Oleh sebab saham pecahan mungkin tidak boleh diserahkan, kontrak terlaras boleh memerlukan 33 saham serta amaun tunai tetap sebagai ganti. OCC menentukan dan menerbitkan amaun itu selepas penilaian tindakan korporat yang berkenaan
Komponen tunai biasanya menjadi tetap, jadi ia perlu ditambah kepada nilai pasaran serahan ketika menguji moneyness. Jangan terus menilai semula sebagai pecahan saham yang hidup. Reverse split berulang boleh mencipta serahan yang semakin luar biasa, dan memo semasa perlu dibaca bukannya membina semula syarat daripada sejarah split
Opsyen terlaras dan standard baharu boleh wujud bersama
Kontrak lama biasanya menerima root terlaras dengan nombor, sementara bursa kemudian boleh menyenaraikan opsyen standard baharu yang meliputi 100 saham selepas split. Oleh itu call terlaras $5 dan call standard $5 boleh mempunyai ekonomi pelaksanaan yang sangat berbeza walaupun skrin broker meletakkannya berdekatan
Kecairan sering berpindah kepada siri standard baharu. Opsyen terlaras mungkin mempunyai sebut harga sedikit, spread lebih lebar, sekatan tutup sahaja atau broker yang mengehadkan kedudukan baharu. Padankan simbol penuh, luput, strike, pengganda dan serahan sebelum memasukkan pesanan penutupan atau mentafsir tanda harga
Perlindungan saham dan nilai kedudukan memerlukan unit baharu
Seratus saham sebelum split menjadi 10 saham baharu dalam split 1-untuk-10. 10 saham itu biasanya terus melindungi satu call short terlaras yang serahannya 10 saham. Ia tidak melindungi call standard baharu yang memerlukan 100 saham baharu. Gulungan tersilap daripada siri terlaras ke siri standard boleh mencipta pendedahan tanpa perlindungan
Selaraskan setiap baris akaun selepas tarikh berkuat kuasa: root opsyen, bilangan kontrak, strike yang tidak berubah, pengganda, serahan saham berkurang, tunai tetap, asas, pesanan terbuka dan kapasiti pelaksanaan atau tugasan. Gunakan nilai dolar agregat, bukan harga saham selepas split semata-mata
Soalan lazim
Adakah strike opsyen berubah selepas reverse stock split?
Biasanya strike yang disebut tidak berubah. Bilangan kontrak dan pengganda premium juga biasanya kekal sama, sementara serahan saham dikurangkan mengikut nisbah reverse split. Ini menjadikan ambang pelaksanaan efektif bagi setiap saham baharu sangat berbeza daripada strike yang dipaparkan. Memo OCC mengawal jika peristiwa mempunyai syarat tambahan
Adakah call saya automatik dalam wang kerana harga saham naik selepas reverse split?
Tidak. Sebut harga saham naik secara mekanikal kerana saham yang tinggal lebih sedikit, sementara call terlaras menyerahkan saham yang lebih sedikit. Bandingkan nilai pasaran keseluruhan saham itu serta tunai tetap dengan strike didarab 100. Dalam pelarasan 1-untuk-10, call $5 yang tidak berubah dan menyerahkan 10 saham biasanya memerlukan harga saham melebihi $50, bukan $5, untuk mempunyai nilai intrinsik
Mengapa simbol opsyen terlaras saya mengandungi nombor?
Nombor biasanya membezakan kontrak terlaras tidak standard daripada siri standard 100 saham. Ia menandakan serahan perlu diperiksa tetapi tidak mendedahkan bilangan saham, komponen tunai atau formula pelaksanaan. Cari root tepat dalam memo maklumat OCC semasa dan sahkan huraian kontrak broker
Apakah yang berlaku kepada covered call dalam reverse split?
Saham dan call short sedia ada biasanya dilaras dalam bahagian ekonomi yang sepadan. Contohnya 100 saham lama menjadi 10 saham baharu dan call lama mungkin menyerahkan 10 saham itu. Perlindungan boleh hilang jika pedagang menjual atau menggulung kepada call standard baharu yang memerlukan 100 saham baharu, jadi sahkan siri destinasi dan jangan bergantung pada label strike yang sama
Sumber dan bacaan lanjut
Semakan pantas
Sudah membaca panduan? Uji diri dengan 3 soalan
Soalan 01
Pernyataan manakah yang paling tepat untuk panduan ini — Serahan mengecil sementara kewajipan strike agregat kekal?
Pilih jawapan untuk melihat penjelasan
Glosari opsyen
An unexpired option whose underlying left its primary exchange; trading may become closing-only while exercise, assignment, and delivery obligations can continue.
Baca panduan terperinciBankruptcy option contractAn option after its issuer files for bankruptcy that continues against existing shares or later OCC terms; filing alone does not immediately cancel the contract or fix its value at zero.
Baca panduan terperinciMerger-adjusted optionAn unexpired option whose share deliverable changes after a completed merger to the cash, acquirer shares, or other property payable to target shareholders under OCC terms.
Baca panduan terperinci